Pääomasijoittamisen tehostaminen suomalaisen pkt-sektorin kehittämisessä
Lehikoinen, Pertti (2014)
Diplomityö
Lehikoinen, Pertti
2014
Julkaisun pysyvä osoite on
https://urn.fi/URN:NBN:fi-fe2014092244830
https://urn.fi/URN:NBN:fi-fe2014092244830
Tiivistelmä
Tutkimuksen tavoitteena oli kehittää systemaattinen toimintamalli sekä luoda suorituskyvyn esi-merkkimittaristo pääomasijoittajan toiminnan tehostamiseksi. Pääomasijoittajan tärkein tehtävä on pyrkiä kasvattamaan sijoituskohdeyrityksen osakkeiden ja siten omistaja-arvoa keskipitkällä aika-jänteellä. Strategioiden kehittämistä ja toteuttamista on tutkittu sangen laajasti, mutta käytännölli-sempi lähestymiskulma hallitustyöskentelyn vaikutuksista sekä strategioiden toteutuksen varmis-tamisesta on jäänyt näissä aikaisemmissa tutkimuksissa vähemmälle huomiolle.
Varsinainen perusta omistaja-arvolle ja sen kasvattamiselle suomalaisen pkt-yrityksen pääomasi-joittamisessa luodaan hyvien ja tulevaisuuden kasvupotentiaalia omaavien kohdeyritysten etsimisellä, riittävän tarkalla analysoinnilla sekä sijoitushetken kohtuullisella arvostuksella. Sijoitusaikana ei enää pystytä korjaamaan mahdollisia alkuvaiheen epäonnistumisia. Kun kohdeyhtiöön on valittu ammattitaitoinen ja motivoitunut hallitus, tulee pääomasijoittajan panostaa valittujen strategioiden toteuttamiseen havainnollisilla ja tehokkailla työkaluilla. Ne mahdollistavat kohdeyrityksen visioiden ja arvojen jakamisen edelleen helpommin ymmärrettäviksi avainmittareiksi ja –tavoitteiksi kaikille organisaatiotasoille.
Suorituskyvyn mittaamisen ja analysoinnin päätehtävä sekä suurissa että pienissäkin yrityksissä on yritysjohdon päätöksenteon tukeminen luotettavan, säännöllisen ja riittävän tarkan informaation tuottamisella huolellisesti valituista mittauskohteista. Suorituskyvyn analysointi auttaa myös hahmottamaan paremmin kokonaisnäkemystä yrityksen menestykseen vaikuttavista tekijöistä sekä niiden välisistä syy-yhteyksistä. Alunperin suuryritysten tarpeisiin kehitetyt suorituskyvyn analysointi- ja mittausmenetelmät ovat poikkeuksetta liian monimutkaisia ja raskaita vastatakseen pienempien yritysten vaatimuksia. Liiketoiminnan seuraamisessa ja ohjaamisessa pkt-yrityksen hallituksen tulee ottaa perinteisten taloudellisten mittareiden lisäksi mukaan myös keskeisimpiä, ei-taloudellisia seurattavia asioita, joiden avulla muodostuu ajantasaisempi kuva kohdeyhtiön kilpailukyvystä sekä menestyksestä.
Pääomasijoittajan toimintamallissa esitellään kansainvälisesti käytössä olevia menetelmiä strategian jalkauttamiseen, yrityksen liiketoimintamallin kehittämiseen sekä suorituskyvyn johtamisen tukemiseen. Pkt-yrityksille pyrittiin luomaan yksinkertainen mallimittaristo suorituskyvyn analysointiin ja yrityksen johtamisen tueksi. Sijoituskohdeyritysten hallituksilla on jo tällä hetkellä käytettävissään erilaisia kuukausittaisia taloudellisia tunnuslukuja sekä tilikauden tuloksestakin jotain ennakkotietoa. Näiden pohjalle olisi varsin yksinkertaista rakentaa myös yrityksen sisäisiä prosesseja, asiakkuustyöskentelyä, myyntiä ja markkinointia sekä toiminnan yleistä systemaattisuutta kuvaavia mittareita. The main objective of this study was to develop a systematic approach to improve company's performance, as well as to create a measurement scorecard, which the private equity investor can be enhanced in order to support and develop the portfolio company's business. Investor's most important task is to try to increase the portfolio company's and thus shareholder value in the medium to long term. The development and implementation of the strategies have been studied quite extensively, but a more practical approach angle of Board work remains of these earlier studies neglected.
A detailed analysis of the potential portfolio company and a reasonable valuation with promising future growth potential set a stable basis in increasing shareholder's value. During the investment period it is no longer possible to remedy potential early failures. When the portfolio company has selected skilled and motivated Board members, the private equity investor should focus in implementation of the chosen strategies with informative and effective tools. With these tools and methods, it is possible for the company management to share visions and common values through every horizontal and lateral levels in organization.
Performance measurement and analysis of both large and small companies based on the relia-ble, regular and sufficiently accurate information from carefully selected measuring points. Per-formance analysis could clarify overall view of the factors affecting the success of the company as well as their inter-causal connections. Originally developed for the needs of large enterprises performance analysis and measurement methods are invariably too complex and burdensome for smaller companies to meet their needs and requirements. In monitoring and controlling the portfolio company's business the Board should additionally introduce non-economic issues and points to be follow up. This leads to clear day to day picture of the portfolio company's competitiveness and success in the future challenges.
A private equity investor procedure in this study presents the internationally existing methods for implementing strategies as well as developing company's business models and supporting per-formance management. Through the SMEs simple model of the performance analysis it's also possible to support company's management. Portfolio companies have currently a variety of monthly key financial figures to be followed up. Based on these, it would be quite simple in addi-tion to build a systematic approach to monitor the company's internal processes, client work, sales and marketing activities.
Varsinainen perusta omistaja-arvolle ja sen kasvattamiselle suomalaisen pkt-yrityksen pääomasi-joittamisessa luodaan hyvien ja tulevaisuuden kasvupotentiaalia omaavien kohdeyritysten etsimisellä, riittävän tarkalla analysoinnilla sekä sijoitushetken kohtuullisella arvostuksella. Sijoitusaikana ei enää pystytä korjaamaan mahdollisia alkuvaiheen epäonnistumisia. Kun kohdeyhtiöön on valittu ammattitaitoinen ja motivoitunut hallitus, tulee pääomasijoittajan panostaa valittujen strategioiden toteuttamiseen havainnollisilla ja tehokkailla työkaluilla. Ne mahdollistavat kohdeyrityksen visioiden ja arvojen jakamisen edelleen helpommin ymmärrettäviksi avainmittareiksi ja –tavoitteiksi kaikille organisaatiotasoille.
Suorituskyvyn mittaamisen ja analysoinnin päätehtävä sekä suurissa että pienissäkin yrityksissä on yritysjohdon päätöksenteon tukeminen luotettavan, säännöllisen ja riittävän tarkan informaation tuottamisella huolellisesti valituista mittauskohteista. Suorituskyvyn analysointi auttaa myös hahmottamaan paremmin kokonaisnäkemystä yrityksen menestykseen vaikuttavista tekijöistä sekä niiden välisistä syy-yhteyksistä. Alunperin suuryritysten tarpeisiin kehitetyt suorituskyvyn analysointi- ja mittausmenetelmät ovat poikkeuksetta liian monimutkaisia ja raskaita vastatakseen pienempien yritysten vaatimuksia. Liiketoiminnan seuraamisessa ja ohjaamisessa pkt-yrityksen hallituksen tulee ottaa perinteisten taloudellisten mittareiden lisäksi mukaan myös keskeisimpiä, ei-taloudellisia seurattavia asioita, joiden avulla muodostuu ajantasaisempi kuva kohdeyhtiön kilpailukyvystä sekä menestyksestä.
Pääomasijoittajan toimintamallissa esitellään kansainvälisesti käytössä olevia menetelmiä strategian jalkauttamiseen, yrityksen liiketoimintamallin kehittämiseen sekä suorituskyvyn johtamisen tukemiseen. Pkt-yrityksille pyrittiin luomaan yksinkertainen mallimittaristo suorituskyvyn analysointiin ja yrityksen johtamisen tueksi. Sijoituskohdeyritysten hallituksilla on jo tällä hetkellä käytettävissään erilaisia kuukausittaisia taloudellisia tunnuslukuja sekä tilikauden tuloksestakin jotain ennakkotietoa. Näiden pohjalle olisi varsin yksinkertaista rakentaa myös yrityksen sisäisiä prosesseja, asiakkuustyöskentelyä, myyntiä ja markkinointia sekä toiminnan yleistä systemaattisuutta kuvaavia mittareita.
A detailed analysis of the potential portfolio company and a reasonable valuation with promising future growth potential set a stable basis in increasing shareholder's value. During the investment period it is no longer possible to remedy potential early failures. When the portfolio company has selected skilled and motivated Board members, the private equity investor should focus in implementation of the chosen strategies with informative and effective tools. With these tools and methods, it is possible for the company management to share visions and common values through every horizontal and lateral levels in organization.
Performance measurement and analysis of both large and small companies based on the relia-ble, regular and sufficiently accurate information from carefully selected measuring points. Per-formance analysis could clarify overall view of the factors affecting the success of the company as well as their inter-causal connections. Originally developed for the needs of large enterprises performance analysis and measurement methods are invariably too complex and burdensome for smaller companies to meet their needs and requirements. In monitoring and controlling the portfolio company's business the Board should additionally introduce non-economic issues and points to be follow up. This leads to clear day to day picture of the portfolio company's competitiveness and success in the future challenges.
A private equity investor procedure in this study presents the internationally existing methods for implementing strategies as well as developing company's business models and supporting per-formance management. Through the SMEs simple model of the performance analysis it's also possible to support company's management. Portfolio companies have currently a variety of monthly key financial figures to be followed up. Based on these, it would be quite simple in addi-tion to build a systematic approach to monitor the company's internal processes, client work, sales and marketing activities.