Behavioristinen investointitutkimus ja investointilaskentamenetelmien opetus Suomessa

Abstract

Tämän Pro gradu -tutkielman tavoitteena on selvittää, millaisia menetelmiä Suomen kauppatieteellisissä yksiköissä opetetaan laskentatoimen opiskelijoille investointien kannattavuuden arvioimiseen, ja onko sillä havaittavaa vaikutusta yritysten tosiasialliseen investointikäyttäytymiseen pitkällä aikavälillä. Tutkimusmuotona käytetään laadullista tutkimusmenetelmää. Tutkimuksen teoriaosuudessa esitellään kirjallisuuskatsaus behavioristiseen investointi-tutkimukseen ja empiirinen aineisto puolestaan kerättiin kyselytutkimuksella, jonka kohderyhmänä oli suomalaisissa kauppakorkeakouluissa toimivat laskentatoimen professorit. Tutkimusaineistoa myös syvennettiin puolistrukturoidulla haastattelulla. Tutkimustulosten perusteella havaitaan, että nettonykyarvon käyttö suomalaisissa yrityksissä on lähentynyt kansainvälistä tasoa, mutta reaalioptioiden käyttö on miltei olematonta verrattuna kansainvälisiin käytäntöihin. Suomessa syvällisimmin opetetut investointilaskentamenetelmät ovat nettonykyarvon ja sisäisen korkokannan menetelmät. Tuloksista voidaan päätellä myös, että klassiset investointilaskentamenetelmät, bisnesanalytiikka ja reaalioptiot ovat tärkeä osa laskentatoimen opetusta tulevaisuudessa, mutta syvällisesti reaalioptioihin fokusoitunutta opetusta ei juurikaan ole tällä hetkellä tarjolla.

The purpose of this Master’s thesis is to study what kind of capital budgeting methods is educated to the accounting students in the Finnish business schools and whether it has a noticeable impact on companies’ actual investment behaviour in the long term. The research method of this thesis is a qualitative research. Theoretical part presents the literature review of behavioural investment research and empirical data, in turn, was gathered with a questionnaire which was sent to the accounting professors of the Finnish business schools. The semi-structured interview was also carried out to broaden the research data. According to the results of this study, the utilization of net present value in Finnish companies has moved closer to international practices but the implementation of real options is almost non-existent in comparison with international standards. In Finland, most deeply educated capital budgeting methods are net present value and internal rate of return. The results indicate also that classic capital budgeting methods, business analytics and real options are an important part of future education in accounting, however, based on the results education focused strictly on real options isn’t currently available.