Extreme market risk in Gulf markets
Koponen, Jesse (2017)
Pro gradu -tutkielma
2017
Julkaisun pysyvä osoite on
https://urn.fi/URN:NBN:fi-fe201705226718
https://urn.fi/URN:NBN:fi-fe201705226718
Tiivistelmä
Tail risk is a method for estimating market risk at extreme level. This thesis studies different market risk estimation models in Gulf markets. The study brings insights to time series features of Gulf market data and provides various estimates of extreme market risk. The comparison of results to more developed markets is accompanied.
Different methods for estimating tail risk at Gulf market are compared. The results confirm non-normal features of Gulf markets. Skewness and kurtosis adjusted risk measures outperforms traditional VaR and ES tail risk methods. Developed market shows more normal features of market data than emerging markets. Further developed market fails to account risk by many risk measures that in turn generated adequate tail risk estimate at GULF markets. Häntä riski on markkinariskin määrittämistapa äärimmäisellä tasolla. Tämä tutkielma käyttää erilaisia markkinariskin määrittämistapoja Gulf-markkinoitten häntäriskin määrittämiseen. Tutkielma tarjoaa myös näkemystä Gulf- markkinoitten aikasarja ominaisuuksista. Tulokset on vertailtu kehittyneempään markkina-alueeseen.
Tulokset vahvistavat etteivät Gulf-markkinat ole jakautuneet normaali jakauman mukaan. Vinous- ja huipukkuus- oikaistut riskimittarit tuottivat paremmat tulokset häntäriskin määrittämisessä kuin normaalit VaR- ja ES-menetelmät. Aikasarja ominaisuudet kehittyneimmällä markkinalla osoittautuivat enemmän normaalijakautuneemmiksi kuin mitä tulokset Gulf-markkinoilta osoittavat. Häntäriski estimaatit kehittyneemmältä markkinalta eivät olleet riittävän luotettavia, samat häntäriski estimaatit tuottivat kuitenkin hyväksyttävät tulokset Gulf-markkinoilta.
Different methods for estimating tail risk at Gulf market are compared. The results confirm non-normal features of Gulf markets. Skewness and kurtosis adjusted risk measures outperforms traditional VaR and ES tail risk methods. Developed market shows more normal features of market data than emerging markets. Further developed market fails to account risk by many risk measures that in turn generated adequate tail risk estimate at GULF markets.
Tulokset vahvistavat etteivät Gulf-markkinat ole jakautuneet normaali jakauman mukaan. Vinous- ja huipukkuus- oikaistut riskimittarit tuottivat paremmat tulokset häntäriskin määrittämisessä kuin normaalit VaR- ja ES-menetelmät. Aikasarja ominaisuudet kehittyneimmällä markkinalla osoittautuivat enemmän normaalijakautuneemmiksi kuin mitä tulokset Gulf-markkinoilta osoittavat. Häntäriski estimaatit kehittyneemmältä markkinalta eivät olleet riittävän luotettavia, samat häntäriski estimaatit tuottivat kuitenkin hyväksyttävät tulokset Gulf-markkinoilta.