The relationship between corporate social responsibility (CSR) and financial performance in European companies

Abstract

Yritysvastuu (CSR) on kasvava trendi, joka näkyy yritysten raportoinnissa ja uutisotsikoissa skandaaleina. Vaikuttaisi siltä, että kyseisillä skandaaleilla olisi negatiivinen vaikutus yritysten kannattavuuteen laskevien tuottojen vaikutuksesta. Yritysvastuun ja yritysten finanssiperformanssin suhdetta on tutkittu paljon, mutta suhde on epäselvä kausaalisuuden ja eri yritysvastuun kategorioiden osalta. Tämä tutkielma tutki näitä asioita vuosina 2009–2015 eurooppalaisissa yrityksissä käyttämällä paneelidataa yritysvastuun eri kategorioista ja yritysten finanssiperformanssin mittareilla ROA ja ROE. Tutkielma ei löytänyt tilastollisesti merkittävää suhdetta yritysvastuun ja ROE:n välillä, mutta löysi negatiivisen kaksisuuntaisen vaikutussuhteen ROA:n ja yritysvastuun välillä yleisesti, sekä yritysvastuun kategorioiden Ympäristön ja Työntekijöiden välillä. Tutkielman mukaan ROA:lla oli negatiivinen vaikutus Yhteisöön, mutta suhdetta Hallinnon ja finanssiperformanssin välillä ei löytynyt.

Corporate social responsibility (CSR) is a rising trend visible in reporting and in the newspaper headlines as scandals. It appears as though these scandals have a negative impact on corporate financial performance (CFP) through lowering profits. The relationship between CSR and CFP has been studied greatly but the relationship is still unclear regarding causality and different categories of CSR. This thesis studied these issues during years 2009–2015 in European companies by using panel data of different categories of CSR and by using ROA and ROE as measures for CFP. The study found no relationship between CSR and ROE but found a negative bidirectional relationship between ROA and CSR as a whole, and between its categories Environment and Employees. A one-way negative relation of ROA affecting Community was found, and with the Governance category, no relationship was found.