Suomen rakennusalan suoriutuminen finanssikriisin aikana
Huhtakangas, Olli (2018)
Kandidaatintutkielma
2018
Julkaisun pysyvä osoite on
https://urn.fi/URN:NBN:fi-fe201801312721
https://urn.fi/URN:NBN:fi-fe201801312721
Tiivistelmä
Tämän kandidaatintutkielman tavoitteena on tutkia, miten Suomen rakennusala suoriutui vuoden 2008 finanssikriisin aikana. Tavoitteena on myös tutkia, millaisia toimialan sisäisiä eroja suoriutumisessa havaitaan vuosien 2007-2010 välillä. Tutkielmassa suoriutumista mitataan kannattavuuden, vakavaraisuuden ja maksuvalmiuden tunnuslukujen avulla.
Tutkielma toteutetaan kvantitatiivisena ja tutkielman aineisto koostuu talonrakentamisen ja erikoistuneen rakennustoiminnan yrityksistä. Aineisto on saatu Amadeus-tietokannasta. Rakennusalan suoriutumista tutkitaan taloudellisten tunnuslukujen avulla vuosien 2007-2010 välisenä aikana ja toimialan sisäisiä suoriutumisen eroja tutkitaan yrityskoon ja strategisten ryhmien avulla. Yritykset jaetaan kolmeen kokoluokkaan ja viiteen strategiseen ryhmään. Strateginen ryhmittely toteutetaan klusterianalyysin avulla hyödyntämällä kolmea yrityskohtaista ominaisuutta: yrityskokoa, erikoistumista ja toimialuetta. Muodostettujen yrityskoko-ryhmien sekä strategisten ryhmien taloudellisten tunnuslukujen välisiä eroja analysoidaan Kruskal Wallis -testin avulla.
Tulosten perusteella huomataan, että rakennusalan kannattavuus heikentyi, pääomarakenne muuttui sekä maksuvalmius parantui finanssikriisin aikana. Aiemmat tutkimukset ovat myös päätyneet samanlaisiin tuloksiin. Lisäksi pienet yritykset suoriutuivat selvästi muita yrityksiä paremmin. Strategisten ryhmien osalta havaitaan, että Uudenmaan suurten yritysten vakavaraisuus kehittyi poikkeavasti vertailuryhmiin nähden.
Johtopäätöksenä voidaan todeta, että rakennusalan suoriutuminen oli odotettua taloudelliseen tilanteeseen nähden. Finanssikriisi lisäsi myös toimialan sisäisiä eroja taloudellisessa suoriutumisessa. Strategisten ryhmien osalta voidaan todeta, että ryhmittelyn toteuttaminen yrityskoon, erikoistumisen ja toimialueen avulla ei huomioi yrityskohtaisia ominaisuuksia riittävän laajasti. The purpose of this Bachelor’s thesis is to study, how Finnish construction sector performed during the 2008 financial crisis. The aim is also to find out differences between firms’ performances in the construction sector between 2007-2010. In this thesis performance is measured by using profitability, solvency and liquidity ratios.
The thesis is carried out quantitatively, and the data consists of building construction firms and specialized construction firms. The data is collected from the Amadeus – database. The performance of construction sector will be examined through financial performance ratios between 2007-2010 and industry’s internal differences in performance is studied by using firm size and strategic groups. Companies are divided into three groups by their size and into five strategic groups. Strategic grouping is conducted with cluster analysis by utilizing three firm-specific variables: firm size, specialization and location. Firm size -groups’ and strategic groups’ financial performance ratios are then analyzed with Kruskal Wallis -test.
The results indicate, that construction sector’s profitability decreased, capital structure changed, and liquidity improved during the financial crisis. Previous studies have also come to similar results. In addition, small-sized firms performed clearly better than other firms. It is also observed, that the solvency of large firms in Uusimaa differed significantly from other strategic groups.
In conclusion, the performance of the construction sector was expected, considering the economic situation. Construction sector’s internal disparities in financial performance increased during the financial crisis. However, it can be stated that strategic grouping by using firm size, specialization and location doesn’t consider firm-specific characteristics in sufficient scope.
Tutkielma toteutetaan kvantitatiivisena ja tutkielman aineisto koostuu talonrakentamisen ja erikoistuneen rakennustoiminnan yrityksistä. Aineisto on saatu Amadeus-tietokannasta. Rakennusalan suoriutumista tutkitaan taloudellisten tunnuslukujen avulla vuosien 2007-2010 välisenä aikana ja toimialan sisäisiä suoriutumisen eroja tutkitaan yrityskoon ja strategisten ryhmien avulla. Yritykset jaetaan kolmeen kokoluokkaan ja viiteen strategiseen ryhmään. Strateginen ryhmittely toteutetaan klusterianalyysin avulla hyödyntämällä kolmea yrityskohtaista ominaisuutta: yrityskokoa, erikoistumista ja toimialuetta. Muodostettujen yrityskoko-ryhmien sekä strategisten ryhmien taloudellisten tunnuslukujen välisiä eroja analysoidaan Kruskal Wallis -testin avulla.
Tulosten perusteella huomataan, että rakennusalan kannattavuus heikentyi, pääomarakenne muuttui sekä maksuvalmius parantui finanssikriisin aikana. Aiemmat tutkimukset ovat myös päätyneet samanlaisiin tuloksiin. Lisäksi pienet yritykset suoriutuivat selvästi muita yrityksiä paremmin. Strategisten ryhmien osalta havaitaan, että Uudenmaan suurten yritysten vakavaraisuus kehittyi poikkeavasti vertailuryhmiin nähden.
Johtopäätöksenä voidaan todeta, että rakennusalan suoriutuminen oli odotettua taloudelliseen tilanteeseen nähden. Finanssikriisi lisäsi myös toimialan sisäisiä eroja taloudellisessa suoriutumisessa. Strategisten ryhmien osalta voidaan todeta, että ryhmittelyn toteuttaminen yrityskoon, erikoistumisen ja toimialueen avulla ei huomioi yrityskohtaisia ominaisuuksia riittävän laajasti.
The thesis is carried out quantitatively, and the data consists of building construction firms and specialized construction firms. The data is collected from the Amadeus – database. The performance of construction sector will be examined through financial performance ratios between 2007-2010 and industry’s internal differences in performance is studied by using firm size and strategic groups. Companies are divided into three groups by their size and into five strategic groups. Strategic grouping is conducted with cluster analysis by utilizing three firm-specific variables: firm size, specialization and location. Firm size -groups’ and strategic groups’ financial performance ratios are then analyzed with Kruskal Wallis -test.
The results indicate, that construction sector’s profitability decreased, capital structure changed, and liquidity improved during the financial crisis. Previous studies have also come to similar results. In addition, small-sized firms performed clearly better than other firms. It is also observed, that the solvency of large firms in Uusimaa differed significantly from other strategic groups.
In conclusion, the performance of the construction sector was expected, considering the economic situation. Construction sector’s internal disparities in financial performance increased during the financial crisis. However, it can be stated that strategic grouping by using firm size, specialization and location doesn’t consider firm-specific characteristics in sufficient scope.