Yritysjohdon palkitsemisjärjestelmät Helsingin pörssin pienissä ja suurissa yhtiöissä

Abstract

Tutkielman tavoitteena oli tutkia minkälaisia ylimmän johdon palkitsemisjärjestelmiä Helsingin pörssin pienissä ja suurissa yhtiöissä käytetään. Tutkielmassa tarkasteltiin myös mahdollisia muutoksia palkitsemisessa vuosien 2015-2017 varrella, toimialakohtaisia eroja sekä suoritusmittareiden osuutta palkitsemisen perusteena. Työ toteutettiin laadullisena tutkimuksena sekä vertailevalla tutkimusotteella. Aineisto empiiriseen osioon kerättiin yhtiöiden palkka- ja palkkioselvityksistä. Yrityksiä otettiin tutkimuksen kohteeksi yhteensä 24, joista puolet olivat suuria ja puolet pieniä yhtiöitä. Yritykset jakaantuivat myöskin neljään eri toimialaan, jotka olivat teknologia, teollisuustuotteet- ja palvelut, kulutuspalvelut sekä kulutustuotteet. Palkitsemisen huomattiin eroavan pienissä ja suurissa yhtiöissä jonkin verran. Kokonaisuudessaan suurilla yhtiöillä oli monipuolisempi ja kattavampi kokonaispalkitseminen. Suuret yhtiöt käyttivät enemmän suoritusmittareita, sekä olivat valmiita maksamaan suurempia palkkioita tavoitteiden täyttymisestä. Kaikki yhtiöt käyttivät palkitsemisessaan kiinteää palkkaa. Toiseksi yleisin tapa palkita johtoa oli lyhyen aikavälin tulospalkkaus, joka puuttui ainoastaan parilta pieneltä yhtiöltä. Pitkän aikavälin tulospalkkio oli todella harvinainen ja yritykset suosivatkin selvästi osakesidonnaisia järjestelmiä pitkän aikavälin palkitsemisessa. Osakepalkitseminen oli yleistä sekä pienissä, että suurissa yhtiöissä, mutta optioohjelmien suosion huomattiin vähentyneen. Eläkejärjestelyjä hyödynnettiin varsinkin suurissa yhtiöissä, kun taas pieniltä yhtiöiltä niitä ei juurikaan löytynyt. Selkeitä eroja toimialojen välillä ei huomattu.

The purpose of this study was to examine what kind of executive compensations are used in small and large companies of the Helsinki Stock Exchange. The study also examines changes in the compensations from 2015 to 2017, sectoral differences, as well as performance indicators as a basis for rewards. The study was conducted as a qualitative and a comparative research. The material for the empirical part was collected from companies' annual reports. A total of 24 companies were investigated, of which half were large and half small companies. Businesses were also divided into four different business segments which were technology, Industrial Products and Services, Consumer Services and consumer products. Executive compensation differs in small and large companies to some extent. Overall, large companies had a more comprehensive total compensation. Large companies also utilized more performance indicators, and were willing to pay higher premiums once the financial targets had been met. All companies paid their CEOs base salary as a part of their total remuneration. The second most common way of compensation was the usage of annual bonuses. All the companies under investigation used annual bonuses, apart from few small corporations. Only two of the companies used bonuses as a long-term incentive, while the majority of businesses preferred the equity-based systems for long-term rewards. Share-based rewards were common in both small and large companies, but the popularity of stock options was low. Pension arrangements were used especially in large companies, while in small companies they were hardly found. Clear differences between the industries were not found.