The role of entrepreneurial experience in decision-making and risk tolerance

Abstract

The purpose of this research is to learn about the entrepreneurial decision-making and find out, how entrepreneurial experience and entrepreneurial learning impact on decision-making under uncertainty. This study was conducted as qualitative research, and the empirical data collection was done with the help of semi-structured interviews. 21 respondents with a background in entrepreneurship were interviewed. The scope was limited to entrepreneurs who already had earlier entrepreneurship experience. The theoretical framework of this study was based on combining concepts from entrepreneurship research and behavioral economics. The main focus is given on addressing the entrepreneurial process and decision-making under uncertainty, in which the prospect theory is utilized as the main viewpoint to the topic. The results indicate that entrepreneurial experience and entrepreneurial learning influence entrepreneurial decision-making comprehensively. According to this study, there exists a link between increased entrepreneurial experience and improved risk tolerance, which is likely a result of a broader understanding of risks. Although entrepreneurial experience seems to improve entrepreneurial decision-making as a whole, this study suggests that an entrepreneur’s attitude towards risk does not substantially change while entrepreneurial experience grows. This implies that the concept of the reference point is still valid in order to explain decision-making and differences between individuals.

Tämän tutkimuksen tavoitteena on tarkastella yrittäjämäistä päätöksentekoa ja selvittää, kuinka yrittäjyyskokemus ja yrittäjyysoppiminen vaikuttavat päätöksentekoon epävarmuudessa. Tutkimus toteutettiin kvalitatiivisena haastattelututkimuksena. Tutkimusaineisto kerättiin haastattelemalla 21:tä yrittäjätaustaista vastaajaa käyttäen puolistrukturoitua haastattelumenetelmää. Tutkimus rajattiin siten, että vastaajilla oli jo ennestään kokemusta yrittäjyydestä. Tutkimuksen teoreettinen viitekehys muodostettiin hyödyntäen käsitteitä yrittäjyystutkimuksesta ja käyttäytymistaloustieteestä. Kirjallisuuskatsaus painottuu yrittäjyysprosessiin sekä päätöksentekoon epävarmuudessa, keskittyen etenkin prospektiteoriaan, jota käytetään pääasiallisena lähestymiskulmana aiheeseen. Tutkimuksen tulokset osoittavat, että yrittäjyyskokemus ja yrittäjyysoppiminen vaikuttavat kattavasti yrittäjämäiseen päätöksentekoon. Tutkimus viittaa siihen, että lisääntyneen yrittäjyyskokemuksen ja parantuneen riskiensietokyvyn välillä on yhteys, mikä on todennäköisesti seurausta laajemmasta riskien ymmärryksestä. Siitä huolimatta, että yrittäjyyskokemus parantanee yrittäjämäistä päätöksentekoa kokonaisuutena, yrittäjän suhtautuminen riskinottoon ei näytä merkittävästi muuttuvan yrittäjyyskokemuksen kasvaessa. Tämä viittaa siihen, että referenssipiste on edelleen pätevä käsite, jota voidaan soveltaa selittämään yksilöiden välisiä eroja päätöksenteossa.