Globaaleihin megatrendeihin sijoittavien ETF-rahastojen suoriutuminen suhteessa MSCI World -indeksiin
Vähämöttönen, Eero (2018)
Kandidaatintutkielma
2018
School of Business and Management, Kauppatieteet
Kaikki oikeudet pidätetään.
Julkaisun pysyvä osoite on
https://urn.fi/URN:NBN:fi-fe201903088157
https://urn.fi/URN:NBN:fi-fe201903088157
Tiivistelmä
Tutkielmassa tarkastellaan globaaleja megatrendejä ja selvitetään, voiko niihin sijoittamalla saavuttaa lisäarvoa suhteessa indeksiin. Tutkielma keskittyy globaaleista sekä paikallisista megatrendeihin sijoittavista pörssinoteeratuista rahastoista, eli ETF-rahastoista (Exchange-Traded Fund) muodostettujen portfolioiden suoriutumisen tarkasteluun. Megatrendeiksi valittiin robotiikka, terveys sekä vaihtoehtoiset energianlähteet niiden yhteiskunnallisen merkityksen vuoksi.
Tutkielmassa toteutettiin kvantitatiivinen tutkimus, jossa vertailtiin ETF-rahastojen keskimääräisten vuosituottojen lisäksi niiden riskikorjattuja tuottoja vuoden 2013 alusta vuoden 2017 loppuun. Tutkielmassa käytettävissä tuotoissa ei ole huomioitu merkintä- tai hallinointipalkkioita eikä muita kuluja. Aineisto koostuu 17 rahastosta, jotka muodostavat kolme globaalia portfoliota, joiden menestystä suhteutetaan globaalin MSCI World -indeksin tuottoihin.
Tutkimustulokset osoittivat, ettei megatrendeihin sijoittamalla saa parempaa riskiin suhteutettua tuottoa, mutta megatrendien sisällyttäminen sijoitusstrategiaan osaksi hajautusta voi olla mielekästä. Megatrendeistä terveys tuotti selvästi enemmän muihin megatrendeihin verrattuna. Tarkasteluperiodilla näkyy finanssikriisin jälkimaininkien ja velkakriisin aiheuttama epävarmuus, joka painoi riskitöntä korkoa alas periodin alkupuolella. This bachelor’s thesis examines certain global megatrends and attempts to discover whether it is possible to achieve added value by investing in them in comparison with the MSCI World index. The thesis concentrates on comparing the performance of portfolios comprised of global and local exchange-traded funds investing in global megatrends. Robotics, health care and alternative energy sources were chosen as the megatrends in this thesis due to their societal significance.
This thesis employs quantitative methodology in which the average annual raw and risk-adjusted returns of the ETF funds were compared from the start of 2013 to the end of 2017. The transaction costs and management fees as well as other expenses are admitted in the comparisons. The data of this thesis consists of seventeen funds that form three distinct portfolios whose profits are compared with the MSCI World index’s profits.
This study indicates that investing in global megatrends results in lower risk-adjusted returns but may provide a reasonable alternative for the diversification of an investment strategy. Investing in the health care megatrend resulted in clearly greater return in comparison with the remaining two. The uncertainty created by the aftermath of the global financial crisis and the debt crisis is present during the examination period resulting in low risk-free rates in the beginning of the period.
Tutkielmassa toteutettiin kvantitatiivinen tutkimus, jossa vertailtiin ETF-rahastojen keskimääräisten vuosituottojen lisäksi niiden riskikorjattuja tuottoja vuoden 2013 alusta vuoden 2017 loppuun. Tutkielmassa käytettävissä tuotoissa ei ole huomioitu merkintä- tai hallinointipalkkioita eikä muita kuluja. Aineisto koostuu 17 rahastosta, jotka muodostavat kolme globaalia portfoliota, joiden menestystä suhteutetaan globaalin MSCI World -indeksin tuottoihin.
Tutkimustulokset osoittivat, ettei megatrendeihin sijoittamalla saa parempaa riskiin suhteutettua tuottoa, mutta megatrendien sisällyttäminen sijoitusstrategiaan osaksi hajautusta voi olla mielekästä. Megatrendeistä terveys tuotti selvästi enemmän muihin megatrendeihin verrattuna. Tarkasteluperiodilla näkyy finanssikriisin jälkimaininkien ja velkakriisin aiheuttama epävarmuus, joka painoi riskitöntä korkoa alas periodin alkupuolella.
This thesis employs quantitative methodology in which the average annual raw and risk-adjusted returns of the ETF funds were compared from the start of 2013 to the end of 2017. The transaction costs and management fees as well as other expenses are admitted in the comparisons. The data of this thesis consists of seventeen funds that form three distinct portfolios whose profits are compared with the MSCI World index’s profits.
This study indicates that investing in global megatrends results in lower risk-adjusted returns but may provide a reasonable alternative for the diversification of an investment strategy. Investing in the health care megatrend resulted in clearly greater return in comparison with the remaining two. The uncertainty created by the aftermath of the global financial crisis and the debt crisis is present during the examination period resulting in low risk-free rates in the beginning of the period.