The shale oil boom and global oil majors
Pulkkinen, Ilari (2020)
Kandidaatintutkielma
Pulkkinen, Ilari
2020
School of Business and Management, Kauppatieteet
Kaikki oikeudet pidätetään.
Julkaisun pysyvä osoite on
https://urn.fi/URN:NBN:fi-fe202001304010
https://urn.fi/URN:NBN:fi-fe202001304010
Tiivistelmä
This bachelor’s thesis studies the United States based shale oil boom and how major global oil companies are participating in it. The United States has seen enormous growth in domestic crude oil production during the last decade. This growth is attributed to shale oil. This development has made the United States world’s largest crude oil producer and net exporter of crude oil. Though there has been strong volatility in price of oil over the past decade, the shale oil production growth has been resilient.
Global oil majors have become increasingly interested in participating in this boom. This study examines, how five large multinational oil companies have participated and invested in shale oil production. The study utilizes public data and information provided by the companies.
Apart from one company, all the global oil majors studied in this thesis have invested in shale oil production. These investments have included land acquisitions and corporate acquisitions. The companies involved also see their shale oil investments clearly as a strategic growth asset. Though there are three large shale oil basins in the United States, the companies involved in shale oil are heavily concentrating their investments to the largest shale oil basin, the Permian. The companies also highlight major technological advancements and productivity improvements as a rationalization for investing to shale oil production. The companies also benefit from scale and being able to operate in an integrated model, where they can capture the full petroleum value chain from exploration and production to refining and marketing. Tämä kandidaatintyö tutkii Yhdysvaltojen liuskeöljybuumia ja sitä, miten monikansalliset öljy-yhtiöt ovat osallistuneet siihen. Yhdysvaltain kotimainen öljyntuotanto on kokenut valtaisaa kasvua viimeisen vuosikymmenen aikana. Tämä kasvu on liuskeöljyn ansiota. Tämä kehitys on tehnyt Yhdysvalloista maailman suurimman raakaöljyntuottajan ja raakaöljyn nettoviejän. Vaikka öljyn hinta on vaihdellut voimakkaastikin viimeisen kymmenen vuoden aikana, liuskeöljytuotannon kasvu on siitä huolimatta jatkunut.
Monikansalliset öljy-yhtiöt ovat viime vuosina kiinnostuneet entistä enemmän liuskeöljybuumista ja siihen osallistumisesta. Tämä tutkimus tarkastelee, kuinka viisi monikansallista öljy-yhtiötä ovat osallistuneet ja investoineet liuskeöljytuotantoon. Tutkimuksessa hyödynnetään yhtiöiden tuottamaa julkista aineistoa.
Yhtä yhtiötä lukuun ottamatta, kaikki tutkimuksen monikansalliset yhtiöt ovat investoineet liuskeöljytuotantoon. Nämä investoinnit ovat sisältäneet maaostoja sekä yritysostoja. Yhtiöt näkevät liuskeöljytuotannon selkeästi strategisena kasvualueena. Vaikka Yhdysvalloissa on kolme suurta liuskeöljymuodostumaa, yhtiöt ovat keskittäneet liuskeöljyinvestointinsa suurimpaan muodostumaan, Permianiin. Yhtiöt painottavat merkittäviä teknologisia edistysaskeleita ja tuottavuuden parantumista perusteluna liuskeöljytuotantoon investoimiselle. Yhtiöt hyötyvät myös mittakaavaeduista ja integroidusta toimintamallista, joka auttaa saavuttamaan öljyteollisuuden koko arvoketjun öljyn etsimisestä ja tuotannosta jalostukseen sekä markkinointiin.
Global oil majors have become increasingly interested in participating in this boom. This study examines, how five large multinational oil companies have participated and invested in shale oil production. The study utilizes public data and information provided by the companies.
Apart from one company, all the global oil majors studied in this thesis have invested in shale oil production. These investments have included land acquisitions and corporate acquisitions. The companies involved also see their shale oil investments clearly as a strategic growth asset. Though there are three large shale oil basins in the United States, the companies involved in shale oil are heavily concentrating their investments to the largest shale oil basin, the Permian. The companies also highlight major technological advancements and productivity improvements as a rationalization for investing to shale oil production. The companies also benefit from scale and being able to operate in an integrated model, where they can capture the full petroleum value chain from exploration and production to refining and marketing.
Monikansalliset öljy-yhtiöt ovat viime vuosina kiinnostuneet entistä enemmän liuskeöljybuumista ja siihen osallistumisesta. Tämä tutkimus tarkastelee, kuinka viisi monikansallista öljy-yhtiötä ovat osallistuneet ja investoineet liuskeöljytuotantoon. Tutkimuksessa hyödynnetään yhtiöiden tuottamaa julkista aineistoa.
Yhtä yhtiötä lukuun ottamatta, kaikki tutkimuksen monikansalliset yhtiöt ovat investoineet liuskeöljytuotantoon. Nämä investoinnit ovat sisältäneet maaostoja sekä yritysostoja. Yhtiöt näkevät liuskeöljytuotannon selkeästi strategisena kasvualueena. Vaikka Yhdysvalloissa on kolme suurta liuskeöljymuodostumaa, yhtiöt ovat keskittäneet liuskeöljyinvestointinsa suurimpaan muodostumaan, Permianiin. Yhtiöt painottavat merkittäviä teknologisia edistysaskeleita ja tuottavuuden parantumista perusteluna liuskeöljytuotantoon investoimiselle. Yhtiöt hyötyvät myös mittakaavaeduista ja integroidusta toimintamallista, joka auttaa saavuttamaan öljyteollisuuden koko arvoketjun öljyn etsimisestä ja tuotannosta jalostukseen sekä markkinointiin.