Energiatehokkuushankkeiden potentiaali ja vaikutus toimitilakiinteistösijoituksen arvoon
Posti, Tommi (2020)
Diplomityö
2020
School of Engineering Science, Tuotantotalous
Kaikki oikeudet pidätetään.
Julkaisun pysyvä osoite on
https://urn.fi/URN:NBN:fi-fe2020052739392
https://urn.fi/URN:NBN:fi-fe2020052739392
Tiivistelmä
Tässä diplomityössä työssä selvitettiin energiatehokkuushankkeiden potentiaali Suomessa ja miten hankkeet voivat vaikuttaa institutionaalisen toimitilasijoittajan kannattavuuteen. Työn tarkoituksena oli selvittää realistinen energiansäästöpotentiaali ja hyödyntää löydöksiä simuloidussa kiinteistösijoituksessa ja laskea vaikutus kannattavuuteen. Työssä hyödynnettiin kiinteistösijoittamisen kirjallisuutta ja markkinoilta saatavaa dataa energiantehokkuus-hankkeista. Löydösten perusteella rakennettiin kassavirtamalli, jolla analysoitiin simuloitu kiinteistösijoitus diskontattua kassavirtaa hyödyntäen.
Työn tuloksena nähdään energiantehokkuushankkeissa selkeä potentiaali parantaa toimitilasijoittamisen kannattavuutta, mutta potentiaalin ja kiinteistöjen tuottovaatimusten suurien muutosten takia on mahdoton tehdä yleispätevää päätelmää kannattavuuden parantuvuudesta, joka pätisi kaikille toimistokiinteistöille. Työn tuloksena hankkeet tuovat positiivisen vaikutuksen sijoittajalle, etenkin jos energiansäästöpotentiaali kohdistuu matalan tuottovaatimuksen kiinteistöön. Energiakatselmus tulisi suorittaa mahdollisimman aikaisessa vaiheessa, jotta potentiaalista saadaan kaikki mahdollinen hyöty
Energiatehokkuushankkeiden riskitaso on nykypäivänä erittäin matala ja hankkeiden takaisinmaksun mahdollisuus säästöistä tekee kassavirta vaikutuksesta vain positiivisen. Tällöin omistajan sijoitus ei vaadi suoranaista rahallista pääomaa. Energiakatselmusten ollessa tiettyjen rajojen puitteissa pakollista suurille yrityksille, niin monella sijoittajalla voisi olla mahdollisuus parantaa kannattavuutta samalla kun täyttää velvoitteet. This thesis aimed to find out the potential to decrease the energy costs of Finnish real estate and how it could impact the profitability of institutional commercial real estate investor. Idea was to find out realistic potential of energy efficiency projects through data available from the market and use the data in simulated real estate investment and calculate the effect on profitability. Real estate investing theories and available market info was used through out the project to build up a cash flow model which was used to calculate profitability using discounted cash flow.
From the results can be seen that the energy efficiency projects have clear potential to increase commercial real estate’s profitability as an investment. Due to large differences between energy saving potential and required rate of return of different properties it is fairly impossible to make universal conclusion about the potential which would apply for every commercial property. Energy efficiency project has always positive impact on the investment and depending how early on the project can be carried out the better the result will be.
The risks of the projects are extremely low and the possibility to pay for the investment through the energy savings ensures that the impact on cash flow will be only positive. Owner would only invest their time on the project and there would be no need for extra capital. Energy surveys are required for large companies in Finland when certain criteria are met. These companies could research the potential to profit from as they fulfill their obligations
Työn tuloksena nähdään energiantehokkuushankkeissa selkeä potentiaali parantaa toimitilasijoittamisen kannattavuutta, mutta potentiaalin ja kiinteistöjen tuottovaatimusten suurien muutosten takia on mahdoton tehdä yleispätevää päätelmää kannattavuuden parantuvuudesta, joka pätisi kaikille toimistokiinteistöille. Työn tuloksena hankkeet tuovat positiivisen vaikutuksen sijoittajalle, etenkin jos energiansäästöpotentiaali kohdistuu matalan tuottovaatimuksen kiinteistöön. Energiakatselmus tulisi suorittaa mahdollisimman aikaisessa vaiheessa, jotta potentiaalista saadaan kaikki mahdollinen hyöty
Energiatehokkuushankkeiden riskitaso on nykypäivänä erittäin matala ja hankkeiden takaisinmaksun mahdollisuus säästöistä tekee kassavirta vaikutuksesta vain positiivisen. Tällöin omistajan sijoitus ei vaadi suoranaista rahallista pääomaa. Energiakatselmusten ollessa tiettyjen rajojen puitteissa pakollista suurille yrityksille, niin monella sijoittajalla voisi olla mahdollisuus parantaa kannattavuutta samalla kun täyttää velvoitteet.
From the results can be seen that the energy efficiency projects have clear potential to increase commercial real estate’s profitability as an investment. Due to large differences between energy saving potential and required rate of return of different properties it is fairly impossible to make universal conclusion about the potential which would apply for every commercial property. Energy efficiency project has always positive impact on the investment and depending how early on the project can be carried out the better the result will be.
The risks of the projects are extremely low and the possibility to pay for the investment through the energy savings ensures that the impact on cash flow will be only positive. Owner would only invest their time on the project and there would be no need for extra capital. Energy surveys are required for large companies in Finland when certain criteria are met. These companies could research the potential to profit from as they fulfill their obligations