Reaalioptioajattelun soveltaminen Suomen prosessiteollisuudessa

Abstract

Epävarmuuden alla joustavuus ja päätöksenteon rooli korostuvat merkittävissä ja pitkäkestoisissa investoinneissa. Yleisimmin käytetyissä laskentamenetelmissä johdon rooli nähdään naiivina toteuttajana, vaikka todellisuudessa johto on aktiivinen reaalioptioajattelun soveltaja. Kirjallisuudessa on keskitytty pääsääntöisesti reaalioptioiden laskentamenetelmien tutkimiseen sekä näiden yleistymisen tutkimiseen teollisuudessa. Tutkimuksissa on tultu johtopäätökseen, että reaalioptioteoriaa ei sovelleta teollisuudessa ja se on tuntematonta päätöksentekijöille.

Tässä työssä kyseenalaistettiin edellä mainittu lähtökohta ja tutkittiin, miten reaalioptioajattelua sovelletaan suomalaisessa prosessiteollisuudessa ja minkälaista terminologiaa reaalioptioista käytetään. Tutkimuksessa haastateltiin kymmentä prosessiteollisuudessa työskentelevää asiantuntijaa, johtajaa sekä hallituksen jäsentä. Tuloksina voidaan todeta, että reaalioptioajattelua sovelletaan hyvin laajasti operatiivisista reaalioptioista strategisiin reaalioptioihin sekä hallitustyöskentelyssä. Työssä raportoitiin reaalioptioista käytettyä terminologiaa, asenteita reaalioptioajattelun piirteitä kohtaan sekä organisatorisia prosesseja reaalioptioiden tunnistamisesta toteuttamiseen ja tuloksista oppimiseen. Jatkotutkimusaiheita esitettiin lukuisia.

Flexibility and the role of decision making under uncertainty are emphasized in significant and long-term investments. In the most used project valuation methods managements is seen as a naive implementer of the investment projects, even though in reality management is actively utilising real option thinking. Current understanding in real option literature is that real option theory has not been adopted by practitioners in industry and the theory is still unknown.

In this work, the above-mentioned premise was challenged. Research was conducted how real option reasoning is applied in Finnish process industry and what kind of terminology is used. Ten experts, directors and board members were interviewed in the study. According to the findings, real option reasoning is applied widely from operative real options to strategic real options and board work. In this work the real option terminology and attitudes towards real-option-like activities were reported. Also organizational processes related to real option discovery, exercising real options and learning from acquired results were described. Numerous topics for further research were presented.