Investigating the performance of a value-momentum strategy employing EBIT/EV valuation multiple and 3-month momentum indicator in Nasdaq Helsinki between 2010-2020
Porkka, Dani (2020)
Kandidaatintutkielma
Porkka, Dani
2020
School of Business and Management, Kauppatieteet
Kaikki oikeudet pidätetään.
Julkaisun pysyvä osoite on
https://urn.fi/URN:NBN:fi-fe2020090167152
https://urn.fi/URN:NBN:fi-fe2020090167152
Tiivistelmä
The purpose of this thesis is to examine the performance of a value-momentum combination portfolio in Nasdaq Helsinki between 2010 - 2020. The value indicator employed in the study is EBIT/EV, and the employed momentum indicator is 3-month momentum. Portfolios are composed using ranking and average ranking. The effect of the inclusion of a 3-month momentum indicator in an EBIT/EV value portfolio is investigated using different risk-adjusted performance measures. The programming language R is utilized in the calculations, statistical testing, and data-analysis. This study extends the finance literature on the use of the inverse EV/EBIT valuation multiple and 3-month momentum in portfolio formation. The added value from momentum in EBIT/EV value portfolio is documented in addition to the persistence of value and momentum anomalies in Nasdaq Helsinki. Tämän tutkielman tarkoituksena on tutkia EBIT/EV arvostuskertoimen ja 3 kuukauden momentum indikaattorin yhteisvaikutusta Helsingin pörssissä 2010–2020 aikavälillä. Portfolioiden muodostamisessa on käytetty arvonmukaista järjestelyä ja arvonmukaisen järjestelyn keskiarvoa. Portfolioiden suoriutumista on mitattu useammalla riskikorjatulla mittarilla. Tuloksien ja tilastollisten testien laskemisessa sekä datan analysoimisessa on hyödynnetty R ohjelmointikieltä. Tutkimus laajentaa rahoitukseen keskittyviä tutkimuksia, jotka käsittelevät EBIT/EV arvostuskertoimen ja 3 kuukauden momentum indikaattorin käyttöä portfolioiden muodostamisessa. Tutkimuksen tuloksista selviää, että momentum indikaattorin ja EBIT/EV arvostuskertoimen yhteisvaikutuksesta syntyy lisäarvoa. Tuloksien perusteella arvo ja momentum anomaliat ovat edelleen läsnä Nasdaq Helsinki pörsissä.
Kokoelmat
Samankaltainen aineisto
Näytetään aineisto, joilla on samankaltaisia nimekkeitä, tekijöitä tai asiasanoja.
-
Momentum-anomalia ja siihen perustuvat sijoitusstrategiat Helsingin pörssissä vuosina 2010–2020
Nyström, Justus (2020)Tämän kandidaatintutkielman tavoitteena on perehtyä momentum-anomaliaan ja tutkia sen ilmenemistä Helsingin pörssissä vuosina 2010–2020. Tutkimuksessa tarkastellaan momentumin ilmentymistä kyseisellä ajanjaksolla ja siihen ... -
Kuinka markkinoiden kehittyneisyys vaikuttaa momentum-anomaliaan perustuvan sijoitusstrategian toimivuuteen
Vänskä, Tuomas (2021)Tämän tutkielman tavoitteena on selvittää, kuinka markkinoiden kehittyneisyys vaikuttaa momentum-anomalian ilmentymiseen. Anomaliaa tarkastellaan Yhdysvaltojen, sekä Intian arvopaperipörssissä vuosien 2011–2020 välillä. ... -
Momentum-sijoitusstrategia Helsingin pörssissä 2006-2016
Vuohelainen, Vertti (2018)Tämän kanditutkielman tavoitteena on tutkia momentum-anomaliaa ja sen ilmenemistä Helsingin pörssissä vuosina 2006-2016. Tutkielmassa tarkastellaan, minä vuosina momentum-anomaliaa ilmenee ja minkälaisia tuottoja siihen ...