Hyppää sisältöön
    • Suomeksi
    • På svenska
    • In English
  • Suomeksi
  • In English
  • Kirjaudu
Näytä aineisto 
  •   Etusivu
  • LUTPub
  • Kandidaatin tutkintojen opinnäytetyöt
  • Näytä aineisto
  •   Etusivu
  • LUTPub
  • Kandidaatin tutkintojen opinnäytetyöt
  • Näytä aineisto
JavaScript is disabled for your browser. Some features of this site may not work without it.

The effect of stock splits on stock prices in German market

Piispanen, Lotta (2021)

Katso/Avaa
Bachelor's_Thesis_Piispanen_Lotta.pdf (570.8Kb)
Lataukset: 


Kandidaatintutkielma

Piispanen, Lotta
2021

School of Business and Management, Kauppatieteet

Kaikki oikeudet pidätetään.
Näytä kaikki kuvailutiedot
Julkaisun pysyvä osoite on
https://urn.fi/URN:NBN:fi-fe202101141827

Tiivistelmä

This study researches the short-term stock price reaction on stock splits in German market. Data used in the study consists of 57 splits announced by 49 companies from January 2000 to December 2019. This research investigates the stock price reaction on the two event dates, the split announcement day and the split execution day. In addition, the effect of split ratio on abnormal returns is researched as well. In this study, only pure splits are examined which are not announced at the same time with other significant news of the company. Event study methodology is used to research the stock price reaction on German stock splits.

The results show that on the split announcement day any immediate stock price reaction is not observed in German market, except for 3:1 splits. This study found clear statistical differences only for 3:1 split announcements to imply positive stock price reaction, in addition that the stock price reaction is considerable high. On the split execution day, results show that splits generate abnormal returns. Significant 1.5 % [-1, +1] cumulative average abnormal return is found for total sample in this study which implies considerable high stock price reaction on the split execution day. Findings of this study show that the selected split ratio by the company has statistically significant impact on abnormal returns on the split execution day as well. Results for 3:1 splits show considerable high abnormal returns on the event day and each pre-event period compared to 2:1 splits, implying that higher split ratios appear to generate higher abnormal returns. Unlike on the split execution day, the split ratio has statistically insignificant impact on the split announcement day. In total, results obtained from this study show that the benefit of splits seem to be quite short-lived as abnormal returns reduce quickly after the split execution day.
 
Tämä tutkimus tutkii lyhyen aikavälin osakekurssireaktiota osake splitteihin Saksan markkinoilla. Aineisto koostuu 57 splitistä, jotka on toteutettu 49 yrityksen toimesta aikavälillä 1.1.2000−31.12.2019. Tämä tutkimus tutkii osakekurssireaktiota kahtena eri tapahtumapäivänä, splitin ilmoituspäivänä ja splitin toteutumispäivänä. Sen lisäksi tässä tutkimuksessa tutkitaan myös split suhteen vaikutusta epänormaaleihin tuottoihin. Tässä tutkimuksessa tutkitaan vain splittejä, joiden ilmoituksen ja toteutumispäivän yhteydessä yritys ei ole ilmoittanut muista merkittävistä tapahtumista, jotka voisivat vaikuttaa osakekurssireaktioon. Osakekurssireaktiota Saksan osake splitteihin tutkitaan tapahtumatutkimuksella.

Tulokset osoittavat, että splitin ilmoituspäivänä osakekurssit eivät reagoi tilastollisesti merkitsevästi splittien ilmoitukseen. Tässä tutkimuksessa havaittiin selviä tilastollisesti merkitseviä eroja vain 3:1 spliteille, joille osakekurssireaktio oli myös huomattavan korkea. Tulokset osoittavat, että splitin varsinaisena toteutumispäivänä splitit aiheuttavat epänormaaleja tuottoja. Keskimääräinen kumulatiivinen epänormaali tuotto 1,5 % aikavälillä [-1, +1] on tilastollisesti merkitsevä koko otokselle. Tämä viittaa suhteelliseen voimakkaaseen osakekurssireaktioon splitin toteutumispäivänä. Tulokset osoittavat myös, että yrityksen asettamalla split suhteella on myös tilastollisesti merkitsevä vaikutus splitin toteutumispäivänä. Tulokset 3:1 spliteille osoittavat suhteellisen korkeita epänormaaleja tuottoja tapahtumapäivänä sekä aikavälillä ennen, verrattuna 2:1 splitteihin, osoittaen korkeampien split suhteiden aiheuttavan korkeampia epänormaaleja tuottoja. Toisin kuin splitin toteutumispäivänä, split suhteella ei ole tilastollisesti merkitsevää vaikutusta splitin ilmoituspäivänä. Kaiken kaikkiaan spliteistä saatava hyöty osoittautuu tulosten perusteella lyhytaikaiseksi, epänormaalien tuottojen hävitessä nopeasti.
 
Kokoelmat
  • Kandidaatin tutkintojen opinnäytetyöt [6231]

Samankaltainen aineisto

Näytetään aineisto, joilla on samankaltaisia nimekkeitä, tekijöitä tai asiasanoja.

  • Osake splittien vaikutus osakkeen arvoon Yhdysvaltain osakemarkkinoilla 

    Ruottinen, Timo (2018)
    Tämän tutkielman tavoitteena on tutkia, miten pörssiyhtiöiden ilmoitus osakkeen nimellisarvon jakamisesta eli osake splitistä, vaikuttaa osakkeen arvoon Yhdysvaltain osakemarkkinoilla vuosien 2008 - 2012 aikana. Tutkimus ...
  • Effects of stock splits on stock returns: An event study of Finnish companies 

    Reinikainen, Mikko (2010)
    Tämän kandidaatintyön tavoitteena on tutkia osakkeen nimellisarvon jakamisen vaikutusta osakkeen markkina-arvoon Suomessa vuosina 1996-2007. Ilmiötä tarkastellaan tapahtumatutkimusmenetelmän avulla ja lopullinen tutkittavien ...
  • The effect of stock splits in the U.S. stock market during 2015-2020 

    Urpola, Anni (2022)
    Stock splits have been studied broadly over the years, but there is still no consensus on the effects of splits in academia. This research studies the effects of stock splits in the U.S. stock market from 2015 to 2020. The ...
LUT-yliopisto
PL 20
53851 Lappeenranta
Ota yhteyttä | Tietosuoja | Saavutettavuusseloste
 

 

Tämä kokoelma

JulkaisuajatTekijätNimekkeetKoulutusohjelmaAvainsanatSyöttöajatYhteisöt ja kokoelmat

Omat tiedot

Kirjaudu sisäänRekisteröidy
LUT-yliopisto
PL 20
53851 Lappeenranta
Ota yhteyttä | Tietosuoja | Saavutettavuusseloste