Yrityksen kannattavuus ja markkina-arvo vuoden 2008 finanssikriisissä : Innovatiivisuuden rooli kriisin hallinnassa

Abstract

Tämän kandidaatintutkielman tavoitteena on tutkia yrityksen innovatiivisuuden vaikutusta yrityksen kannattavuuteen sekä markkina-arvoon vuoden 2008 finanssikriisin aikana. Tutkimuksella pyritään löytämään lyhyen aikavälin vaikutuksia yritysten suoriutumisessa sekä tutkimaan eri toimialojen suoriutumista kriisin aikana. Innovatiivisuutta tarkastellaan yrityksen R&D-intensiivisyyden kautta, joka on yhtenä selittävänä muuttujana tutkimuksessa käytettävässä usean muuttujan regressiomallissa.

Regressiomallin avulla tutkitaan kahta ajanjaksoa, jotka ajoittuvat ennen vuoden 2008 finanssikriisiä ja kriisin jälkeen. Tuloksista pyritään löytämään kriisin aiheuttamia eroavaisuuksia tarkasteltavissa muuttujissa. Tutkimuksen aineisto on kerätty vuosilta 2006–2009 ja aineiston yritykset ovat pörssilistattuja yrityksiä Pohjoismaista.

Tuloksista selvisi R&D-intensiivisyyden kasvattamisen positiivinen vaikutus yrityksen markkina-arvoon kriisin aikana. Yrityksen kannattavuuteen R&D-intensiivisyyden kasvattaminen puolestaan vaikutti negatiivisesti tutkitulla ajanjaksolla. Finanssikriisi voimisti innovatiivisuuden vaikutuksia entisestään tarkastelluissa muuttujissa. Toimialojen suoriutumisissa havaittiin selkeitä eroja riippuen toimialan tyypillisestä reagoimisesta kriisiin.

This bachelor's thesis aims to examine the impact of a firm's innovativeness on a firm's profitability and market value during the 2008 financial crisis. The study aims to find short-term effects on firms' performance and examine the performance of different industries during the crisis. Innovativeness is examined through the firm’s R&D intensity, which is one explanatory variable in the research's multivariable regression model.

Using the regression model, two periods that date before and after the 2008 financial crisis are examined. The results are aimed at finding differences in the variables under consideration due to the crisis. The data from the study has been collected from 2006 to 2009, and the companies are listed companies from the Nordic countries.

The results revealed the positive impact of increasing R&D intensity on the company's market value during the crisis. In turn, the company's profitability was negatively impacted by increasing R&D intensity over the period studied. The financial crisis intensified the effects of innovativeness in the variables considered. Clear differences were found in the industries' performance depending on the typical response of the industry to the crisis.