Analysis of factors affecting the development of liquidity and its forecast with hierarchical clustering on principal components

Abstract

In order to get a glimpse of the current state of the companies on a broader level, the development of liquidity and the difference between the cash flow forecast and its realized values were examined to find possible common factors between line of industry, company size or age. Hierarchical Clustering on Principal Components with the help of Factor Analysis of Mixed Data were performed on weekly data of over 5000 anonymized companies and smaller sets of the same data. The results did not offer conclusive remarks on how the size or the age of the company affects the development liquidity or which industries were succeeding or facing harder times. Possible reasons for the absence of clear results were the volatility of liquidity in short time span, other unidentified or unmonitored variables affecting the development of companies' cash flow and different reactions to the restrictions as well as the bigger international impact on the economy caused by COVID-19.

Tässä työssä tutkittiin maksuvalmiuden kehitystä sekä kassavirtaennusteen ja -toteutuman eroa, jotta saataisiin laajempi kuva yrityksien taloudellisesta nykytilasta. Päämääränä oli tutkia mahdollisia yhteisiä tekijiöitä toimialaluokituksessa, yrityksen koossa tai iässä. Pääkomponenttien hierarkkinen klusterointia suoritettiin käyttämällä monityyppisen datan faktorianalyysia yli 5000 yrityksen anonymisoituun viikottaiseen dataan sekä pienempiin otantoihin samasta datasta. Tulokset eivät tuottaneet yksikäsitteisiä johtopäätöksiä, kuinka yrityksen koko tai ikä vaikuttaa maksuvalmiuden kehitykseen tai mitkä toimialat kukoistavat tai kohtaavat vaikeuksia. Mahdollisia syitä selkeiden tuloksien puuttumiselle on maksuvalmiuden epävakaus lyhyellä ajanjaksolla, muut tuntemattomat tai mittaamattomat tekijät, jotka vaikuttavat kassavirtojen kehitykseen sekä erilaiset reaktiot COVID-19:n aiheuttamiin rajoituksiin ja pandemian vaikutukset kansainväliseen talouteen.