Liukuviin keskiarvoihin perustuvien kaupankäyntistrategioiden tehokkuus Yhdysvaltain osakemarkkinoilla

Abstract

Tässä kandidaatintutkielmassa tarkasteltiin erilaisten liukuvien keskiarvojen strategioiden tehokkuutta Yhdysvaltain osakemarkkinoilla. Työssä selvitettiin kymmenen eri suoritusmittarin avulla, millaista tuottoa eri kaupankäyntistrategioilla olisi ollut mahdollista saavuttaa vuosina 2000–2020. Kaupankäyntistrategioiden suoritusmittareina on käytetty volatiliteettia, tuottoa, Sharpen lukua, Treynorin indeksiä ja Jensenin alfaa. Markkinoiden vertailuindeksinä käytettiin SP500- indeksiä, joka koostuu Yhdysvaltain 500 suurimmasta yrityksestä. Samaa indeksiä käytettiin myös tutkielmaan valittujen kaupankäyntistrategioiden tarkastelussa.

Tutkielman tulosten mukaan liukuvien keskiarvojen kaupankäyntistrategioiden avulla on mahdollista luoda ylituottoa optimoimalla kyseisiä strategioita. Yksinkertaisen liukuvan keskiarvon strategia tuotti huomattavasti vertailuindeksiä enemmän. Pitkiä ja lyhyitä kaupankäyntisopimuksia hyödyntävät liukuvien keskiarvojen leikkausstrategiat tuottivat pääsääntöisesti heikommin kuin vertailuindeksi. Sharpen, Treynorin ja Jensenin alfan suoritusmittareilla mitattuna yksinkertaisen liukuvan keskiarvon strategiat suoriutuivat parhaiten.

This bachelor's study looked at the effectiveness of various moving average strategies in the U.S. stock market. The work examined, using ten different performance indicators, what kind of returns different trading strategies could have achieved between 2000 and 2020. Volatility, yield, Sharpe's figure, Treynor's index and Jensen's alpha have been used as performance metrics for trading strategies. The market benchmark index was the SP500 index, which consists of the 500 largest companies in the United States. The same index was also used to examine the trading strategies selected for the thesis.

According to the results of the thesis, trading strategies for moving averages make it possible to create over-returns by optimizing those strategies. The simple moving average strategy produced significantly more than the benchmark index. As a rule, the strategies for moving averages crossover strategies using long and short trading agreements produced less than the benchmark index. Measured by Sharpe, Treynor and Jensen alpha performance metrics, the strategies for a simple moving average performed best.