Risk management, decision-making and investment strategies of real estate investors

Abstract

This master's thesis studies the risks related to real estate investing and how these risks can be minimized. It also discusses the decision-making processes of real estate investing and investment strategies. Business and investing always include risks. It is important to manage risks and be aware of them in advance. Before making an investment decision, it is essential to find out what kinds of risks are associated with the investment target and the business in general and how the risks can be reduced. The aim is to obtain as high a return as possible compared to the existing risks.

Real estate has become a popular form of investment in Finland, especially over the last ten years. More than half of the studio apartments for sale go to investors. In the largest cities, apartment prices have risen rapidly in the last few years, partly due to the growing number of investors. Conversely, apartments are cheaper in smaller towns, but finding tenants can be more difficult, and the apartments may be more difficult to sell in the future. Therefore, making profitable investment decisions requires knowledge of the business and the region.

This study used qualitative methods. In the semi-structured thematic interviews, seven Finnish real estate investors were interviewed. Based on the results, real estate investors can reduce risks by thoroughly researching properties and housing associations in advance and selecting good, reliable tenants. Centrally located apartments with good transport connections make finding a tenant easier and faster. Investors also look for apartments below the market price, which enables immediate profits when purchasing. Real estate investors feel that they can find good investment targets and reduce risks through their own expertise and analysis. Good advanced knowledge of the area reduces risks and speeds up decision-making.

Tässä pro gradussa käsitellään asuntosijoittamiseen liittyviä riskejä, riskien minimoimista, asuntosijoittamiseen liittyviä päätöksentekoprosesseja ja sijoitusstrategioita. Liiketoimintaan ja sijoittamiseen liittyy aina riskejä. Siksi riskienhallinta ja niiden tiedostaminen on tärkeää jo etukäteen. Ennen sijoituspäätöksen tekoa on tarpeen selvittää millaisia riskejä sijoituskohteeseen ja alaan ylipäätään liittyy sekä kuinka riskejä voitaisiin pienentää. Sijoituksista pyritään saamaan mahdollisimman hyvää tuottoa riskeihin nähden.

Asuntosijoittamisesta on tullut suosittu sijoittamisen muoto Suomessa, erityisesti viimeisen kymmenen vuoden aikana. Myyntiin tulevista yksiöistä jopa yli puolet päätyy sijoittajille. Suurimmissa kaupungeissa asuntojen hinnat ovat nousseet nopeasti viime vuosina ja osasyynä on sijoittajien kasvanut määrä. Toisaalta pienemmillä paikkakunnilla asunnot ovat halvempia, mutta vuokralaisen löytäminen voi olla vaikeampaa ja asunto saattaa olla vaikeampi myydä tulevaisuudessa. Siksi kannattavien sijoituspäätösten tekeminen vaatii alan ja alueen tuntemista.

Tutkimus toteutettiin laadullisin menetelmin. Puolistrukturoiduissa teemahaastatteluissa haastateltiin seitsemää suomalaista asuntosijoittajaa. Tutkimuksen tulosten perusteella asuntosijoittajat pystyvät vähentämään riskejä tutkimalla kohteita ja taloyhtiöitä perusteellisesti ennakkoon ja valikoimalla hyvät, luotettavat vuokralaiset. Keskeisillä sijainneilla olevat kohteet, joista on hyvät kulkuyhteydet helpottavat ja nopeuttavat vuokralaisen löytymistä. Sijoittajat yrittävät löytää alle markkinahintaisia asuntoja, jolloin heti asunnon ostotilanteessa on mahdollista tehdä voittoa. Asuntosijoittajat kokevat, että omalla osaamisella ja analysoimisella voi löytää hyviä sijoituskohteita ja vähentää riskejä. Alueen hyvä tunteminen etukäteen ennen asunnon ostopäätöstä vähentää riskejä ja nopeuttaa päätöksentekoa.