Tuulivoima-teemaan sijoittamisen kannattavuus Yhdysvaltain ja Saksan markkinoilla vuosina 2016–2020
Räisänen, Julia (2022)
Kandidaatintutkielma
2022
School of Business and Management, Kauppatieteet
Kaikki oikeudet pidätetään.
Julkaisun pysyvä osoite on
https://urn.fi/URN:NBN:fi-fe202201219726
https://urn.fi/URN:NBN:fi-fe202201219726
Tiivistelmä
Tämän kandidaatintutkielman tavoitteena on selvittää, miten tuulivoimaan keskittyvä teemasijoittaminen suoriutui markkinoihin verrattuna Saksan ja Yhdysvaltain markkinoilla vuosina 2016–2020. Tutkielmaa varten luotiin tuulivoimaportfoliot kummallekin markkina-alueelle. Markkinaindekseinä käytettiin DAX-indeksiä ja S&P 500-indeksiä.
Tutkielma on toteutettu kvantitatiivisena tutkimuksena. Tutkielmassa käytettävä aikasarjadata haettiin Thomson Reutersin Eikon-tietokannasta. Data prosessoitiin Microsoft Excel-taulukkolaskelmaohjelmalla. Portfolioiden suoriutumista verrattiin vuosituottojen sekä riskikorjattujen suoriutumismittareiden avulla. Käytetyt suoriutumismittarit olivat Sharpen luku, Treynorin luku ja Jensenin alfa.
Tarkasteluajanjaksolla tuulivoimaan keskittyvä teemasijoittaminen suoriutui yhtä hyvin tai paremmin kuin markkinat. Saksan tuulivoimaportfolio suoriutui selkeästi markkinoita paremmin. Yhdysvaltojen tuulivoimaportfolio suoriutui yhtä hyvin kuin markkinat, mutta sen volatiliteetti oli huomattavasti markkinaportfolion volatiliteettia korkeampi. The objective of this bachelor’s thesis is to find out how wind power themed investing has performed compared to the markets in the United States and Germany from 2016 to 2020. Wind power portfolios were created for each of the markets. The DAX-index and S&P 500- index were used as market indexes.
The study is performed as quantitative research. The data used in this study was retrieved from the Thomson Reuter’s Eikon database. The data was processed using Microsoft Excel spreadsheet. The performance of the portfolios was measured by annual returns and risk-adjusted performance measures. The performance measures used were the Sharpe measure, Treynor measure and Jensen’s alpha.
Wind power themed investing performed as well as or better than the markets during the research period. The German wind power portfolio performed explicitly better than the markets. The American wind power portfolio performed as well as the markets, but it had considerably higher volatility than the market portfolio.
Tutkielma on toteutettu kvantitatiivisena tutkimuksena. Tutkielmassa käytettävä aikasarjadata haettiin Thomson Reutersin Eikon-tietokannasta. Data prosessoitiin Microsoft Excel-taulukkolaskelmaohjelmalla. Portfolioiden suoriutumista verrattiin vuosituottojen sekä riskikorjattujen suoriutumismittareiden avulla. Käytetyt suoriutumismittarit olivat Sharpen luku, Treynorin luku ja Jensenin alfa.
Tarkasteluajanjaksolla tuulivoimaan keskittyvä teemasijoittaminen suoriutui yhtä hyvin tai paremmin kuin markkinat. Saksan tuulivoimaportfolio suoriutui selkeästi markkinoita paremmin. Yhdysvaltojen tuulivoimaportfolio suoriutui yhtä hyvin kuin markkinat, mutta sen volatiliteetti oli huomattavasti markkinaportfolion volatiliteettia korkeampi.
The study is performed as quantitative research. The data used in this study was retrieved from the Thomson Reuter’s Eikon database. The data was processed using Microsoft Excel spreadsheet. The performance of the portfolios was measured by annual returns and risk-adjusted performance measures. The performance measures used were the Sharpe measure, Treynor measure and Jensen’s alpha.
Wind power themed investing performed as well as or better than the markets during the research period. The German wind power portfolio performed explicitly better than the markets. The American wind power portfolio performed as well as the markets, but it had considerably higher volatility than the market portfolio.