Eteläkorealaisten perheomisteisten konglomeraattien suoriutuminen Etelä-Korean pörssissä vuosina 2016–2020
Savolainen, Mika (2022)
Kandidaatintutkielma
2022
School of Business and Management, Kauppatieteet
Kaikki oikeudet pidätetään.
Julkaisun pysyvä osoite on
https://urn.fi/URN:NBN:fi-fe2022012710488
https://urn.fi/URN:NBN:fi-fe2022012710488
Tiivistelmä
Tämän tutkielman tavoitteena on selvittää, miten eteläkorealaiset perheomisteiset konglo-meraatit eli chaebol ryhmät ovat suoriutuneet Etelä-Korean pörssissä vuosina 2016–2020. Empiirinen tutkimus on kvantitatiivinen ja siinä menestyksen mittareina käytettiin tuoton lisäksi eri CAP-malliin perustuvia tunnuslukuja, joita olivat Sharpen luku, Treynorin luku ja Jensenin alfa.
Tutkimusaineistona empiiristä tutkimusta varten on käytetty viikoittaista aikasarjadataa ja se on kerätty Etelä-Korean pörssin KRX:n omasta tietokannasta. Tutkielmaa varten muo-dostettiin kolmen markkina-arvoltaan suurimman chaebol ryhmän listautuneista osakkeista portfolioita, joiden suoriutumista lopulta vertailtiin toisiinsa sekä vertailuportfolioon ja -indekseihin.
Tutkielman empiirisestä tutkimuksesta saatujen tulosten perusteella kaikki portfoliot kyke-nivät tuottoon, vaikka vuosi 2020 oli hyvin hankala yleisesti osakemarkkinoilla. Muodostettujen portfolioiden välillä oli havaittavissa huomattavia eroja, niin tuotoissa kuin myös eri tunnusluvuissa. The aim of this bachelor’s thesis is to examine the performance of South Korean family-owned conglomerates on the South Korean stock exchange between 2016-2020. These large conglomerates are commonly known and referred to as chaebols. The empirical study in this thesis is quantitative and in addition to returns, the performance of portfolios is measured by Sharpe’s ratio, Treynor’s ratio and Jensen’s alpha.
All data used in the empirical study has been collected from Korea Exchange’s (KRX) own database. The frequency of data used in this study is weekly. For the study, three portfoli-os consisting of the listed shares of the three largest market capitalization chaebol groups were formed and the performance of them was compared with each other as well as with a fourth comparison portfolio and indices.
Based on the results of the empirical study, all portfolios were able to achieve returns even though 2020 was a difficult year for the stock market in general. There were significant differences between portfolios, both in terms of returns and in the different ratios used in this study.
Tutkimusaineistona empiiristä tutkimusta varten on käytetty viikoittaista aikasarjadataa ja se on kerätty Etelä-Korean pörssin KRX:n omasta tietokannasta. Tutkielmaa varten muo-dostettiin kolmen markkina-arvoltaan suurimman chaebol ryhmän listautuneista osakkeista portfolioita, joiden suoriutumista lopulta vertailtiin toisiinsa sekä vertailuportfolioon ja -indekseihin.
Tutkielman empiirisestä tutkimuksesta saatujen tulosten perusteella kaikki portfoliot kyke-nivät tuottoon, vaikka vuosi 2020 oli hyvin hankala yleisesti osakemarkkinoilla. Muodostettujen portfolioiden välillä oli havaittavissa huomattavia eroja, niin tuotoissa kuin myös eri tunnusluvuissa.
All data used in the empirical study has been collected from Korea Exchange’s (KRX) own database. The frequency of data used in this study is weekly. For the study, three portfoli-os consisting of the listed shares of the three largest market capitalization chaebol groups were formed and the performance of them was compared with each other as well as with a fourth comparison portfolio and indices.
Based on the results of the empirical study, all portfolios were able to achieve returns even though 2020 was a difficult year for the stock market in general. There were significant differences between portfolios, both in terms of returns and in the different ratios used in this study.