Application of pay-off method in project alliance risk contingency reserve management

Abstract

Risk management is important in project alliances. Complex projects and project organizations attract more uncertainty. Integrating project delivery methods were developed to tackle these issues efficiently. When it comes to costs, alliances risk reserve is the part of risk management that can be seen in alliance’s target cost. Aim of this thesis to apply fuzzy Pay-off method to calculation of alliance’s risk reserve. Currently, risk reserve calculations are either result of complex simulations or its calculations are too subjective. By applying Pay-off method, thesis tries to find middle ground solution in possibilistic setting. Additionally, choosing of risks in risk reserve and valuating risks are discussed.

Data was gathered from three large public infrastructure projects. Results indicate that Pay-off method is a viable option in risk reserve calculations. Results do not vary significantly among different methods. When compared to simulation models Fuzzy pay-off method is faster , simpler to apply, requires less computational power, runs in a spreadsheet software and is visually easy to interpret. Since each method gives reliable results, the quality and availability of data becomes important. Being able to identify, analyze and choose risks relevant to project systemically and standardizing practices across the industry are key topics in successful development of risk management.

Moninaisissa ja useita eri sidosryhmiä sisältävissä projektialliansseissa riskienhallinta on tärkeä osa projektijohtamista. Monimutkaiset projektit ja projektiorganisaatiot tuovat enemmän epävarmuutta projekteihin. Näitä ongelmia ratkomaan kehitettiin integroivia projektitoimitusmenetelmiä. Riskienhallinnan osa, joka näkyy allianssin tavoitekustannuksessa, on riskireservi. Tämän työn tavoitteena on soveltaa onnistuneesti tuottojakaumamenetelmää allianssin riskireservin laskentaan. Nykytilassa riskireservin laskenta on monimutkaisten simulaatioiden tulos tai se on liian subjektiivista. Tuottojakaumamenetelmää soveltamalla työssä yritetään löytää välimaasto nykyisten vaihtoehtojen välillä. Lisäksi tutkitaan mitä riskejä riskireserviin tulisi valita ja kuinka riskejä tulisi arvioida.

Data kerättiin kolmesta eri julkisesta infrastruktuuriprojektista. Tulosten mukaan tuottojakaumamenetelmä on varteenotettava vaihtoehto allianssin riskireservin laskentaan. Tulokset ovat samankaltaisia kaikkien testattujen menetelmien välillä. Simulaatioihin verrattaessa tuottojakaumamenetelmä on nopeampi, vaatii vähemmän laskentatehoa, toimii taulukkolaskentaohjelmassa sekä on helppo tulkita visuaalisesti. Koska menetelmien välillä ei ole suurta eroa, nousee suurempaan rooliin riskidatan laatu ja saatavuus. Projektin kannalta relevanttien riskien tunnistaminen, analyysi ja valitseminen riskireserviin systemaattisesti sekä prosessien standardointi koko toimialalla ovat avainasemassa riskienhallinnan kehittämisessä.