Listautumisannit lyhyen aikavälin sijoituskohteina Helsingin pörssissä 2017–2021
Saarinen, Tommi (2022)
Kandidaatintutkielma
2022
School of Business and Management, Kauppatieteet
Kaikki oikeudet pidätetään.
Julkaisun pysyvä osoite on
https://urn.fi/URN:NBN:fi-fe2022060643390
https://urn.fi/URN:NBN:fi-fe2022060643390
Tiivistelmä
Helsingin pörssiin on viime vuosina listautunut tavallista enemmän uusia yhtiöitä. Lisääntynyt listautumisaktiivisuus on herättänyt sijoittajien kiinnostuksen, ja keskustelu listautumisten pikavoittoilmiöstä on käynyt vilkkaana. Samalla pikavoittojen tavoittelusta on tullut sijoittajien keskuudessa yleistä ja iso osa listautujista onkin tuottanut hyvin kaupankäynnin alkaessa.
Tämän kandidaatintutkielman tarkoituksena on tarkastella viime vuosien listautumisanteja lyhyen aikavälin sijoituskohteina. Samalla tutkielma luo ajantasaisen katsauksen viime vuosien listautumisantien lyhyen aikavälin tuottoihin Helsingin pörssissä. Aikaisemmat akateemiset tutkimukset ovat osoittaneet listautumisten olevan keskimäärin tuottoisia lyhyen aikavälin sijoituskohteita. Tästä syystä onkin perusteltua olettaa, että näin on ollut myös tämän tutkielman viiden vuoden pituisella tutkimusperiodilla.
Tutkielman tulokset eivät poikenneet ennakko-odotuksista, vaan ne toistivat aikaisempien akateemisten tutkimusten linjaa. Listautumisten todettiin tuottaneen ensimmäisenä kaupankäyntipäivänä 11,1 %. Tuotot ylittivät vertailuindeksin tuoton kaikilla tutkimuksen tarkastelujaksoilla. Näin ollen listautumiset vaikuttavat olleen tuottoisia lyhyen aikavälin sijoituskohteita Helsingin pörssissä vuosina 2017–2021. Tutkimuksessa ei kuitenkaan huomioitu listautujien riskitasoja tai reaalimaailman kitkatekijöiden vaikutuksia sijoittajan saamiin todellisiin tuottoihin. Helsinki Stock Exchange has seen an increase in the number of IPOs in recent years. Increased IPO activity has attracted investor interest, and the debate over the initial-return phenomenon has been active. Simultaneously, the pursuit of short-term IPO returns has become more common, and a large proportion of issuers have performed well at the start of trading.
The purpose of this bachelor’s thesis is to review IPOs as short-term investment opportunities and give an up-to-date report of the returns from recent IPOs in the Helsinki Stock Exchange. Previous academic studies have shown that, on average, IPOs are profitable short-term investment opportunities. Consequently, it is expected that this is also the case in this study consisting of data from the last five years.
Rather than deviating from the expectations, the results from this study reiterated the results from previous studies. The first day returns of IPOs were 11,1 %. The returns also exceeded the benchmark index in all reference periods. Therefore, IPOs seem to have been worthy investment opportunities in Helsinki Stock Exchange in 2017–2021. The study didn’t account for risk or other factors possibly impacting investor returns such as transaction fees.
Tämän kandidaatintutkielman tarkoituksena on tarkastella viime vuosien listautumisanteja lyhyen aikavälin sijoituskohteina. Samalla tutkielma luo ajantasaisen katsauksen viime vuosien listautumisantien lyhyen aikavälin tuottoihin Helsingin pörssissä. Aikaisemmat akateemiset tutkimukset ovat osoittaneet listautumisten olevan keskimäärin tuottoisia lyhyen aikavälin sijoituskohteita. Tästä syystä onkin perusteltua olettaa, että näin on ollut myös tämän tutkielman viiden vuoden pituisella tutkimusperiodilla.
Tutkielman tulokset eivät poikenneet ennakko-odotuksista, vaan ne toistivat aikaisempien akateemisten tutkimusten linjaa. Listautumisten todettiin tuottaneen ensimmäisenä kaupankäyntipäivänä 11,1 %. Tuotot ylittivät vertailuindeksin tuoton kaikilla tutkimuksen tarkastelujaksoilla. Näin ollen listautumiset vaikuttavat olleen tuottoisia lyhyen aikavälin sijoituskohteita Helsingin pörssissä vuosina 2017–2021. Tutkimuksessa ei kuitenkaan huomioitu listautujien riskitasoja tai reaalimaailman kitkatekijöiden vaikutuksia sijoittajan saamiin todellisiin tuottoihin.
The purpose of this bachelor’s thesis is to review IPOs as short-term investment opportunities and give an up-to-date report of the returns from recent IPOs in the Helsinki Stock Exchange. Previous academic studies have shown that, on average, IPOs are profitable short-term investment opportunities. Consequently, it is expected that this is also the case in this study consisting of data from the last five years.
Rather than deviating from the expectations, the results from this study reiterated the results from previous studies. The first day returns of IPOs were 11,1 %. The returns also exceeded the benchmark index in all reference periods. Therefore, IPOs seem to have been worthy investment opportunities in Helsinki Stock Exchange in 2017–2021. The study didn’t account for risk or other factors possibly impacting investor returns such as transaction fees.