Käyttöpääoman hallinta ja sen vaikutus suomalaisten pk-yritysten kannattavuuteen teollisuuden sekä tukku- ja vähittäiskaupan toimialoilla
Tammelin, Nicolas (2022)
Pro gradu -tutkielma
Tammelin, Nicolas
2022
School of Business and Management, Kauppatieteet
Kaikki oikeudet pidätetään.
Julkaisun pysyvä osoite on
https://urn.fi/URN:NBN:fi-fe2022080853119
https://urn.fi/URN:NBN:fi-fe2022080853119
Tiivistelmä
Käyttöpääoman hallinnan on havaittu vaikuttavan yrityksen arvoon, kannattavuuteen sekä riskiin. Käyttöpääoman hallinta korostuu erityisesti pienissä ja keskisuurissa yrityksissä, joiden varat koostuvat pääasiassa lyhytaikaisista varoista ja rahoitus lyhytaikaisista veloista. Tämän tutkimuksen tarkoituksena on selvittää, miten käyttöpääoman hallinta vaikuttaa pienten ja keskisuurten yritysten kannattavuuteen. Tutkimus on toteutettu kvantitatiivisena tutkimuksena käyttäen aineistona teollisuudenalan sekä tukku- ja vähittäiskaupanalan yritysten taloustietoja vuosilta 2016–2020. Tutkimusmenetelmänä on käytetty korrelaatiokerrointa ja lineaarista regressiomallia.
Tutkimuksen tulosten perusteella havaittiin, ettei käyttöpääomalla tai käyttöpääomasyklillä ollut merkittävää vaikutusta yritysten kannattavuuteen kummallakaan tutkitulla toimialalla. Keskeisimmät erot toimialojen välillä koskivat myyntisaamisten ja vaihto-omaisuuden kiertoaikoja, jotka olivat teollisuuden toimialan yhtiöillä pidemmät. Tutkimuksessa havaittiin negatiivinen korrelaatio vaihto-omaisuuden sekä ostovelkojen kiertoaikojen ja kannattavuuden välillä, joka tukee aikaisempien tutkimusten tuloksia. Myyntisaamisten kiertoajalla ja kannattavuudella havaittiin puolestaan lievästi positiivinen korrelaatio, joka poikkeaa aikaisemmista tutkimuksista. Working capital management has been found to affect the company's value, profitability and risk. Working capital management is especially emphasized in small and medium-sized companies. Their assets consist mainly of short-term assets and they are financed with short-term debt. The purpose of this study is to find out how the management of working capital affects the profitability of small and medium-sized companies. The study has been carried out as a quantitative study using financial data from the years 2016–2020 of companies in the industrial and wholesale and retail trade industries. Correlation coefficient and linear regression model have been used as research methods.
Based on the results of the study, it was found that neither working capital nor the working capital cycle had a significant effect on the profitability of companies in either industry studied. The most important differences between the industries concerned the cycle times of trade receivables and inventories, which were longer for companies in the industrial sector. The study found a negative correlation between inventory and accounts payable cycle times and profitability, which supports the results of previous studies. On the other hand, a slightly positive correlation was observed between accounts receivable cycle time and profitability, which differs from previous studies.
Tutkimuksen tulosten perusteella havaittiin, ettei käyttöpääomalla tai käyttöpääomasyklillä ollut merkittävää vaikutusta yritysten kannattavuuteen kummallakaan tutkitulla toimialalla. Keskeisimmät erot toimialojen välillä koskivat myyntisaamisten ja vaihto-omaisuuden kiertoaikoja, jotka olivat teollisuuden toimialan yhtiöillä pidemmät. Tutkimuksessa havaittiin negatiivinen korrelaatio vaihto-omaisuuden sekä ostovelkojen kiertoaikojen ja kannattavuuden välillä, joka tukee aikaisempien tutkimusten tuloksia. Myyntisaamisten kiertoajalla ja kannattavuudella havaittiin puolestaan lievästi positiivinen korrelaatio, joka poikkeaa aikaisemmista tutkimuksista.
Based on the results of the study, it was found that neither working capital nor the working capital cycle had a significant effect on the profitability of companies in either industry studied. The most important differences between the industries concerned the cycle times of trade receivables and inventories, which were longer for companies in the industrial sector. The study found a negative correlation between inventory and accounts payable cycle times and profitability, which supports the results of previous studies. On the other hand, a slightly positive correlation was observed between accounts receivable cycle time and profitability, which differs from previous studies.