Fuzzy applications to conventional technical stock analysis tools

Abstract

This thesis explores, can fuzzy sets and fuzzy logic enhance the performance of technical stock analysis. This thesis fuzzifies transaction data and utilizes the crips descriptive values of fuzzified transaction data in four sentiment and momentum indicators. The four indicators under examination are candlestick pattern trading, relative strength index, dual simple moving average and on-balance volume. The performance of the fuzzy approach compared to the performance of conventional approach is evaluated with respect to profitability, accuracy, and exit efficiency. The strategies are back tested with respect to OMX Helsinki and OMX Stockholm publicly listed companies that have been part of large cap length in between 2010 and 2022.

The thesis found that the absolute value of fuzzy strength indicator and the relative value of fuzzy strength indicator describes the market sentiment better than the conventional approaches of candlestick pattern trading and relative strength index, respectfully. Both of the indicators performed better in every metric, compared to the conventional approach. The developed absolute fuzzy strength index measures the bullishness or bearishness of price action in a continuous manner, behaving like an oscillator. The index is defined to be the multiplication of bull-bear-value and magnitude factor. The bull bear value describes the similarity of the fuzzy trapezoidal price representation of the candlestick with the bullish and bearish ideals which partition the price action into bullish and bearish price areas according to the vague and imprecise findings of research literature of candlestick pattern trading strategy. The magnitude factor either increases or decreases the bullishness or bearishness according to the dept of price action. Whereas the relative fuzzy strength index measures the bullish nature of price action with respect to the bearish nature of price action.

The thesis found also that the probabilistic mean, support and resistance prices that measure the equilibrium price and rejection areas of moving candlestick are not better nor worse in measuring the momentum of an asset. The probabilistic mean price was able to clear noise and smoothen the momentum indicator by increasing the accuracy but was not more profitable or exit efficient. The thesis found that the developed bull-bear value does not, with commonly used conventional strategy, enhance the on-balance volume indicators ability to measure market sentiment. None of the back tested trading strategies returned excess return over the benchmark strategy indicating that the stock markets are efficient.

Tässä tutkielmassa tutkintaan parantavatko sumeat joukot ja sumea logiikka teknisen analyysin suorituskykyä osake kaupankäynnissä. Tutkielmassa sumennetaan kaupankäynti dataa ja käytetään sumeasta kapankäynti datasta laskettuja kapeita lukuja neljässä sentimentti ja momentti indikaattorissa. Tarkasteltavat indikaattorit ovat kynttilä kuvio kaupankäynti, kahden liukuvan keskiarvon, suhteellinen vahvuus indeksin, on tasapaino volyymin strategiat. Sumeaa ja perinteistä lähestymistapaa verrataan keskenään tuottavuuden, tarkkuuden ja myyntitehokkuuden osa-alueissa. Strategioita tarkastellaan toteumatestillä OMX Helsinki ja OMX Tukholman julkisen kaupankäynnin alla olevilla osakkeilla, jotka ovat olleet osana suurten yhtiöiden listaa vuosina 2010 ja 2022.

Tämän tutkielman perusteella absoluuttinen sumea vahvuus indeksi ja sumea suhteellinen vahvuus indeksi mittaavat markkinoiden sentimenttiä paremmin kuin perinteiset lähestymistavat kynttilä kuvio kaupankäynti ja suhteellinen vahvuus indeksi. Molemmat näistä indikaattoreista toimivat paremmin kaikissa kolmessa osa-alueessa verrattuna perinteisiin vastineisin. Kehitetty sumea vahvuus indeksi mittaa hintakehityksen härkämäisyyttä ja karhumaisuutta jatkuvana muuttujana oskillaattorin tapaan. Indexin arvo määräytyy härkä-karhu muuttujan ja magnitudi muuttujan kertomana. Härkä-karhu muuttuja kuvaa puolisuunnikkaaksi sumennetun kaupankäynti datan samankaltaisuutta härkämäisen ja karhumaisen ideaalin välillä. Härkämäinen ja karhumainen ideaali jakaa hinta alueen härkämäiseen ja karhumaiseen alueeseen, epämääräisesti ja epätarkasti määritellyn kynttilä kaupankäynti teorian mukaan. Magnitudikerroin joko vahvistaa tai heikentää härkä-karhu muuttujaa. Suhteellinen sumea vahvuus indeksi mittaa härkämäisten ja karhumaisten hinta-alueiden suhdetta.

Tämän tutkielman perusteella ei voida päätellä parantaako todennäköinen keskiarvo, tuki- ja vastustaso hinnat momenttumin mittaamista verrattuna perinteen mittariin. Todennäköisten hintojen todettiin kuitenkin vähentävän hinnan kohinaa ja tasoittavan momenttumi indikaattoria sekä parantavan indikaattorin tarkkuutta samaan aikaan kuin kannattavuus ja myyntitehokkuus laskivat. Tutkielma ei löytänyt härkä-karhu arvon parantavan tasapaino volyymi indikaattorin kykyä mitata markkina sentimenttiä, perinteisten kaupankäynti strategioiden kanssa. Mikään tässä työssä testatuista strategioista ei johtanut ylituottoihin verrattuna verrokkistrategiaan, mikä tukee osakemarkkinoiden tehokkuuden hypoteesia.