The effect of ownership concentration on innovation and performance : evidence from the Nordic ICT sector
Klemets, Simon (2022)
Kandidaatintutkielma
Klemets, Simon
2022
School of Business and Management, Kauppatieteet
Kaikki oikeudet pidätetään.
Julkaisun pysyvä osoite on
https://urn.fi/URN:NBN:fi-fe2022102462802
https://urn.fi/URN:NBN:fi-fe2022102462802
Tiivistelmä
The relationship between varying categorisations of ownership structures and financial performance has been a widely researched topic in academic economic literature over the past century. Secondly, innovation is a key ultimate facilitator of increased productivity. Thirdly, the ICT sector plays a substantial role in the development of new products and operating processes, and even more so when confining the phenomenon to the Nordic countries.
The research in this thesis is conducted on 2011-2020 data from publicly listed firms in the Nordic ICT sector. The sector is arguably one of the most innovation intensive industries, both in terms of R&D expenditure as well as the output of intellectual property. This study examines individual relationships between three parameters: ownership concentration, innovation and financial performance. The aim is to gain insight of the sector by analysing the results both separately and as an aggregate.
While not tested directly, one of the implied phenomena is that ownership concentration affects performance via innovation. The results do not support this theory. Ownership concentration is not related with innovation and innovation is negatively related with performance. Nevertheless, ownership concentration is a positive predictor of ROE, but the effect is likely attributed to other madiators than internal innovation. Omistusrakenteiden yhteyttä yrityksen taloudelliseen menestykseen on tutkittu laajasti kuluneen vuosisadan aikana akateemisessa taloustutkimuksessa. Toiseksi, innovaatio on todettu olennaiseksi korkeamman tuottavuuden mahdollistajaksi. Kolmanneksi, ICT-sektori on keskeisessä roolissa uusien tuotteiden ja toimintaprosessien kehityksessä, etenkin, kun ilmiötä tutkitaan rajatusti pohjoismaalaisilla markkinoilla.
Tutkimusosuus on toteutettu 2011-2020 datalla, joka on kerätty pohjoismaalaisista pörssilistatuista ICT-sektorin yrityksistä. Sektori on väitettävästi yksi maailman innovaatiointensiivisimmistä, mitattuna sekä kehitys- ja tutkimusmenoilla, että patenteilla ja tavaramerkeillä. Tutkimus tarkastelee suhteita kolmen parametrin välillä: omistusrakenteen keskittyneisyyden, innovaation sekä taloudellisen menestyksen. Tavoitteena on saada parempi käsitys sektorista näiden kolmen parametrin näkökulmasta, analysoimalla suhteita sekä toisistaan erillään, että kokonaisuutena.
Vaikka ilmiötä ei testata suoraan, yksi implisiittisistä ilmiöistä on, että omistusrakenteen keskittyneisyys on yhteydessä taloudelliseen menestykseen innovaation kautta. Tulokset eivät kuitenkaan puolla näkemystä. Omistuksen keskittyneisyys ei ole yhteydessä innovaatioon, ja innovaatiolla on negatiivinen yhteys taloudelliseen menestykseen. Kuitenkin, omistusrakenteen keskittyneisyydellä on positiivinen yhteys oman pääoman tuottoon, mutta vaikutuksen välittäjänä toimii todennäköisesti muu kuin sisäinen innovaatiivisuus.
The research in this thesis is conducted on 2011-2020 data from publicly listed firms in the Nordic ICT sector. The sector is arguably one of the most innovation intensive industries, both in terms of R&D expenditure as well as the output of intellectual property. This study examines individual relationships between three parameters: ownership concentration, innovation and financial performance. The aim is to gain insight of the sector by analysing the results both separately and as an aggregate.
While not tested directly, one of the implied phenomena is that ownership concentration affects performance via innovation. The results do not support this theory. Ownership concentration is not related with innovation and innovation is negatively related with performance. Nevertheless, ownership concentration is a positive predictor of ROE, but the effect is likely attributed to other madiators than internal innovation.
Tutkimusosuus on toteutettu 2011-2020 datalla, joka on kerätty pohjoismaalaisista pörssilistatuista ICT-sektorin yrityksistä. Sektori on väitettävästi yksi maailman innovaatiointensiivisimmistä, mitattuna sekä kehitys- ja tutkimusmenoilla, että patenteilla ja tavaramerkeillä. Tutkimus tarkastelee suhteita kolmen parametrin välillä: omistusrakenteen keskittyneisyyden, innovaation sekä taloudellisen menestyksen. Tavoitteena on saada parempi käsitys sektorista näiden kolmen parametrin näkökulmasta, analysoimalla suhteita sekä toisistaan erillään, että kokonaisuutena.
Vaikka ilmiötä ei testata suoraan, yksi implisiittisistä ilmiöistä on, että omistusrakenteen keskittyneisyys on yhteydessä taloudelliseen menestykseen innovaation kautta. Tulokset eivät kuitenkaan puolla näkemystä. Omistuksen keskittyneisyys ei ole yhteydessä innovaatioon, ja innovaatiolla on negatiivinen yhteys taloudelliseen menestykseen. Kuitenkin, omistusrakenteen keskittyneisyydellä on positiivinen yhteys oman pääoman tuottoon, mutta vaikutuksen välittäjänä toimii todennäköisesti muu kuin sisäinen innovaatiivisuus.