Strategic drivers when expanding a wind power construction company’s business area
Suihkonen, Eetu (2022)
Diplomityö
2022
School of Energy Systems, Sähkötekniikka
Kaikki oikeudet pidätetään.
Julkaisun pysyvä osoite on
https://urn.fi/URN:NBN:fi-fe2022110364463
https://urn.fi/URN:NBN:fi-fe2022110364463
Tiivistelmä
The objective of this master’s thesis is to identify and study the strategic drivers for wind power construction companies when considering expanding their business areas. The thesis has been limited to wind power markets in the Scandinavian and Baltic areas. To reflect the theoretical findings in a real business environment, a reference company, Suvic has been selected to be studied and its employees to be interviewed.
In this master’s thesis, it is assumed that one of the main economic drivers for expanding the wind power construction business is to expand the business area into countries where the wind power construction market is expanding, and the political environment is favourable for wind power. The thesis is composed of literature reviews and insights obtained through interviews and comparing the findings against the reference company.
When the willingness to invest in wind power is increasing, it is essential to review the wind power business. There are plenty of studies of an investor’s perspective, but a construction contractor’s perspective has received less attention. An investor takes the initiative to invest in wind power. A responsible organisation either grants or denies the building permission of a wind farm. Usually, when the building permit has been issued, the construction contractor can begin the construction work. The construction contractor’s responsibilities and risks depend on its role in the project. When investors consider which construction contractor to choose, the most important criteria are experience and past performance, personnel capability, and financial soundness.
Investment willingness and the level of regulation drive the market expansion. Investment willingness may change, for instance, as a result of changing electricity prices or changing interest rates. In Sweden and Estonia, wind power construction markets are expected to expand, and regulation is not averse. Furthermore, the political environment is favourable in both countries despite local resistance. However, local resistance can be reduced if the investor and the project development service provider cooperate with local organisations. During the process of the thesis, after initial evaluations, Norway, Denmark, Latvia, and Lithuania were excluded from further study because of the expected limited market growth in the next few years, regulation, or the political environment.
The evaluation of the findings from the theoretical study against the reference companies’ business environment was made independent of the company’s own operations through individual interviews. All in all, it was concluded in this master’s thesis that the reference company should increase the level of integration with investors and other players in the wind power markets in the target countries. Furthermore, in the beginning, the reference company should focus on its areas of expertise, which are onshore wind power and civil works. After having solid references from the target countries, the reference company should consider expanding its business also to other renewable energy technologies. Tämän diplomityön tavoitteena on määrittää ja tutkia ajureita, mihin tuulivoimarakentamiseen erikoistuneen rakennusliikkeen on taloudellisesti kannattavinta laajentaa olemassa olevaa markkina-aluettaan. Työ rajataan Skandinavian ja Baltian tuulivoimamarkkinoihin. Verratakseen teoreettisen tarkastelun tuloksia todelliseen liiketoimintaympäristöön tarkasteluun on valittu vertailtava yhtiö, Suvic, jonka työntekijöitä on otettu haastatteluun.
Tässä diplomityössä oletetaan, että suurimmat taloudelliset ajurit markkina-alueen laajentamiseen ovat markkinan kasvu, ja suotuisa poliittinen ilmapiiri tuulivoimalle. Tämä työ tehdään kirjallisuuskatsauksena, jonka tukena käytetään haastatteluita. Tuloksia vertaillaan vertailtavaan yhtiöön.
Kun kiinnostus investoida tuulivoimaan kasvaa, on oleellista tarkastella myös tuulivoimaliiketoimintaa. Investoijan näkökulmaa on tutkittu paljon, mutta tuulivoimarakentamiseen erikoistuneiden yritysten näkökulmaa on tutkittu vasta vähän. Investoija tekee investointipäätöksen, ja vastuussa oleva organisaatio joko hyväksyy tai hylkää rakennusluvan tuulipuistolle. Kun rakennuslupa on myönnetty, rakennusyritys voi aloittaa rakennusprojektin. Rakennusyrityksen vastuualueet ja riskit riippuvat yrityksen roolista projektissa. Kun investoija harkitsee, minkä rakennusyrityksen se valitsee tuulivoimahankkeeseen, tärkeimpiä ominaisuuksia ovat kokemus, työntekijöiden henkilökohtainen kyvykkyys ja yrityksen taloudellinen vakaus.
Investointihalukkuus ja regulaatio ohjaavat markkinoiden kasvua. Investointihalukkuus saattaa muuttua sähkön hintojen tai korkojen muutoksen myötä. Ruotsissa ja Virossa tuulivoiman rakennusmarkkinoiden voidaan odottaa kasvavan, eikä regulaatio ole liian voimakasta. Molemmissa maissa myös poliittinen ilmapiiri on suotuisa tuulivoimalle paikallisten ihmisten vastustuksesta huolimatta. Tätä vastustusta voidaan vähentää, mikäli investoija ja projektin kehityspalveluiden toimittaja tekevät yhteistyötä paikallisten organisaatioiden kanssa. Diplomityöprosessin alustavan tarkastelun mukaan Norjassa, Tanskassa, Latviassa ja Liettuassa odotetaan markkinan kasvavan lähivuosina vain vähän, tuulivoimaan liittyvän regulaation, tai poliittisen ilmapiirin vuoksi.
Koko tarkastelu on tehty erillään vertailtavan yhtiön liiketoiminnasta haastattelujen avulla. Kaiken kaikkiaan tämän diplomityön johtopäätös on, että vertailtavan yhtiön pitäisi lisätä integraatiota investoijien ja muiden tuulivoimamarkkinan toimijoiden kanssa maissa, joissa markkina-aluetta halutaan laajentaa. Aluksi vertailtavan yhtiön pitäisi keskittyä vahvimpiin osaamisalueisiinsa, jotka ovat maatuulivoima ja maarakennustyöt. Kun vertailtavalla yhtiöllä on hyviä referenssejä, yrityksen kannattaa harkita liiketoiminnan laajentamista myös muihin uusiutuvan energian teknologioihin.
In this master’s thesis, it is assumed that one of the main economic drivers for expanding the wind power construction business is to expand the business area into countries where the wind power construction market is expanding, and the political environment is favourable for wind power. The thesis is composed of literature reviews and insights obtained through interviews and comparing the findings against the reference company.
When the willingness to invest in wind power is increasing, it is essential to review the wind power business. There are plenty of studies of an investor’s perspective, but a construction contractor’s perspective has received less attention. An investor takes the initiative to invest in wind power. A responsible organisation either grants or denies the building permission of a wind farm. Usually, when the building permit has been issued, the construction contractor can begin the construction work. The construction contractor’s responsibilities and risks depend on its role in the project. When investors consider which construction contractor to choose, the most important criteria are experience and past performance, personnel capability, and financial soundness.
Investment willingness and the level of regulation drive the market expansion. Investment willingness may change, for instance, as a result of changing electricity prices or changing interest rates. In Sweden and Estonia, wind power construction markets are expected to expand, and regulation is not averse. Furthermore, the political environment is favourable in both countries despite local resistance. However, local resistance can be reduced if the investor and the project development service provider cooperate with local organisations. During the process of the thesis, after initial evaluations, Norway, Denmark, Latvia, and Lithuania were excluded from further study because of the expected limited market growth in the next few years, regulation, or the political environment.
The evaluation of the findings from the theoretical study against the reference companies’ business environment was made independent of the company’s own operations through individual interviews. All in all, it was concluded in this master’s thesis that the reference company should increase the level of integration with investors and other players in the wind power markets in the target countries. Furthermore, in the beginning, the reference company should focus on its areas of expertise, which are onshore wind power and civil works. After having solid references from the target countries, the reference company should consider expanding its business also to other renewable energy technologies.
Tässä diplomityössä oletetaan, että suurimmat taloudelliset ajurit markkina-alueen laajentamiseen ovat markkinan kasvu, ja suotuisa poliittinen ilmapiiri tuulivoimalle. Tämä työ tehdään kirjallisuuskatsauksena, jonka tukena käytetään haastatteluita. Tuloksia vertaillaan vertailtavaan yhtiöön.
Kun kiinnostus investoida tuulivoimaan kasvaa, on oleellista tarkastella myös tuulivoimaliiketoimintaa. Investoijan näkökulmaa on tutkittu paljon, mutta tuulivoimarakentamiseen erikoistuneiden yritysten näkökulmaa on tutkittu vasta vähän. Investoija tekee investointipäätöksen, ja vastuussa oleva organisaatio joko hyväksyy tai hylkää rakennusluvan tuulipuistolle. Kun rakennuslupa on myönnetty, rakennusyritys voi aloittaa rakennusprojektin. Rakennusyrityksen vastuualueet ja riskit riippuvat yrityksen roolista projektissa. Kun investoija harkitsee, minkä rakennusyrityksen se valitsee tuulivoimahankkeeseen, tärkeimpiä ominaisuuksia ovat kokemus, työntekijöiden henkilökohtainen kyvykkyys ja yrityksen taloudellinen vakaus.
Investointihalukkuus ja regulaatio ohjaavat markkinoiden kasvua. Investointihalukkuus saattaa muuttua sähkön hintojen tai korkojen muutoksen myötä. Ruotsissa ja Virossa tuulivoiman rakennusmarkkinoiden voidaan odottaa kasvavan, eikä regulaatio ole liian voimakasta. Molemmissa maissa myös poliittinen ilmapiiri on suotuisa tuulivoimalle paikallisten ihmisten vastustuksesta huolimatta. Tätä vastustusta voidaan vähentää, mikäli investoija ja projektin kehityspalveluiden toimittaja tekevät yhteistyötä paikallisten organisaatioiden kanssa. Diplomityöprosessin alustavan tarkastelun mukaan Norjassa, Tanskassa, Latviassa ja Liettuassa odotetaan markkinan kasvavan lähivuosina vain vähän, tuulivoimaan liittyvän regulaation, tai poliittisen ilmapiirin vuoksi.
Koko tarkastelu on tehty erillään vertailtavan yhtiön liiketoiminnasta haastattelujen avulla. Kaiken kaikkiaan tämän diplomityön johtopäätös on, että vertailtavan yhtiön pitäisi lisätä integraatiota investoijien ja muiden tuulivoimamarkkinan toimijoiden kanssa maissa, joissa markkina-aluetta halutaan laajentaa. Aluksi vertailtavan yhtiön pitäisi keskittyä vahvimpiin osaamisalueisiinsa, jotka ovat maatuulivoima ja maarakennustyöt. Kun vertailtavalla yhtiöllä on hyviä referenssejä, yrityksen kannattaa harkita liiketoiminnan laajentamista myös muihin uusiutuvan energian teknologioihin.