Post-acquisition integration process in cross-border acquisitions : study of Finnish SMEs in the service sector

Abstract

Mergers and acquisitions (M&A) are crucial for company growth, leading to a significant increase in cross-border M&As in recent years. However, high failure rates of M&As exist among various industries. Post-acquisition integration is identified as the key explanation for this phenomenon. Despite an excess of research on large and middle-sized enterprises, the perspectives of SMEs have not been studied sufficiently.

This study aims to explore how companies create value and establish synergies after cross-border acquisitions by integrating critical resources and capabilities. Literature on mergers and acquisitions, cross-border acquisitions, and the process of post-acquisition integration is examined. The empirical section focuses on identifying the best practices of Finnish SMEs’ post-acquisition integration after cross-border acquisition in the service sector. The study was conducted as a qualitative case study, and it gathered empirical data through three semi-structured interviews.

This research found that Finnish SMEs have adopted various approaches for post-acquisition integration of cross-border acquisitions. Key factors for creating value include involving the acquired company's management, basing the integration plan on acquisition drivers and targets, fostering employee belongingness, and assigning management responsibilities based on the integration plan. The desired scope of integration is derived from the strategic motives and operational targets of the acquisition. Successful integration requires open discussion, joint values, and shared objectives. Involving the acquired company's management and personnel can enhance commitment to the integration plan. Dividing management responsibilities according to the integration plan leads to equal responsibility across companies and improves decision-making.

Fuusioilla ja yrityskaupoilla on tärkeä rooli yritysten kasvun kannalta, ja viime vuosikymmeninä kansainvälisten yrityskauppojen määrä on kasvanut merkittävästi. Yrityskaupat kärsivät kuitenkin korkeista epäonnistumisasteista ja syyksi on tunnistettu yrityskaupan jälkeinen integraatioprosessi. Aiempi tutkimus on keskittynyt suuriin ja keskisuuriin organisaatioihin, eikä pk-yritysten näkökulmaa ole tutkittu riittävästi.

Tutkimuksen tavoitteena on ymmärtää, miten yritykset luovat arvoa ja synergioita kansainvälisten yrityskauppojen jälkeen kriittisten resurssien ja kyvykkyyksien integroinnin avulla. Kirjallisuuskatsaus tarkastelee fuusiota ja yrityskauppoja, kansainvälisiä yrityskauppoja sekä integraatioprosessia käsittelevää kirjallisuutta. Työn empiirinen osio keskittyy tunnistamaan suomalaisten pk-yritysten kansainvälisten yrityskauppojen jälkeisen integroinnin parhaat käytännöt palvelusektorilla. Tutkimus toteutettiin laadullisena tapaustutkimuksena, ja aineisto kerättiin kolmen puolistrukturoidun haastattelun avulla.

Tutkimustulokset osoittavat, että suomalaiset pk-yritykset hyödyntävät erilaisia lähestymistapoja kansainvälisten yrityskauppojen jälkeiseen integrointiin. Yrityskaupan arvonluonnin kannalta tärkeiksi tekijöiksi tunnistettiin ostetun yrityksen johdon osallistaminen, integraatiosuunnitelman perustaminen kaupan ajureihin ja tavoitteisiin, työntekijöiden sitouttaminen ja johtovastuiden jakaminen integraatiosuunnitelman mukaisesti. Yrityskaupan tavoitteet määrittelevät integraatiosuunnitelman laajuuden. Onnistunut integraatio edellyttää avointa keskustelua, yhteisiä arvoja ja jaettuja tavoitteita. Ostetun yrityksen johdon ja henkilöstön osallistaminen lisää sitoutumista. Määrittämällä johtovastuun integraatiosuunnitelman mukaisesti, vastuu voidaan jakaa tasapuolisesti yritysten välillä ja parantaa päätöksentekoa.