Value proposition of non-fungible token business models and the role of sustainability

Abstract

Non-fungible tokens (NFT), and the enabling blockchain technology, is a relatively new topic as their market has exploded in recent years. The NFT market is uncertain, however NFTs have brought new innovations to business models. The value proposition of these NFT business models and how sustainability is reflected in it, is unknown in many respects. There is a limited number of studies on NFTs and therefore a lack of empirical research with more detailed examinations of combining NFTs, business models, value proposition and sustainability.

The purpose of this study was to reduce this research gap by examining the NFT value proposition and the role of sustainability in NFT business models. In this perspective the goal was to identify success factors of NFT business models. The empirical part of the research consists of three NFT digital art projects and the purpose was to compare their business models. The research used business models as a framework and the value propositions of the projects were analysed using the marketing mix.

The findings identified the success factors of NFT business models, which included the charm of the newness, the combination of virtual and real life as well as the importance of community and roadmaps. Furthermore, the findings highlight the importance of value proposition in business models. The role of sustainability is seen in the chosen blockchain as well as in financial and social responsibility.

Digitaalinen hallintatodistus (Non-Fungible token, NFT), ja siihen liittyvä lohkoketjuteknologia, on verrattain uusi aiheena ja niiden markkinat ovat räjähtäneet viime vuosien aikana. Vaikka NFT-markkinat ovat suhteellisen epävarmat, ovat NFT:t tuoneet uusia innovaatioita liiketoimintamalleihin. NFT:iden liiketoimintamallit, arvolupaukset ja vastuullisuus ovat vieläkin arvoituksellisia, sillä aihetta on tutkittu verrattain vähän. Erityisesti empiirisen tutkimuksen osalta uupuu yksityiskohtaisempi tarkastelu, jossa yhdistetään liiketoimintamallit, arvolupaus ja vastuullisuus.

Tämän tutkimuksen tarkoituksena oli täydentää olemassa olevaa tutkimustietoa tutkimalla NFT-arvolupausta ja vastuullisuuden roolia NFT-liiketoimintamalleissa. Tutkimuksen empiirisessä osiossa tarkasteltiin kolmea digitaalista NFT-taideprojektia ja tarkoituksena oli löytää yhtäläisyyksiä ja eroja näiden liiketoimintamalleista. Viitekehyksenä käytettiin liiketoimintamallia, jonka lisäksi arvolupausta tarkasteltiin markkinointimixin avulla.

Tutkimuksen tulokset osoittivat NFT-liiketoimintamallien menestystekijöiksi uutuuden viehätyksen, virtuaalisen ja oikean elämän yhdistämisen sekä yhteisön ja projektien jatkuvuuden merkityksen. On tärkeää esittää arvolupaus selkeästi, jotta projektin läpinäkyvyys ja kiinnostavuus välittyvät sijoittajille. Vastuullisuuden rooli näkyi lohkoketjun valinnassa sekä projektin taloudellisessa ja sosiaalisessa vastuussa.