Synergioiden toteutumisen arviointi fuusiossa : case ISTO
Partinen, Tuomas (2023)
Diplomityö
2023
School of Engineering Science, Tuotantotalous
Kaikki oikeudet pidätetään.
Julkaisun pysyvä osoite on
https://urn.fi/URN:NBN:fi-fe2023052949080
https://urn.fi/URN:NBN:fi-fe2023052949080
Tiivistelmä
Yritysfuusiot ovat yleisiä ja luonnollinen osa yritysten elinkaarta. Fuusioilla tavoitellaan yleensä yritysten kilpailukyvyn parantumista, tehokkuuden parantumista ja mahdollisuutta laajentaa toimintaa uusille markkina-alueille. Tehtyjen tutkimusten mukaan kuitenkin suuri osa fuusioista epäonnistuu, eikä niillä saavuteta ennalta arvioituja tavoitteita.
Tämän tutkimuksen tavoitteena oli selvittää synergioiden toteutumista case yrityksessä. Tutkimus toteutettiin kvalitatiivisena tapaustutkimuksena, jossa tutkittiin tehokkuusteorian mukaisten synergioiden toteutumista case yrityksen toteutetussa horisontaalisessa fuusiossa. Tutkimusmenetelmänä työssä on käytetty teemahaastatteluja ja kirjallista arkistomateriaalia.
Case yrityksen liiketoiminta on kasvanut viime vuosien aikana vahvasti. Liiketoimintaympäristö on viime vuosien aikana ollut myllerryksessä lisääntyneiden tehtävien ja palveluiden vaatimustason nousun vuoksi. Lisäksi toimialalla toteutettujen fuusioiden ja yrityskauppojen määrä on viime vuosien aikana ollut suuressa nousussa. Case yrityksellä tarve fuusion toteuttamiselle oli selkeä ja potentiaalisia synergioita pystyttiin tunnistamaan fuusion suunnitteluvaiheessa.
Teoriaosuudessa perehdytään fuusioiden teoriaan ja määritelmään sekä fuusioprosessiin kulkuun käytännössä. Fuusion vaikutuksia tutkitaan tehokkuusteorian mukaisten synergioiden avulla. Näitä synergioita ovat organisaatiolliset synergiat, toiminnalliset synergiat, johtamissynergiat ja rahoitukselliset synergiat. Näitä tutkimuksissa havaittuja synergioita verrataan case yrityksen fuusioon ja siihen onko niitä ollut tunnistettavissa case yrityksen fuusiossa.
Tutkimuksessa pystyttiin tunnistamaan useita eri synergioita, joita case yritys on pystynyt saavuttamaan omassa toteutetussa fuusiossaan peilaten tuloksia aiemmin tutkittuun kirjallisuuteen. Parhaiten case yrityksen tapauksessa on synergioita tunnistettu organisaatiollisten ja toiminnallisten synergioiden osalta. Organisaatiollisia ja toiminnallisia synergioita on saavutettu parhaiten case yrityksen hallinnon selkeyttämisellä. Mergers and acquisitions (M&A) are common and a natural part of the life cycle of companies. The aim of mergers is to improve competitiveness, efficiency, and the possibility of expanding operations to new market areas. However, according to the conducted studies, many mergers fail, and they do not reach the ones estimated in advance once and for all.
The aim of this study was to find out the synergies of the merger on the case company’s fusion. The research was carried out as a qualitative case study, where the implementation of synergies according to the efficiency theory was investigated in the horizontal merger implemented by case. Theme interviews and participant observation have been used as research methods.
Case company's business has grown strongly in recent years. During the last few years, the business environment has been in turmoil due to the increase in the level of requirements for increased tasks and services. In addition, the number of mergers and acquisitions carried out in the industry has been on the rise in recent years. At the case company, the need to implement the merger was clear and potential synergies could be identified in the planning phase of the merger.
In the theory part, we familiarize ourselves with the theory and definition of mergers, the course of the merger process, and in the same way. The merger is studied with the help of synergies according to efficiency theory. These synergies are organizational synergies, functional synergies, management synergies and financial synergies. These synergies observed in the studies are compared to the merger of the case company and whether there was an identifiable case in the merger part of the company. In the study, it was possible to identify several different synergies, a case the company has been able to identify in its own implemented merger, mirroring the result in the studied literature. Ideally, for the case, synergies should be identified in terms of organizational and operational synergies.
Tämän tutkimuksen tavoitteena oli selvittää synergioiden toteutumista case yrityksessä. Tutkimus toteutettiin kvalitatiivisena tapaustutkimuksena, jossa tutkittiin tehokkuusteorian mukaisten synergioiden toteutumista case yrityksen toteutetussa horisontaalisessa fuusiossa. Tutkimusmenetelmänä työssä on käytetty teemahaastatteluja ja kirjallista arkistomateriaalia.
Case yrityksen liiketoiminta on kasvanut viime vuosien aikana vahvasti. Liiketoimintaympäristö on viime vuosien aikana ollut myllerryksessä lisääntyneiden tehtävien ja palveluiden vaatimustason nousun vuoksi. Lisäksi toimialalla toteutettujen fuusioiden ja yrityskauppojen määrä on viime vuosien aikana ollut suuressa nousussa. Case yrityksellä tarve fuusion toteuttamiselle oli selkeä ja potentiaalisia synergioita pystyttiin tunnistamaan fuusion suunnitteluvaiheessa.
Teoriaosuudessa perehdytään fuusioiden teoriaan ja määritelmään sekä fuusioprosessiin kulkuun käytännössä. Fuusion vaikutuksia tutkitaan tehokkuusteorian mukaisten synergioiden avulla. Näitä synergioita ovat organisaatiolliset synergiat, toiminnalliset synergiat, johtamissynergiat ja rahoitukselliset synergiat. Näitä tutkimuksissa havaittuja synergioita verrataan case yrityksen fuusioon ja siihen onko niitä ollut tunnistettavissa case yrityksen fuusiossa.
Tutkimuksessa pystyttiin tunnistamaan useita eri synergioita, joita case yritys on pystynyt saavuttamaan omassa toteutetussa fuusiossaan peilaten tuloksia aiemmin tutkittuun kirjallisuuteen. Parhaiten case yrityksen tapauksessa on synergioita tunnistettu organisaatiollisten ja toiminnallisten synergioiden osalta. Organisaatiollisia ja toiminnallisia synergioita on saavutettu parhaiten case yrityksen hallinnon selkeyttämisellä.
The aim of this study was to find out the synergies of the merger on the case company’s fusion. The research was carried out as a qualitative case study, where the implementation of synergies according to the efficiency theory was investigated in the horizontal merger implemented by case. Theme interviews and participant observation have been used as research methods.
Case company's business has grown strongly in recent years. During the last few years, the business environment has been in turmoil due to the increase in the level of requirements for increased tasks and services. In addition, the number of mergers and acquisitions carried out in the industry has been on the rise in recent years. At the case company, the need to implement the merger was clear and potential synergies could be identified in the planning phase of the merger.
In the theory part, we familiarize ourselves with the theory and definition of mergers, the course of the merger process, and in the same way. The merger is studied with the help of synergies according to efficiency theory. These synergies are organizational synergies, functional synergies, management synergies and financial synergies. These synergies observed in the studies are compared to the merger of the case company and whether there was an identifiable case in the merger part of the company. In the study, it was possible to identify several different synergies, a case the company has been able to identify in its own implemented merger, mirroring the result in the studied literature. Ideally, for the case, synergies should be identified in terms of organizational and operational synergies.