The adaptation of sustainable finance driven by the Paris Agreement and the 2018 EU Sustainable Finance Action Plan and regulations : challenges and opportunities of climate targets for banks in Finland

Abstract

Sustainable finance plays an important role as a tool in the fight against climate change, and financial markets need to implement the related regulation in their policies. This field of finance takes into account environmental, social, and governance (ESG) factors in financial decision-making. Since 2018, the European Union has been implementing the EU Sustainable Finance Plan, which aims to mobilize private capital for sustainable investments, promote transparency and disclosure of ESG information, and establish a common framework for sustainable finance across the EU member states. The EU Taxonomy, introduced as part of the EU Sustainable Finance Plan, defines environmentally sustainable economic activities, providing clarity and consistency on what can be considered as environmentally sustainable investments. The accelerating climate change and increasing EU regulations are putting increasing pressure on banks. The purpose of this research paper is to find out what the current state of sustainable finance is in Finland, and, on the other hand, what opportunities and challenges climate-related targets pose for Finnish banks. Five experts from five different Finnish banks are interviewed for this study. In addition to providing an in-depth picture of the variables related to sustainable finance in Finland, the study also brings practical contribution to corporations acquiring finance in circumstances where green parameters are becoming the new norm.

Kiihtyvä ilmastonmuutos ja siihen liittyvät EU-säädökset lisäävät pankkeihin kohdistuvia paineita. Kestävällä rahoituksella on väitetty olevan tärkeä rooli ilmastonmuutoksen torjunnan välineenä, ja rahoitusmarkkinoiden on enenevissä määrin huomioitava siihen liittyvä sääntely toiminnassaan. Kestävä rahoitus ottaa huomioon ympäristöön, yhteiskuntaan ja hallintoon (ESG) liittyvät tekijät taloudellisessa päätöksenteossa. Vuodesta 2018 lähtien Euroopan Unioni on toteuttanut EU:n kestävän rahoituksen suunnitelmaa, jonka tavoitteena on saada yksityistä pääomaa kestäviin investointeihin, edistää ESG-tietojen läpinäkyvyyttä ja julkistamista sekä luoda yhteiset puitteet kestävälle rahoitukselle kaikissa EU-maissa. EU Taksonomia, joka otettiin käyttöön osana EU:n kestävää rahoitussuunnitelmaa, määrittelee ympäristön kannalta kestävät taloudelliset toiminnot, mikä antaa selkeyttä ja johdonmukaisuutta sen suhteen, mitä voidaan pitää ympäristön kannalta kestävinä investointeina. Tämän tutkimuksen tarkoituksena on selvittää, mikä on kestävään rahoitukseen liittyvän sääntelyn nykytila Suomessa, ja mitä mahdollisuuksia ja haasteita ilmastoon liittyvät tavoitteet tuovat pankeille. Tätä tutkimusta varten haastatellaan viittä asiantuntijaa viidestä suomalaisesta pankista. Sen lisäksi, että tutkimus antaa syvällisen kuvan kestävään rahoitukseen liittyvästä sääntelystä Suomessa, se tuottaa myös käytännön informaatiota yrityksille, jotka hankkivat rahoitusta olosuhteissa, joissa vihreät parametrit ovat uusi normaali.