The performance of ETFs with high ESG score in comparison to the S&P 500 Index and the STOXX Europe 600 Index

Abstract

The purpose of this bachelor's thesis is to compare exchange-traded funds (ETFs) with high environmental, social, and governance (ESG) scores to the Standard and Poor’s 500 and STOXX Europe 600 indices. The data is sourced from Refinitiv and Yahoo Finance. The study employs a quantitative sample of 10 ETFs, with 5 from Europe and 5 from the US. Risk-adjusted measures such as Sharpe ratio, Treynor ratio, Jensen's alpha, and Information ratio will be utilized to evaluate the risk-adjusted returns of the selected ETFs. Additionally, the study will assess the key factors behind the returns using the FamaFrench five-factor and momentum factor analysis. The time frame for the study is 2013-2022.

Tämän kandidaatintutkielman tarkoituksena on verrata korkeasti ESG-pisteytettyjä pörssinoteerattuja rahastoja (ETF) Standard & Poor’s 500 -indeksiin ja STOXX Europe 600 -indeksiin. Tutkimuksen aineisto on kerätty Refinitiv- ja Yahoo Finance -palveluista. Tutkimus toteutettiin kvantitatiivisin tutkimusmenetelmin, 10 pörssinoteeratun rahaston aineistolla, joista 5 on Euroopasta ja 5 Yhdysvalloista. Riskisuhteutettuja mittareita, kuten Sharpen lukua, Treynorin lukua, Jensenin alfaa ja Information ratiota, käytetään valittujen ETF:ien arviointiin suhteessa riskiin sekä valittuihin indekseihin. Lisäksi tutkimuksessa arvioidaan tärkeimpiä tekijöitä tuottojen takana käyttäen Fama-Frenchin viisifaktorimallia ja momenttifaktorianalyysia. Tutkimuksen aikaväli on vuodet 2013-2022.