Talouskriisin vaikutukset globaalien osakemarkkinoiden tuottohakuisuuteen vuosien 2018–2022 aikana

Abstract

Tässä kanditutkielmassa tarkastellaan vuosien 2018–2022 osakemarkkinoiden kehitystä ja pyritään löytämään parhaat ja heikoimmat suoriutujat maa- ja markkina-aluekohtaisesti tuottohakuisuuden valossa. Tutkimusajanjakson aikana tapahtui historiallinen koronaviruksen aiheuttama talouskriisi, joka vaikutti merkittävästi osakemarkkinoiden kehitykseen. Tutkimuksessa koronakriisin vaikutuksia tutkitaan erityisesti lyhyellä aikavälillä. Tutkimus toteutetaan kvantitatiivisena tutkimuksena hyödyntäen MSCI:n maakohtaisia indeksejä vuosilta 2018–2022. Aineistoa analysoitiin sijoittajan näkökulmasta laskemalla maiden suurten- ja keskisuurten yritysten nettomääräisistä pörssin päätösarvoista annualisoitu vuosituottoprosentti ja volatiliteetti. Lisäksi aineistoa analysoitiin riskikorjatun mittarin, Sharpen luvun, avulla. Tutkimusta pohjustetaan modernin portfolioteorian, aikaisempien tutkimusten, talouskriisien ja MSCI:n indeksien avulla.

Tutkimuksen johtopäätöksinä havaittiin, että houkuttelevia sijoituskohteita olisivat olleet erityisesti Tanska, Sveitsi ja Yhdysvallat. Pakistan, Sri Lanka ja Ukraina puolestaan eivät olleet tuottohakuisuuden kannalta kiinnostavia sijoituskohteita tutkimusajanjaksolla. Tutkimuksessa huomattiin myös, että talouskriisit vaikuttavat keskimäärin osakemarkkinoihin samansuuntaisesti. Erityisesti Botswanan ja Bosnia ja Hertsegovinan osakemarkkinoiden kehitys vuosina 2020–2022 oli merkittävää ja olisi ollut kiinnostava sijoituskohde sijoittajan näkökulmasta.

This bachelor's thesis examines the development of stock markets from 2018 to 2022 and aims to identify the best and worst performers on a country and market-specific level, utilizing an investor's perspective. The research period was marked by a historic economic crisis caused by the COVID-19 pandemic, which significantly impacted the performance of stock markets. The study specifically investigates the short-term effects of the pandemic. The research is conducted quantitatively, utilizing MSCI country-specific indices from 2018 to 2022. The data is analyzed from an investor's viewpoint, calculating the annualized return percentage and volatility based on the net closing values of large and mid-cap companies in each country's stock market. Additionally, a risk-adjusted measure, the Sharpe ratio, is employed for analysis. The study provides background on modern portfolio theory, previous research, economic crises, and the construction of MSCI indices.

The research findings suggest that Denmark, Switzerland, and the United States were attractive investment destinations. However, Pakistan, Sri Lanka, and Ukraine were not considered promising in terms of returns. The study also noted that economic crises tend to impact stock markets similarly. Notably, the stock markets of Botswana and Bosnia and Herzegovina showed significant development from 2020 to 2022, which could have been appealing to investors.