Comparison of different automotive manufacturers’ performance in multiple events between 2015 and 2020

Abstract

The increasing development rate of electric vehicle technology and the consequences of climate change have led to the rise of the electric vehicle market across the world. As the automotive industry has been in a transitioning phase from fossil fuels into renewable energy sources and electric powertrain technologies, the objective of this thesis is to compare and analyse the financial performance of an all-electric vehicle manufacturer and a more traditional manufacturer during the last decade. The study is conducted using event study methodology to assess the security performance of Ford Motor Company and Tesla, Inc. based on four separate events from 2015-2020. The empirical results provide statistically significant evidence on the final event, the oil price shock of 2020, whereas the rest of the events cannot be said to have impacted the firms’ performance in the stock market. Previous literature does not offer findings that can be unambiguously understood in the circumstances of this study resulting in highly speculatory interpretations.

Sähköautoteknologian kasvava kehitysnopeus and ilmastonmuutoksen seuraukset ovat johtaneet sähköautomarkkinoiden kasvuun maailmanlaajuisesti. Autoteollisuuden siirtyessä fossiilisista polttoaineista uusiutuviin polttoaineisiin ja sähköisiin voimansiirtoteknologioihin, on tämän tutkimuksen tarkoitus vertailla ja analysoida täyssähköautojen valmistajan ja perinteisemmän autovalmistajan taloudellista suoriutumista viimeisen vuosikymmenen aikana. Tämä tutkimus arvioi Ford Motor Companyn ja Tesla, Inc.:n osakkeiden suoriutumista tapahtumatutkimus-menetelmää hyödyntäen neljän erillisen tapahtuman perusteella vuosina 2015–2020. Empiiriset tutkimustulokset osoittavat tilastollisesti merkitseviä tuloksia viimeisestä tapahtumasta, vuoden 2020 öljyhintashokista, kun taas muiden tapahtumien ei voida todeta vaikuttaneen yhtiöiden osakkeiden menestykseen osakemarkkinoilla. Aikaisempi kirjallisuus ei tarjoa sellaisia tuloksia, joiden perusteella voitaisiin yksiselitteisesti tulkita tämän tutkimuksen löydöksiä, joten tulokset ovat hyvin tulkinnanvaraisia.