Nettopalautuksen suoriutuminen pohjoismaisilla osakemarkkinoilla
Leinonen, Johannes (2023)
Kandidaatintutkielma
2023
School of Business and Management, Kauppatieteet
Julkaisun pysyvä osoite on
https://urn.fi/URN:NBN:fi-fe202401112345
https://urn.fi/URN:NBN:fi-fe202401112345
Tiivistelmä
Tässä tutkielmassa tarkastellaan nettopalautuksen suoriutumista pohjoismaisilla osakemarkkinoilla. Teoreettisessa viitekehyksessä käsitellään tehokkaiden markkinoiden hypoteesia, CAP-mallia sekä selostetaan osakkeiden takaisinostoon, osinkojen jakamiseen sekä osakeanteihin liittyvää teoriataustaa. Aineisto ja tutkimusmenetelmät-luvussa esitellään kerätty aineisto sekä avataan tutkimuksessa käytettäviä suoriutumismittareita. Käytetyt menestysmittarit ovat Sharpen luku sekä Jensenin alfa.
Tutkimus on kvantitatiivinen tutkimus, jossa muodostetaan koko pohjoismaita kattava nettopalautusportfolio. Tutkimuksessa käytettävä aineisto on kerätty LSEG Refinitiv – tietokannasta. Aineisto kerättiin aikasarjana tutkimusaikavälillä 30.6.2004 – 30.6.2022.
Tutkimustulokset ovat linjassa aikaisempien tutkimuksen kanssa. Muodostettu nettopalautusportfolio suoriutui pohjoismaisilla markkinoilla tutkimuksessa käytettävillä suoriutumismittareilla paremmin kuin vertailuindeksi OMX Nordic. Tutkimustulokset tukevat aikaisempia tutkimuksia Yhdysvalloissa. The purpose of this bachelor's thesis is to investigate the performance of net payout yield in the Nordic stock market. The theoretical framework discusses the efficient market hypothesis, CAP-model and review the theory background of share buybacks, dividend distribution and share issues. Data and research methods introduce the gathered data and reviews the performance metrics used in this thesis. The performance metrics are Sharpe ratio and Jensen’s alfa.
This thesis is conducted as quantitative research. In this research, a net payout portfolio covering the entire Nordic countries is built. The required data is gathered from LSEG Refinitiv – database. The data is gathered as a time series in the research time frame of 30.6.2004 – 30.6.2022.
The research results are in line with the previous research. The formed net payout portfolio managed to perform better than the comparative index OMX Nordic according to the used performance metrics. The results support the previous research conducted in United States.
Tutkimus on kvantitatiivinen tutkimus, jossa muodostetaan koko pohjoismaita kattava nettopalautusportfolio. Tutkimuksessa käytettävä aineisto on kerätty LSEG Refinitiv – tietokannasta. Aineisto kerättiin aikasarjana tutkimusaikavälillä 30.6.2004 – 30.6.2022.
Tutkimustulokset ovat linjassa aikaisempien tutkimuksen kanssa. Muodostettu nettopalautusportfolio suoriutui pohjoismaisilla markkinoilla tutkimuksessa käytettävillä suoriutumismittareilla paremmin kuin vertailuindeksi OMX Nordic. Tutkimustulokset tukevat aikaisempia tutkimuksia Yhdysvalloissa.
This thesis is conducted as quantitative research. In this research, a net payout portfolio covering the entire Nordic countries is built. The required data is gathered from LSEG Refinitiv – database. The data is gathered as a time series in the research time frame of 30.6.2004 – 30.6.2022.
The research results are in line with the previous research. The formed net payout portfolio managed to perform better than the comparative index OMX Nordic according to the used performance metrics. The results support the previous research conducted in United States.