Osakemarkkinoiden reaktiot vihreän vedyn investointien julkistuksiin

Abstract

Viime vuosien aikana useat maat ovat pyrkineet vähentämään riippuvuuttaan fossiilisista polttoaineista ja siirtymään kohti kestävämpää energiatuotantoa, jossa vähäpäästöisillä energialähteillä, kuten vihreällä vedyllä on keskeinen asema. Kestävämmän energiajärjestelmän luomiseksi on kuitenkin tärkeää arvioida, miten vihreän vedyn investoinnit voivat luoda taloudellista arvoa yrityksen osakkeenomistajille.

Tämä kandidaatintutkielma tutkii osakemarkkinoiden reaktioita vihreän vedyn investoin-tien julkistuksiin. Tutkielman tavoitteena on arvioida vihreän vedyn investointien lyhyen aikavälin vaikutuksia tutkimalla miten vihreän vedyn investointien julkistukset vaikuttavat yritysten markkina-arvon muutoksiin. Tutkimus toteutettiin tapahtumatutkimuksena. Tapahtumat jaoteltiin lisäksi kahteen ryhmään sen perusteella, onko investoinnin toteuttajana yksittäinen yritys vai useampi yritys.

Tutkimuksen tulokset osoittavat, että osakemarkkinat reagoivat positiivisesti vihreän vedyn investointien julkistuksiin. Lisäksi osakemarkkinat reagoivat selkeästi positiivisemmin yhteishankkeiden julkistuksiin. Yhteishankkeiden kohdalla suurin vaikutus oli havaittavissa investointien julkistuspäivänä. Muiden hankkeiden osalta osakemarkkinoiden reaktio oli selkeästi viivästynyt ja suurin vaikutus oli havaittavissa 5 päivää julkistuksen jälkeen. Tutkimuksen tulokset antavat viitteitä vihreän vedyn investointien liiketoiminnallisesta arvosta.

In recent years, many countries have been working to reduce their dependence on fossil fuels and move towards more sustainable energy production, with low-emission energy sources such as green hydrogen playing a key role. To create a more sustainable energy system, it is important to assess how investments in green hydrogen can create value for company shareholders.

This thesis examines stock market reactions to green hydrogen investment announcements. The thesis aims to assess the short-term effects of green hydrogen investments by examining how green hydrogen investment announcements affect the market value of companies. The study was conducted as an event study. The events were divided into two groups based on whether the investment was made by a single firm or by several firms.

The results of the study show that the stock market reacts positively to green hydrogen investment announcements. In addition, stock markets reacted significantly more positively to joint ventures. For joint ventures, the largest impact was observed on the day of the investment announcement. For other projects, the stock market reaction was delayed, and the largest impact was observed 5 days after the announcement. The results of the study indicate the business value created by green hydrogen investments.