Exploring the relationship of ESG scores and Nordic Bank stock performance : a decade in review (2010-2021)
Bussian, Johannes (2024)
Pro gradu -tutkielma
2024
School of Business and Management, Kauppatieteet
Julkaisun pysyvä osoite on
https://urn.fi/URN:NBN:fi-fe2024030810428
https://urn.fi/URN:NBN:fi-fe2024030810428
Tiivistelmä
This thesis investigates the relationship between ESG (Environmental, Social, Governance) scores and the stock performance of Nordic banks from 2010 to 2021. Analyzing ESG pillar scores, controversies, and combined scores from the Refinitiv databases, this study aims to determine the link of these scores and stock returns. Considering the recent financial sector challenges and skepticism towards ESG methodologies by market experts, the topic is a relevant one.
The research applies descriptive statistics for initial data interpretation and single, as well as, multiple linear regression analysis to explore the relationships between ESG scores and market-adjusted bank stock returns.
Findings suggest that the relationship between ESG scores and stock performance, in the Nordic banking sector, was found to be complex, with both positive and negative correlations. There was no recurring pattern that would have shown a continuous relationship that would exist throughout the data. However, the findings imply that, from all of the different scores, the Controversies score was the most significant factor and Social the least significant. Tämä Pro Gradu-tutkielma tutkii ESG-luokitusten (ympäristö, yhteiskuntavastuu, hyvä hallintotapa) ja Pohjoismaisten pankkien osaketuottojen välistä suhdetta vuosina 2010–2021. Tämä tehdään analysoimalla eri ESG-pilarien luokituksia, ESG-kiistojen luokitusta sekä näiden yhdessä muodostamaa kokonaisluokitusta ja näiden korrelaatiota osaketuottoihin. Ottaen huomioon pankkisektorilla tänä vuonna olleet haasteet ja eri taloustietäjien ESG-kenttään kohdistaman skeptisyyden, aihe on relevantti.
Tutkimuksessa käytetään kuvailevaa tilastoanalyysia alustavaan tietojen tulkintaan sekä yksittäistä että monimuuttujaista lineaarista regressioanalyysiä ESG-luokitusten ja pankkiosakkeiden tuottojen välisen suhteen tutkimiseen.
Tulokset osoittavat, että ESG-luokitusten ja osaketuoton välillä Pohjoismaisessa pankkisektorissa on vaihteleva suhde, jossa on sekä positiivisia että negatiivisia korrelaatioita. Datasta ei löytynyt toistuvaa mallia, joka olisi osoittanut läpi linjan jatkuvan suhteen olemassaolon. Tulokset viittaavat siihen, että kaikista eri luokituksista ESG-kiistat olivat merkittävin tekijä ja yhteiskuntavastuuluokitukset vähiten merkittäviä.
The research applies descriptive statistics for initial data interpretation and single, as well as, multiple linear regression analysis to explore the relationships between ESG scores and market-adjusted bank stock returns.
Findings suggest that the relationship between ESG scores and stock performance, in the Nordic banking sector, was found to be complex, with both positive and negative correlations. There was no recurring pattern that would have shown a continuous relationship that would exist throughout the data. However, the findings imply that, from all of the different scores, the Controversies score was the most significant factor and Social the least significant.
Tutkimuksessa käytetään kuvailevaa tilastoanalyysia alustavaan tietojen tulkintaan sekä yksittäistä että monimuuttujaista lineaarista regressioanalyysiä ESG-luokitusten ja pankkiosakkeiden tuottojen välisen suhteen tutkimiseen.
Tulokset osoittavat, että ESG-luokitusten ja osaketuoton välillä Pohjoismaisessa pankkisektorissa on vaihteleva suhde, jossa on sekä positiivisia että negatiivisia korrelaatioita. Datasta ei löytynyt toistuvaa mallia, joka olisi osoittanut läpi linjan jatkuvan suhteen olemassaolon. Tulokset viittaavat siihen, että kaikista eri luokituksista ESG-kiistat olivat merkittävin tekijä ja yhteiskuntavastuuluokitukset vähiten merkittäviä.