Yrittäjän ominaisuuksien arvioiminen aikaisen vaiheen venture capital-sijoituksissa
Sulkunen, Oona (2024)
Diplomityö
2024
School of Engineering Science, Tuotantotalous
Julkaisun pysyvä osoite on
https://urn.fi/URN:NBN:fi-fe2024052335599
https://urn.fi/URN:NBN:fi-fe2024052335599
Tiivistelmä
Yrityksen kasvun voidaan katsoa riippuvan yrittäjän ominaisuuksista enemmän kuin mistään muusta ulkopuolisesta tekijästä. Tästä syystä venture capital-sijoittajien on merkityksellistä pystyä arvioimaan yrittäjän ominaisuuksia ja kykyä johtaa yritys kasvuun ja menestykseen sijoitusprosessin aikana.
Tämän tutkimuksen tavoitteena on selvittää, mitkä yrittäjän henkilökohtaiset ominaisuudet vaikuttavat yrityksen kasvuun ja menestykseen ja miten venture capital-sijoittajat voivat arvioida näitä ominaisuuksia sijoitusprosessin aikana. Tutkimus auttaa pääomasijoittajia syventämään ymmärrystään omista arviointiprosesseistaan ja auttaa yrittäjiä puolustamaan yrityksiään ja sijoitusehdotuksiaan sijoittajille.
Tutkimus on toteutettu laadullisena tutkimuksena ja se koostuu kirjallisuuskatsauksesta ja empiriaosuudesta. Kirjallisuuskatsaus keskittyy yrittäjän ominaisuuksiin ja pääomasijoittamiseen. Kirjallisuuskatsaus luo pohjan empiiriseen tutkimukseen, jonka aineisto on kerätty teemahaastattelujen avulla. Tutkimuksessa haastateltiin kokeneita suomalaisia venture capital-sijoittajia.
Tutkimuksen tuloksissa todetaan, että yrittäjän ominaisuuksilla on merkittävä vaikutus yrityksen kasvuun ja menestymiseen. Kyvykkyyksiin ja motivaatioon liittyvät piirteet, kuten yrittäjän vahva sitoutuminen, usko omiin kykyihin, kyky kasvaa yrityksen mukana, kyky muodostaa visio ja syvällinen ymmärrys ongelmasta ovat tärkeitä ominaisuuksia kasvun näkökulmasta. Yrittäjän ominaisuudet ja persoonallisuus muodostavat kokonaisuuden, minkä on tärkeää olla yhteensopiva harjoitettavan liiketoiminnan kanssa.
Tutkimustuloksina havaitaan, että venture capital-sijoittajat luottavat kokemukseensa ja intuitioon arvioidessaan yrittäjän ominaisuuksia. Yrittäjän ominaisuuksien arvioiminen tapahtuu ensisijaisesti kommunikaation ja suorien keskustelujen avulla. Tutkimuksessa havaitaan, että yrittäjän ominaisuuksien arvioiminen pääomasijoitusprosessissa on haastavaa johtuen arvioinnin subjektiivisuudesta, rajatuista ajallisista resursseista, tuntemattomista tulevaisuuden muuttujista ja sijoittajan henkilökohtaisista vinoumista. Tutkimus tarjoaa toimenpide-ehdotuksena pääomasijoittajille käytettäväksi kysymyslistoja yrittäjän ominaisuuksien arvioinnin tueksi ja arviointiprosessin kehittämiseksi. The growth of a company can be seen to depend more on the entrepreneur's characteristics than on any other external factor. Therefore, it is relevant for venture capital investors to be able to assess the entrepreneur's characteristics and ability to lead the company to growth and success during the investment process. The aim of this study is to determine which entrepreneurial characteristics affect the growth and success of the company and how venture capital investors can evaluate these qualities during the investment process. The research helps venture capitalists deepen their understanding of their own evaluation processes and helps entrepreneurs defend their companies and investment proposals to investors.
The study is conducted as a qualitative study and consists of a literature review and an empirical section. The literature review focuses on the characteristics of the entrepreneur and venture capital investments. The literature review provides a basis for empirical research, the data for which was collected through semi-structured interviews. Experienced Finnish venture capital investors were interviewed in the study.
The results of the study indicate that the entrepreneurial characteristics have a significant impact on the growth and success of a company. Traits related to competence and motivation, such as strong commitment, belief in one's abilities, ability to grow with the company, ability to formulate a vision for the company, and a deep understanding of the problem, are important for growth. The qualities and personality of the entrepreneur form a whole, which is important to be compatible with the business being conducted.
As research findings, it is observed that venture capital investors rely on their experience and intuition when assessing the characteristics of the entrepreneur. The assessment of the entrepreneur's characteristics primarily takes place through communication and direct discussions. The study finds that evaluating the entrepreneurial characteristics in the venture capital investment process is challenging due to the subjectivity of evaluation, limited temporal resources, unknown future variables, and the investor's personal biases. As a recommendation, the study proposes the use of questionnaires by venture capitalists to support the evaluation of entrepreneur qualities and to improve the evaluation process.
Tämän tutkimuksen tavoitteena on selvittää, mitkä yrittäjän henkilökohtaiset ominaisuudet vaikuttavat yrityksen kasvuun ja menestykseen ja miten venture capital-sijoittajat voivat arvioida näitä ominaisuuksia sijoitusprosessin aikana. Tutkimus auttaa pääomasijoittajia syventämään ymmärrystään omista arviointiprosesseistaan ja auttaa yrittäjiä puolustamaan yrityksiään ja sijoitusehdotuksiaan sijoittajille.
Tutkimus on toteutettu laadullisena tutkimuksena ja se koostuu kirjallisuuskatsauksesta ja empiriaosuudesta. Kirjallisuuskatsaus keskittyy yrittäjän ominaisuuksiin ja pääomasijoittamiseen. Kirjallisuuskatsaus luo pohjan empiiriseen tutkimukseen, jonka aineisto on kerätty teemahaastattelujen avulla. Tutkimuksessa haastateltiin kokeneita suomalaisia venture capital-sijoittajia.
Tutkimuksen tuloksissa todetaan, että yrittäjän ominaisuuksilla on merkittävä vaikutus yrityksen kasvuun ja menestymiseen. Kyvykkyyksiin ja motivaatioon liittyvät piirteet, kuten yrittäjän vahva sitoutuminen, usko omiin kykyihin, kyky kasvaa yrityksen mukana, kyky muodostaa visio ja syvällinen ymmärrys ongelmasta ovat tärkeitä ominaisuuksia kasvun näkökulmasta. Yrittäjän ominaisuudet ja persoonallisuus muodostavat kokonaisuuden, minkä on tärkeää olla yhteensopiva harjoitettavan liiketoiminnan kanssa.
Tutkimustuloksina havaitaan, että venture capital-sijoittajat luottavat kokemukseensa ja intuitioon arvioidessaan yrittäjän ominaisuuksia. Yrittäjän ominaisuuksien arvioiminen tapahtuu ensisijaisesti kommunikaation ja suorien keskustelujen avulla. Tutkimuksessa havaitaan, että yrittäjän ominaisuuksien arvioiminen pääomasijoitusprosessissa on haastavaa johtuen arvioinnin subjektiivisuudesta, rajatuista ajallisista resursseista, tuntemattomista tulevaisuuden muuttujista ja sijoittajan henkilökohtaisista vinoumista. Tutkimus tarjoaa toimenpide-ehdotuksena pääomasijoittajille käytettäväksi kysymyslistoja yrittäjän ominaisuuksien arvioinnin tueksi ja arviointiprosessin kehittämiseksi.
The study is conducted as a qualitative study and consists of a literature review and an empirical section. The literature review focuses on the characteristics of the entrepreneur and venture capital investments. The literature review provides a basis for empirical research, the data for which was collected through semi-structured interviews. Experienced Finnish venture capital investors were interviewed in the study.
The results of the study indicate that the entrepreneurial characteristics have a significant impact on the growth and success of a company. Traits related to competence and motivation, such as strong commitment, belief in one's abilities, ability to grow with the company, ability to formulate a vision for the company, and a deep understanding of the problem, are important for growth. The qualities and personality of the entrepreneur form a whole, which is important to be compatible with the business being conducted.
As research findings, it is observed that venture capital investors rely on their experience and intuition when assessing the characteristics of the entrepreneur. The assessment of the entrepreneur's characteristics primarily takes place through communication and direct discussions. The study finds that evaluating the entrepreneurial characteristics in the venture capital investment process is challenging due to the subjectivity of evaluation, limited temporal resources, unknown future variables, and the investor's personal biases. As a recommendation, the study proposes the use of questionnaires by venture capitalists to support the evaluation of entrepreneur qualities and to improve the evaluation process.