ESG-tekijöiden yhteys osakekohtaisiin tunnuslukuihin pohjoismaisissa pörssiyhtiöissä
Martikainen, Lotta (2024)
Kandidaatintutkielma
2024
School of Business and Management, Kauppatieteet
Kaikki oikeudet pidätetään.
Julkaisun pysyvä osoite on
https://urn.fi/URN:NBN:fi-fe2024052335634
https://urn.fi/URN:NBN:fi-fe2024052335634
Tiivistelmä
Vastuullinen sijoittaminen on kasvava trendi. Sitä voidaan harjoittaa esimerkiksi ottamal-la huomioon ESG-tekijät sijoitustoiminnassa. ESG-tekijöillä tarkoitetaan yhtiön ympäristö-, sosiaalista ja hallinnollista vastuuta. Tämän kandidaatintutkielman tavoitteena on selvittää, onko yksittäisten ESG-tekijöiden ja osakekohtaisten tunnuslukujen välillä yhteyttä pohjoismaisissa pörssiyhtiöissä. Tunnuslukujen osalta tarkastellaan kolmea sijoittajan perustunnuslukua: osakekohtaista tulosta, P/E-lukua ja osakekohtaista omaa pääomaa.
ESG-tekijöiden ja osakekohtaisten tunnuslukujen välistä yhteyttä tarkastellaan lineaarisen regressioanalyysin avulla. Regressiomalleja muodostetaan yhdeksän, kolme jokaista tunnuslukua kohden. Jokaisella mallissa selittävänä muuttujana toimii yksi ESG-tekijä. Tutkielman aineisto koostuu 1672 pohjoismaisesta julkisesta pörssiyhtiöstä ja se on kerätty vuonna 2023 päättyneeltä tilikaudelta LSEG Workspace -tietokannasta.
Tutkimuksen tuloksien perusteella yhtiön ympäristö-, sosiaalisella tai hallinnollisella vastuulla ja osakekohtaisilla tunnusluvuilla ei ole tilastollisesti merkitsevää yhteyttä. Tulokset ovat osittain linjassa aikaisempien tutkimuksien kanssa, sillä ne eivät anna yhdenmukaista tietoa yhteyden merkittävyydestä. Responsible investing is a growing trend. It can be practiced by considering ESG factors in investment activities. ESG factors refer to a company's environmental, social, and governance responsibilities. The aim of this bachelor's thesis is to investigate whether there is an association between individual ESG factors and key financial ratios in Nordic stock-listed companies. Regarding financial ratios, three fundamental ratios are examined: Earnings Per Share, P/E ratio, and Book Value Per Share.
The association between ESG factors and key financial ratios is examined using linear regression analysis. Nine regression models are formed, three for each ratio. In each model, one ESG factor works as the explanatory variable. The data for the study consists of 1672 public Nordic listed companies and was collected from the latest completed financial year from the LSEG Workspace database.
Based on the results of the study, there is no statistically significant association between a company's environmental, social, or governance responsibility and key financial ratios. The results are partially in line with previous research, as they do not provide consistent information about the significance of the relationship.
ESG-tekijöiden ja osakekohtaisten tunnuslukujen välistä yhteyttä tarkastellaan lineaarisen regressioanalyysin avulla. Regressiomalleja muodostetaan yhdeksän, kolme jokaista tunnuslukua kohden. Jokaisella mallissa selittävänä muuttujana toimii yksi ESG-tekijä. Tutkielman aineisto koostuu 1672 pohjoismaisesta julkisesta pörssiyhtiöstä ja se on kerätty vuonna 2023 päättyneeltä tilikaudelta LSEG Workspace -tietokannasta.
Tutkimuksen tuloksien perusteella yhtiön ympäristö-, sosiaalisella tai hallinnollisella vastuulla ja osakekohtaisilla tunnusluvuilla ei ole tilastollisesti merkitsevää yhteyttä. Tulokset ovat osittain linjassa aikaisempien tutkimuksien kanssa, sillä ne eivät anna yhdenmukaista tietoa yhteyden merkittävyydestä.
The association between ESG factors and key financial ratios is examined using linear regression analysis. Nine regression models are formed, three for each ratio. In each model, one ESG factor works as the explanatory variable. The data for the study consists of 1672 public Nordic listed companies and was collected from the latest completed financial year from the LSEG Workspace database.
Based on the results of the study, there is no statistically significant association between a company's environmental, social, or governance responsibility and key financial ratios. The results are partially in line with previous research, as they do not provide consistent information about the significance of the relationship.