Impact of the ReFuelEU Aviation regulation on European sustainable aviation fuel (SAF) market

Abstract

Aviation accounts for 1.9% of global greenhouse gas emissions but contributes 3.5% to global warming due to high-altitude effects. Decarbonizing the aviation industry is challenging as electrification is not a feasible option for long-haul flights. Sustainable Aviation Fuel (SAF), derived from biological feedstock or electricity, is therefore a critical solution. Aviation industry has seen only minimal policy incentives for decarbonization compared to other sectors. The ReFuelEU Aviation initiative, adopted by the European Council in 2023, aims to increase the use of SAF in aviation by setting European Union wide SAF supply obligations from 2025. This research investigates the European SAF market's current state and future outlook under the ReFuelEU Aviation regulation, focusing on supply and demand dynamics, market value, and regulatory impacts. The study employs scenario analysis by combining qualitative and quantitative elements of the interdisciplinary futures research approach. Analysis of publicly available data and semi-structured expert interviews is intended for aviation industry stakeholders. The findings of the thesis suggest that European SAF market is driven into rapid growth by ReFuelEU Aviation regulation. In addition to increase of structured demand from the EU mandates, SAF production capacity is expanding significantly during the following years. Scenario analysis indicates that European Union should be able to cover the mandated SAF demand in 2025. European SAF supply is not expected to be able to cover the mandated demand during the years from 2035 to 2037 and from 2040 to 2041. As the ReFuelEU Aviation mandates comes with significant penalties, Europe will most likely become net importer of SAF if the European supply capacity is not enough to cover the mandated demand. From the year 2025, the highest valued SAF on the market are the molecules which comply with the European Union compliance requirements for fulfilling the mandate.

Lentoliikenne vastaa 1,9 % globaaleista kasvihuonekaasupäästöistä, mutta se aiheuttaa 3,5 % osuuden ilmaston lämpenemisestä korkealla ilmakehässä tapahtuvien päästöjen vuoksi. Lentoliikenteen hiilidioksidipäästöjen vähentäminen on haastavaa, koska sähköistäminen ei ole toteutettavissa pitkän matkan lennoille. Kestävä lentopolttoaine (SAF), joka on tuotettu biologisista raaka-aineista tai sähköstä, on siksi keskeinen ratkaisu. Lentoliikenteelle on ollut vain vähäisiä politiikkakannustimia päästöjen vähentämiseksi verrattuna muihin sektoreihin. Euroopan neuvoston vuonna 2023 hyväksymä ReFuelEU Aviation -aloite pyrkii lisäämään kestävien lentopolttoaineiden käyttöä lentoliikenteessä asettamalla voimaan Euroopan Unionin laajuiset kestävän lentopolttoaineen jakeluvelvoitteet vuodesta 2025 alkaen. Tämä tutkimus selvittää Euroopan kestävien lentopolttoaineiden markkinoiden nykytilaa ja tulevaisuudennäkymiä ReFuelEU Aviation -sääntelyn tullessa voimaan keskittyen tarjonnan ja kysynnän dynamiikkaan, markkina-arvoon ja sääntelyn vaikutuksiin. Tutkimuksessa käytetään skenaarioanalyysiä yhdistämällä kvalitatiivisia ja kvantitatiivisia piirteitä poikkitieteellisestä tulevaisuudentutkimuksesta. Julkisesti saatavilla olevaan dataan ja puolistrukturoituihin asiantuntijahaastatteluihin pohjautuva analyysi on suunnattu lentoliikenteen sidosryhmille. Tutkimuksen tulokset viittaavat siihen, että Euroopan kestävien lentopolttoaineiden markkina kasvaa nopeasti ReFuelEU Aviation -sääntelyn myötä. Euroopan Unionin jakeluvelvoitteiden luoman rakenteellisen kysynnän kasvun lisäksi kestävien lentopolttoaineiden tuotantokapasiteetti kasvaa huomattavasti seuraavien vuosien aikana. Skenaarioanalyysi osoittaa, että Euroopan tuotanto pystyy kattamaan jakeluvelvoitteiden mukaisen kestävien lentopolttoaineiden kysynnän vuonna 2025. Euroopan kestävien lentopolttoaineiden tarjonnan ei arvioida riittävän kattamaan jakeluvelvoitteen luomaa kysyntää vuosina 2035–2037 sekä 2040–2041. Koska sakko ReFuelEU Aviation -jakeluvelvoitteen noudattamatta jättämisestä on erittäin merkittävä, Euroopasta odotetaan muodostuvan kestävien lentopolttoaineiden nettotuoja, mikäli Euroopan tuotantokapasiteetti ei riitä kattamaan jakeluvelvoitteen kysyntää. Vuodesta 2025 alkaen markkinoiden arvokkaimpia kestäviä lentopolttoaineita ovat Euroopan unionin jakeluvelvoitteen vaatimukset täyttävät molekyylit.