Study of M&A target identification in the field of cyber security

Abstract

This bachelor’s thesis examines financial characteristics that distinguish cyber security companies that are subject to mergers and acquisitions from those that remain independent. Focusing on M&A activities between 2010 and mid-2024 in North America, Europe and Israel, the study employs proven quantitative analysis methods to identify key financial variables and their effects that predict acquisition. Findings reveal that cyber security companies with higher profits relative to equity, robust sales growth and significant long-term financial leverage are more likely to be acquired. The study contributes to M&A literature by offering sector-specific insights. These results provide valuable implications for managers and investors in the cybersecurity sector. The results also show that future research should seek to find other variables which explain target formulation in the cybersecurity sector.

Tämä kandidaatintutkielma tarkastelee kyberturvallisuusyritysten taloudellisia ominaisuuksia, jotka erottavat yritysostojen ja -fuusioiden kohteeksi joutuvat yrityksen niistä, jotka pysyvät itsenäisinä. Keskittyen vuosien 2010 ja kesän 2024 välisiin yrityskauppoihin PohjoisAmerikassa, Euroopassa ja Israelissa, tutkimus hyödyntää hyväksi havaittuja kvantitatiivisia analyysimenetelmiä keskeisten taloudellisten, yritysoston tapahtumista ennustavien muuttujien ja niiden vaikutusten tunnistamiseksi. Tulokset osoittavat, että kyberturvayritykset, joilla on korkeampi tuotto suhteessa omaan pääomaan, vahva liikevaihdon kasvu ja merkittävän pitkän aikavälin velkaantuneisuus, ovat todennäköisempiä yritysoston kohteita. Tutkielma tuo uusia toimialakohtaisia näkökulmia yrityskauppakirjallisuuteen. Tulokset tarjoavat arvokasta tietoa kyberturvallisuusalan johtajille ja sijoittajille. Tulokset osoittavat myös, että tulevissa tutkimuksissa tulisi pyrkiä löytämään muita muuttujia, jotka selittävät yritysoston kohteeksi valikoitumista kyberturvallisuussektorilla.