Fossil-free electricity use in Nordic public companies : analysis of selected factors impacting decarbonization of electricity use

Abstract

This Bachelor’s thesis investigates the factors influencing the adoption of fossil-free electricity by Nordic public listed companies headquartered in Norway, Sweden, Denmark, and Finland. The study applies a logistic regression model to analyse the relationship between various company-specific factors and the likelihood of purchasing fossil-free electricity.

The final model providing the best result to describe companies’ decision to purchase fossil-free electricity included five variables, which were the country of headquarter, industrial sector, total direct CO₂e emissions, market capitalization, and own produced electricity. Not all these variables were statistically significant, yet they were important to the model. Certain industrial sectors and own produced electricity did not show a strong statistical correlation with the likelihood of purchasing fossil-free electricity. Nonetheless, the inclusion of these variables was justified based on previous research, which generally supports their relevance.

The results of the quantitative analysis revealed notable trends that were mainly supported by previous research. Companies headquartered in Finland were the most likely to purchase fossil-free electricity, while those based in Norway were the least likely. Additionally, a negative correlation was found between a company's direct CO₂ emissions and its likelihood of purchasing fossil-free electricity; companies with higher emissions were less likely to opt for fossil-free electricity. Conversely, a positive relationship was observed between market capitalization and the likelihood of purchasing fossil-free electricity; larger companies were more inclined to make such purchases.

Tässä kandidaatintyössä tutkitaan, mitkä tekijät vaikuttavat Pohjoismaisten listayhtiöiden, joiden pääkonttorit ovat Norjassa, Ruotsissa, Suomessa tai Tanskassa, valintaan hankkia fossiilivapaata sähköä. Työssä hyödynnetään logistista regressioanalyysiä ja tarkastellaan erilaisten yritysspesifisten muuttujien suhdetta ja niiden todennäköisyyttä vaikuttaa päätökseen fossiilivapaan sähkön hankintaan.

Lopulliseen malliin, joka tuotti parhaan tuloksen ennustaa yrityksen päätöstä fossiilivapaan sähkön hankintaan, päätyi viisi muuttujaa, jotka olivat yrityksen pääkonttorin sijainti, toimiala, yrityksen suorat hiilidioksidipäästöt, markkina-arvo ja oman sähkön tuotanto. Näistä muuttujista kaikki eivät olleet tilastollisesti merkittäviä, mutta ne olivat mallin kannalta tärkeitä pitää mukana. Erityisesti jotkin toimialat ja oma sähkön tuotanto eivät osoittaneet merkittävää yhteyttä todennäköisyyteen hankkia fossiilivapaata sähköä. Kuitenkin muuttujien pitäminen mukana oli perusteltua myös aiemman tutkimuksen mukaisesti.

Kvantitatiivisen analyysin perusteella löydettiin huomionarvioisia trendejä, joita aiempi tutkimus pääosin tuki. Yritysten pääkonttorin ollessa Suomessa havaittiin tuovan suuremman todennäköisyyden fossiilivapaan sähkön hankintaan, kun taas norjalaiset yritykset hankkivat vähiten todennäköisesti fossiilivapaata sähköä. Sen lisäksi löydettiin negatiivinen suhde yrityksen hiilidioksidipäästöjen määrälle, eli yritykset, joiden hiilidioksidipäästöt olivat suurimmat, eivät todennäköisimmin hanki fossiilivapaata sähköä. Sitä vastoin havaittiin positiivinen yhteys markkina-arvon ja fossiilivapaan sähkön hankkimisen todennäköisyyden välillä; suuremmat yritykset olivat todennäköisemmin valmiita tekemään tällaisia hankintoja.