Pairs trading performance in cryptocurrency markets
Metsälä, Micke (2025)
Kandidaatintutkielma
2025
School of Business and Management, Kauppatieteet
Kaikki oikeudet pidätetään.
Julkaisun pysyvä osoite on
https://urn.fi/URN:NBN:fi-fe202501226185
https://urn.fi/URN:NBN:fi-fe202501226185
Tiivistelmä
Pairs trading is a quantitative trading strategy which is based on historical co-movement with 2 separate assets and trades were executed when relatively mispricing occurs. The purpose of this bachelor’s thesis is comparing pairs trading strategies in short term frequencies; 3- minutes, 5-minutes and 15-minutes in cryptocurrency markets using distance and cointegration approach measuring the performance of the strategy.
The theoretical framework of the study is based on the definition of pairs trading key concepts, relevant formulas and summarizing previous studies where reader grasps major concepts and approaches interpreting empirical section results. The empirical section of the study employs a quantitative methodology, utilizing historical price data of cryptocurrencies and simulating trades of chosen strategies. Results of the empirical section has separated based on frequency and method and summarized in overall comparison of robustness of each strategy and frequency.
The study demonstrates that both approaches can generate positive returns in every frequency with both methods, however Cointegration method overperforming distance method measured by every metrics Parikaupankäynti on kvantitatiivinen kaupankäyntistrategia, jonka logiikka perustuu kahteen historiallisesti samansuuntaisesti liikkuvien omaisuuserien hintaerojen hyödyntämiseen. Tämän tutkielman tarkoituksena on vertailla kahden yleisen parikaupankäyntistrategian välimatka- ja kointegraatiomentelmän tuottavuutta kryptovaluuttamarkkinoilla käyttäen 3, 5 ja 15 minuutin aikaikkunaa.
Teoreettinen viitekehys perustuu yleisien määrittelyyn, keskeisten kaavojen läpikäyntiin sekä yhteenvetoon relevanteista tutkimuksista aiheesta antaen lukijalle ymmärryksen tulkita tutkielman empiirisen osion tuloksia. Empiirinen osio on toteutettu kvantitatiivisena tutkimuksena hyödyntäen historiallista hintadataa, jota käytetään simuloidessa kauppoja. Empiirisen tutkimuksen tulokset ovat eritelty menetelmä ja aikaikkunakohtaisesti luoden yhteenvedon kunkin menetelmän ja aikaikkunan tuloksista.
Tutkimus osoittaa, että molemmat menetelmät tuottivat positiiviset tulokset kaikilla annetuilla aikajaksoilla, missä Kointegraatiomenetelmä tuotti huomattavasti paremmat tulokset kaikilla mittareilla tarkasteltuna.
The theoretical framework of the study is based on the definition of pairs trading key concepts, relevant formulas and summarizing previous studies where reader grasps major concepts and approaches interpreting empirical section results. The empirical section of the study employs a quantitative methodology, utilizing historical price data of cryptocurrencies and simulating trades of chosen strategies. Results of the empirical section has separated based on frequency and method and summarized in overall comparison of robustness of each strategy and frequency.
The study demonstrates that both approaches can generate positive returns in every frequency with both methods, however Cointegration method overperforming distance method measured by every metrics
Teoreettinen viitekehys perustuu yleisien määrittelyyn, keskeisten kaavojen läpikäyntiin sekä yhteenvetoon relevanteista tutkimuksista aiheesta antaen lukijalle ymmärryksen tulkita tutkielman empiirisen osion tuloksia. Empiirinen osio on toteutettu kvantitatiivisena tutkimuksena hyödyntäen historiallista hintadataa, jota käytetään simuloidessa kauppoja. Empiirisen tutkimuksen tulokset ovat eritelty menetelmä ja aikaikkunakohtaisesti luoden yhteenvedon kunkin menetelmän ja aikaikkunan tuloksista.
Tutkimus osoittaa, että molemmat menetelmät tuottivat positiiviset tulokset kaikilla annetuilla aikajaksoilla, missä Kointegraatiomenetelmä tuotti huomattavasti paremmat tulokset kaikilla mittareilla tarkasteltuna.