Comparing the performance of common technical analysis indicators used in cryptocurrency trading
Kallio, Joona (2024)
Kandidaatintutkielma
2024
School of Business and Management, Kauppatieteet
Kaikki oikeudet pidätetään.
Julkaisun pysyvä osoite on
https://urn.fi/URN:NBN:fi-fe202502038736
https://urn.fi/URN:NBN:fi-fe202502038736
Tiivistelmä
The main topic of this thesis is technical analysis indicators used in cryptocurrency markets for cryptocurrency trading. The thesis generally explores the theory behind technical analysis and the indicators used alongside with it, as well as compares the performance of the indicators using a method called backtesting for each individual indicator selected for the study. The chosen indicators in this study are the Bollinger bands (BB), simple moving average (SMA), exponential moving average (EMA), stochastic oscillator, and the relative strength index (RSI). The thesis also briefly examines the characteristics of Bitcoin and the operational principles of its blockchain, as the data used for backtesting is based on the price fluctuations of the Bitcoin cryptocurrency over a two-year period, from January 1, 2022, to January 1, 2024.
The results of the backtesting provided several different values that described the performance of the indicators. Among these values, the net-profit and the win-rate were chosen as the defining factors for determining the winner in the performance comparison. The net-profit is a reasonable choice because it indicates how much profit the indicator has generated during the evaluation period. The win-rate, on the other hand, defines the percentage of trades made by the indicator that were profitable for the trader.
Bollinger bands had the best net result among the indicators, so based solely on monetary efficiency, Bollinger bands emerged as the winner of the comparison. On the other hand, the study found that the RSI index had the best win-rate.
However, it is important to note that the study includes several factors that limit the application of its results to real trading. These include the simplicity of the indicators and the predefined time frame. Tämän kandidaatintutkielman pääaiheena ovat teknisen analyysin indikaattorit, joita hyödynnetään kryptovaluuttamarkkinoilla kryptovaluuttakaupankäynnissä. Tutkielmassa avataan yleisesti teknisen analyysin sekä siinä käytettyjen indikaattorien teoriataustaa sekä vertaillaan indikaattorien suorituskykyä hyödyntämällä menetelmää nimeltä taustatestaus jokaisen yksittäisen tutkielmaan valitun indikaattorin kohdalla. Valitut indikaattorit ovat tämän tutkielman tapauksessa Bollingerin nauhat (BB), yksinkertainen liukuva keskiarvo (SMA), eksponentiaalinen liukuva keskiarvo (EMA), stokastinen oskillaattori ja RSI-indikaattori. Tutkielmassa perehdytään myös pinnallisesti Bitcoinin ominaisuuksiin sekä sen lohkoketjun toimintaperiaatteeseen, koska pohjadatana taustatestaukselle toimi kryptovaluutta Bitcoinin kurssivaihtelut kahden vuoden suljetulla aikavälillä alkaen 1.1.2022 ja päättyen 1.1.2024.
Taustatestauksen tuloksena saatiin useita eri arvoja, jotka kuvasivat indikaattorien suorituskykyä. Näistä arvoista nettotulos sekä voittosuhde valittiin suorituskykyvertailun voittajan määrittäviksi tekijöiksi. Nettotulos on järkevä valinta, koska se määrittää kuinka paljon voittoa indikaattori on muodostanut tarkasteluaikavälillä. Voittosuhde puolestaan määrittää sen kuinka monta prosenttia tietyn indikaattorin tekemistä transaktioista on kohdistunut kaupankävijälle voittoisaksi.
Parhaan nettotuloksen indikaattoreista omasi Bollingerin nauhat, joten perustuen pelkkään rahamääräiseen tehokkuuteen Bollinger nauhat osoittautuivat vertailun voittajaksi. Toisaalta tutkimuksessa havaittiin, että parhaimman voittosuhteen omasi RSI-indeksi.
On huomioitavaa kuitenkin, että tutkimus sisältää monia tekijöitä, jotka rajoittavat sen tulosten liittämistä oikeaan kaupankäyntiin. Näitä ovat esimerkiksi indikaattorien yksinkertaisuus ja ennaltamääritelty aikaväli taustatestauksessa. Muokkaamalla esimerkiksi näitä tekijöitä on mahdollista saada erilaisia tutkimustuloksia liittyen tässä tutkielmassa käytettyihin indikaattoreihin.
The results of the backtesting provided several different values that described the performance of the indicators. Among these values, the net-profit and the win-rate were chosen as the defining factors for determining the winner in the performance comparison. The net-profit is a reasonable choice because it indicates how much profit the indicator has generated during the evaluation period. The win-rate, on the other hand, defines the percentage of trades made by the indicator that were profitable for the trader.
Bollinger bands had the best net result among the indicators, so based solely on monetary efficiency, Bollinger bands emerged as the winner of the comparison. On the other hand, the study found that the RSI index had the best win-rate.
However, it is important to note that the study includes several factors that limit the application of its results to real trading. These include the simplicity of the indicators and the predefined time frame.
Taustatestauksen tuloksena saatiin useita eri arvoja, jotka kuvasivat indikaattorien suorituskykyä. Näistä arvoista nettotulos sekä voittosuhde valittiin suorituskykyvertailun voittajan määrittäviksi tekijöiksi. Nettotulos on järkevä valinta, koska se määrittää kuinka paljon voittoa indikaattori on muodostanut tarkasteluaikavälillä. Voittosuhde puolestaan määrittää sen kuinka monta prosenttia tietyn indikaattorin tekemistä transaktioista on kohdistunut kaupankävijälle voittoisaksi.
Parhaan nettotuloksen indikaattoreista omasi Bollingerin nauhat, joten perustuen pelkkään rahamääräiseen tehokkuuteen Bollinger nauhat osoittautuivat vertailun voittajaksi. Toisaalta tutkimuksessa havaittiin, että parhaimman voittosuhteen omasi RSI-indeksi.
On huomioitavaa kuitenkin, että tutkimus sisältää monia tekijöitä, jotka rajoittavat sen tulosten liittämistä oikeaan kaupankäyntiin. Näitä ovat esimerkiksi indikaattorien yksinkertaisuus ja ennaltamääritelty aikaväli taustatestauksessa. Muokkaamalla esimerkiksi näitä tekijöitä on mahdollista saada erilaisia tutkimustuloksia liittyen tässä tutkielmassa käytettyihin indikaattoreihin.