The impact of macroeconomic factors on non-performing loans in the Finnish banking sector
Meriläinen, Atte (2025)
Kandidaatintutkielma
Meriläinen, Atte
2025
School of Business and Management, Kauppatieteet
Julkaisun pysyvä osoite on
https://urn.fi/URN:NBN:fi-fe2025051645941
https://urn.fi/URN:NBN:fi-fe2025051645941
Tiivistelmä
This thesis explores the relationship between macroeconomic factors and non-performing loan ratios in Finland, focusing on three borrower sectors: households, businesses and public corporations. Using quarterly time series data from April 2018 to December 2024, the study applies ordinary least squares regression models with lagged explanatory variables to assess how GDP growth, unemployment, inflation and interest rate influences credit risk.
The results show sector-specific variation in the impact of macroeconomic factors. Unemployment is consistently and positively associated with higher non-performing loan ratios in all three sectors. Interest rates have a positive effect on household non-performing loans but show a negative relationship in the business and public sectors. Inflation is negatively linked to business loan performance but positively associated with public sector non-performing loans. GDP growth is not statistically significant in the household or business models but shows a positive effect in the public sector. Tässä tutkielmassa tarkastellaan makrotaloudellisten tekijöiden ja järjestämättömien saamisten suhdetta Suomessa, keskittyen kolmeen lainanottajasektoriin: kotitalouksiin, yrityksiin sekä julkisyhteisöihin. Tutkimuksessa käytetään neljännesvuosittaista aikasarjadataa huhtikuusta 2018 vuoden 2024 joulukuuhun ja sovelletaan pienimmän neliösumman regressiomalleja, joissa selittävät muuttujat ovat viivästettyjä. Tarkastelun kohteena on bruttokansantuotteen kasvuvauhdin, työttömyysasteen, inflaation ja korkotason vaikutus järjestämättömiin saamisiin.
Tulokset osoittavat, että makrotaloudellisten tekijöiden vaikutukset vaihtelevat sektoreittain. Työttömyysaste on johdonmukaisesti ja positiivisesti yhteydessä korkeampiin järjestämättömien saamisten osuuksiin kaikilla kolmella sektorilla. Korkotaso vaikuttaa positiivisesti kotitalouksien järjestämättömiin saamisiin, mutta osoittaa negatiivisen yhteyden yritys- ja julkisyhteisösektoreilla. Inflaatio on negatiivisesti yhteydessä yrityssektoriin luottosuorituskykyyn, mutta positiivisesti yhteydessä julkisyhteisöjen järjestämättömiin saamisiin. Bruttokansantuotteen kasvuvauhti ei ole tilastollisesti merkitsevä kotitalous- tai yrityssektorilla, mutta osoittaa positiivista vaikutusta julkisyhteisöjen kohdalla.
The results show sector-specific variation in the impact of macroeconomic factors. Unemployment is consistently and positively associated with higher non-performing loan ratios in all three sectors. Interest rates have a positive effect on household non-performing loans but show a negative relationship in the business and public sectors. Inflation is negatively linked to business loan performance but positively associated with public sector non-performing loans. GDP growth is not statistically significant in the household or business models but shows a positive effect in the public sector.
Tulokset osoittavat, että makrotaloudellisten tekijöiden vaikutukset vaihtelevat sektoreittain. Työttömyysaste on johdonmukaisesti ja positiivisesti yhteydessä korkeampiin järjestämättömien saamisten osuuksiin kaikilla kolmella sektorilla. Korkotaso vaikuttaa positiivisesti kotitalouksien järjestämättömiin saamisiin, mutta osoittaa negatiivisen yhteyden yritys- ja julkisyhteisösektoreilla. Inflaatio on negatiivisesti yhteydessä yrityssektoriin luottosuorituskykyyn, mutta positiivisesti yhteydessä julkisyhteisöjen järjestämättömiin saamisiin. Bruttokansantuotteen kasvuvauhti ei ole tilastollisesti merkitsevä kotitalous- tai yrityssektorilla, mutta osoittaa positiivista vaikutusta julkisyhteisöjen kohdalla.