The impact of property value development and taxation on financial planning among Finnish real estate investors

Abstract

This bachelor’s thesis investigates how property value development and taxation influence financial planning among residential real estate investors in Finland. The study focuses on understanding how these factors shape investment strategies, ownership structures, and decision-making processes in a changing economic and regulatory environment. The research was conducted using a qualitative approach based on semi-structured interviews with two experienced investors, each representing different scales of investment and ownership models.

The literature review highlights key theoretical perspectives on real estate taxation, investor behaviour, and value development in the Finnish market. It also draws on international studies to contextualize the Finnish investment environment. Findings from the interviews reveal that regional variation in property values, rising operational costs, and evolving tenant expectations are important considerations in investment planning. Taxation is seen as a significant but manageable challenge, addressed through strategic planning, professional advice, and, in some cases, the choice of legal entity.

The study shows that successful financial planning in real estate investing requires balancing short-term cash flow with long-term profitability. Investors utilize tools such as scenario modelling, liquidity buffers, and flexible lease structures to manage risk and adapt to uncertainty. The results suggest that changes in taxation or economic conditions can prompt investors to revise strategies, underscoring the importance of adaptability and foresight.

Tämä kandidaatintutkielma tarkastelee asuntojen arvonkehityksen ja verotuksen vaikutusta asuntosijoittajien taloudelliseen suunnitteluun Suomessa. Tutkimuksen tavoitteena on selvittää, miten nämä kaksi keskeistä tekijää muovaavat sijoitusstrategioita, omistusmuotoja ja päätöksentekoa muuttuvassa taloudellisessa ja sääntely-ympäristössä. Tutkimus toteutettiin laadullisena tutkimuksena puolistrukturoitujen haastattelujen avulla. Haastateltavina oli kaksi kokenutta sijoittajaa, jotka edustavat eri kokoisia sijoitustoimintoja ja omistusrakenteita.

Kirjallisuuskatsauksessa käsitellään kiinteistöverotukseen, sijoittajakäyttäytymiseen ja asuntojen arvonkehitykseen liittyviä keskeisiä teorioita sekä kansainvälisiä ja suomalaisia tutkimuksia. Haastattelujen perusteella havaittiin, että alueellinen hintakehitys, kasvavat ylläpitokustannukset ja muuttuvat vuokralaisten odotukset ovat keskeisiä tekijöitä sijoitussuunnittelussa. Verotusta pidetään merkittävänä mutta hallittavissa olevana haasteena, johon vastataan strategisella suunnittelulla, asiantuntija-avulla ja tarvittaessa omistusmuodon valinnalla.

Tutkimus osoittaa, että onnistunut taloudellinen suunnittelu edellyttää lyhyen aikavälin kassavirran ja pitkän aikavälin kannattavuuden tasapainottamista. Sijoittajat hyödyntävät muun muassa skenaariomallinnusta, likviditeettipuskureita ja joustavia vuokrasopimuksia riskien hallintaan ja sopeutumiseen epävarmuuteen. Tulokset viittaavat siihen, että verotuksen tai taloudellisten olosuhteiden muutokset voivat johtaa strategisten valintojen uudelleenarviointiin, mikä korostaa ennakoinnin ja mukautumiskyvyn merkitystä.