Olennaisuuden rooli ja kehitys suomalaisten pörssiyhtiöiden kestävyysraportoinnissa CSRD-direktiivin myötä

Abstract

Tutkielmassa tarkastellaan, miten suomalaiset pörssiyhtiöt soveltavat kaksoisolennaisuuden periaatetta kestävyysraportoinnissaan osana Euroopan unionin uutta yritysvastuudirektiiviä (Corporate Sustainability Reporting Directive, CSRD). Kaksoisolennaisuus edellyttää yrityksiä tunnistamaan sekä kestävyyden vaikutukset omaan liiketoimintaan että liiketoiminnan vaikutukset ympäristöön ja yhteiskuntaan. Tutkimuksen tavoitteena on selvittää, miten CSRD vaikuttaa olennaisuusanalyysin toteutukseen ja millaisia haasteita ja mahdollisuuksia sen soveltamiseen liittyy.

Tutkimus toteutettiin laadullisena tapaustutkimuksena. Empiirinen aineisto kerättiin haastattelemalla kahdeksaa asiantuntijaa kuudesta suomalaisesta pörssiyhtiöstä, jotka edustavat eri toimialoja ja ovat siirtymässä CSRD:n mukaisiin raportointivelvoitteisiin. Aineisto analysoitiin teoriaohjaavalla sisällönanalyysillä, jossa hyödynnettiin sekä ennalta määriteltyjä teemoja että aineistosta esiin nousevia havaintoja.

Tulosten perusteella CSRD on vahvistanut olennaisuusanalyysin asemaa ja lisännyt prosessin strategista merkitystä. Kaksoisolennaisuuden käytännön toteutuksessa korostuu johdon osallistuminen ja sidosryhmien rooli, mutta erityisesti ulkoisten vaikutusten arviointi aiheuttaa tulkinnanvaraisuutta ja vaatii uusia toimintatapoja. Yritykset hyödyntävät analyysissä sekä sisäisiä että ulkoisia tietolähteitä, mutta yhdenmukaisten käytäntöjen puute ja sääntelyn tulkinnallisuus tuovat haasteita. Samalla CSRD on lisännyt tarvetta kehittää sisäisiä prosesseja, dokumentointia ja vastuunjakoa. Tutkimus tarjoaa ajankohtaisen katsauksen siihen, miten suomalaiset pörssiyhtiöt soveltavat kaksoisolennaisuuden periaatetta kestävyysraportoinnissaan CSRD:n tuomassa uudessa sääntelykehyksessä.

This thesis examines how Finnish publicly listed companies apply the principle of double materiality in their sustainability reporting under the European Union’s Corporate Sustainability Reporting Directive (CSRD). The double materiality principle requires companies to assess both how sustainability issues affect their business and how their business impacts the environment and society. The objective of the study is to understand how CSRD influences the implementation of materiality assessments and what kinds of challenges and opportunities companies face in practice.

The research was conducted as a qualitative case study. The empirical data consists of eight semi-structured expert interviews from six Finnish listed companies representing various industries and undergoing a transition to CSRD-aligned reporting obligations. The data was analyzed using theory-driven content analysis, combining predefined themes with insights emerging from the data.

The findings suggest that CSRD has reinforced the role of materiality assessments and increased their strategic importance. The application of double materiality highlights the involvement of management and the role of stakeholders, but assessing outward impacts remains particularly challenging. Companies use both internal and external sources of information, yet the lack of standardized practices and the interpretative nature of the regulation create difficulties. At the same time, CSRD has led companies to improve internal processes, documentation, and the allocation of responsibilities. This study provides a timely overview of how Finnish listed companies are implementing double materiality in their sustainability reporting within the new regulatory framework introduced by CSRD.