The relationship between global luxury companies’ ESG performance and financial success
Duncan, Julia (2025)
Pro gradu -tutkielma
2025
School of Business and Management, Kauppatieteet
Julkaisun pysyvä osoite on
https://urn.fi/URN:NBN:fi-fe20251212118368
https://urn.fi/URN:NBN:fi-fe20251212118368
Tiivistelmä
The objective of this thesis is to examine the relationships between Environmental, Social, Governance (ESG) and ESG-related controversy scores and operational financial performance in global luxury companies. The relationships between ESG and financial performance have been widely studied across different industries and markets, but no research has been previously conducted in the luxury sector.
The dataset includes 47 globally operating companies considered to belong to the luxury sector from the years 2013-2022 and comprises ESG and financial data. The dependent variables studied are gross profit margin and revenue growth rate. The relationships between different performance indicators and the dependent variables were examined by performing multiple linear regression models and principal component analysis.
The findings showed that ESG controversies have a statistically significant positive relationship with the variances in gross profit margins, whereas other ESG variables did not show a significant relationship with profit margins. None of the ESG-related variables were found to have a statistically significant relationship with revenue growth rates. The results imply that the avoidance or effective management of controversies related to ESG is associated with improved profit margins, but other ESG variables are not shown to be linked to the development of profit margins or revenue within the luxury sector. Tämän Pro gradu -tutkielman tarkoituksena on tarkastella ympäristö-, sosiaali- ja hallintotekijöihin (ESG) sekä ESG-kohuihin liittyvien tulosten ja operatiivisen taloudellisen suorituskyvyn välisiä yhteyksiä globaaleissa luksusyrityksissä. ESG:n ja taloudellisen suorituskyvyn välisiä suhteita on vuosien saatossa tutkittu laajasti eri toimialoilla ja markkinoilla, mutta luksussektorilla vastaavaa analyysia ei ole aiemmin tehty.
Aineisto koostuu 47:stä maailmanlaajuisesti toimivasta luksussektoriin kuuluvasta yrityksestä vuosilta 2013–2022. Dataan kuuluu ESG- sekä taloudellisien indikaattoreiden aineistoa, joista tutkittavia riippuvia muuttujia ovat bruttokate sekä liikevaihdon kasvuprosentti. Toimintakyvyn indikaattorien ja riippuvien muuttujien välisiä yhteyksiä analysoitiin lineaarisella monimuuttujaregressiolla sekä pääkomponenttianalyysilla.
Analyysien tulokset osoittavat, että ESG-kohuilla on tilastollisesti merkitsevä ja positiivinen yhteys bruttokatteen vaihteluun, kun taas muilla ESG-muuttujilla ei havaittu merkitsevää yhteyttä bruttokatteeseen. Yhdelläkään ESG-muuttujalla ei ollut tilastollisesti merkitsevää yhteyttä liikevaihdon kasvuun. Tulokset viittaavat siihen, että ESG-asioihin liittyvien kohujen välttäminen tai tehokkaampi hallinta ovat yhteyksissä parempiin bruttokatteisiin, mutta muut ESG-muuttujat eivät vaikuta bruttokatteen tai liikevaihdon kehitykseen luksussektorilla.
The dataset includes 47 globally operating companies considered to belong to the luxury sector from the years 2013-2022 and comprises ESG and financial data. The dependent variables studied are gross profit margin and revenue growth rate. The relationships between different performance indicators and the dependent variables were examined by performing multiple linear regression models and principal component analysis.
The findings showed that ESG controversies have a statistically significant positive relationship with the variances in gross profit margins, whereas other ESG variables did not show a significant relationship with profit margins. None of the ESG-related variables were found to have a statistically significant relationship with revenue growth rates. The results imply that the avoidance or effective management of controversies related to ESG is associated with improved profit margins, but other ESG variables are not shown to be linked to the development of profit margins or revenue within the luxury sector.
Aineisto koostuu 47:stä maailmanlaajuisesti toimivasta luksussektoriin kuuluvasta yrityksestä vuosilta 2013–2022. Dataan kuuluu ESG- sekä taloudellisien indikaattoreiden aineistoa, joista tutkittavia riippuvia muuttujia ovat bruttokate sekä liikevaihdon kasvuprosentti. Toimintakyvyn indikaattorien ja riippuvien muuttujien välisiä yhteyksiä analysoitiin lineaarisella monimuuttujaregressiolla sekä pääkomponenttianalyysilla.
Analyysien tulokset osoittavat, että ESG-kohuilla on tilastollisesti merkitsevä ja positiivinen yhteys bruttokatteen vaihteluun, kun taas muilla ESG-muuttujilla ei havaittu merkitsevää yhteyttä bruttokatteeseen. Yhdelläkään ESG-muuttujalla ei ollut tilastollisesti merkitsevää yhteyttä liikevaihdon kasvuun. Tulokset viittaavat siihen, että ESG-asioihin liittyvien kohujen välttäminen tai tehokkaampi hallinta ovat yhteyksissä parempiin bruttokatteisiin, mutta muut ESG-muuttujat eivät vaikuta bruttokatteen tai liikevaihdon kehitykseen luksussektorilla.