Helsingin pörssin teollisuusyritysten osakkeiden reaktiot tulosvaroituksiin
Jokinen, Roosa (2025)
Kandidaatintutkielma
2025
School of Business and Management, Kauppatieteet
Kaikki oikeudet pidätetään.
Julkaisun pysyvä osoite on
https://urn.fi/URN:NBN:fi-fe202601258527
https://urn.fi/URN:NBN:fi-fe202601258527
Tiivistelmä
Tässä kandidaatintutkielmassa selvitetään, miten Helsingissä pörssilistattujen teollisuusyritysten osakkeet reagoivat positiivisiin ja negatiivisiin tulosvaroituksiin lyhyellä aikavälillä. Tutkimuksessa käsitellään myös eroja negatiivisten ja positiivisten tulosvaroitusten markkinareaktioiden välillä.
Tutkimus on toteutettu kvantitatiivisena tapahtumatutkimuksena. Aineisto koostuu teollisuussektorin tulosvaroituksista vuosilta 2008–2024, jotka kerättiin Kauppalehden pörssitiedotearkistosta ja Nasdaq Helsingin kansallisesta tiedotevarastosta. Tutkimuksen otos kattaa 40 negatiivista tulosvaroitusta ja 20 positiivista tulosvaroitusta.
Tulokset osoittavat, että tulosvaroitukset ovat teollisuusyhtiöissä selvästi osakekursseja liikuttavia tapahtumia. Negatiiviset tulosvaroitukset aiheuttavat voimakkaan kurssilaskun julkaisupäivänä (-6,90 %). Positiiviset tulosvaroitukset puolestaan aiheuttavat vahvan positiivisen reaktion julkaisupäivänä (8,92 %). Reaktioissa havaitaan eroja negatiivisten ja positiivisten tulosvaroitusten välillä sekä reaktion kestossa että vahvuudessa. This bachelor’s thesis examines how the share prices of industrial companies listed on the Helsinki Stock Exchange react to positive and negative profit warnings in the short term. The study also investigates differences between the market reactions to negative and positive profit warnings.
The research is conducted as a quantitative event study. The dataset consists of profit warnings issued by industrial-sector companies between 2008 and 2024, collected from Kauppalehti’s stock exchange release archive and Nasdaq Helsinki’s national disclosure repository. The sample includes 40 negative profit warnings and 20 positive profit warnings.
The results show that profit warnings are clearly price-moving events for industrial firms. Negative profit warnings trigger a sharp price decline on the announcement day (−6.90%), whereas positive profit warnings lead to a strong positive reaction on the announcement day (+8.92%). Moreover, the reactions differ between negative and positive profit warnings in both their magnitude and their persistence.
Tutkimus on toteutettu kvantitatiivisena tapahtumatutkimuksena. Aineisto koostuu teollisuussektorin tulosvaroituksista vuosilta 2008–2024, jotka kerättiin Kauppalehden pörssitiedotearkistosta ja Nasdaq Helsingin kansallisesta tiedotevarastosta. Tutkimuksen otos kattaa 40 negatiivista tulosvaroitusta ja 20 positiivista tulosvaroitusta.
Tulokset osoittavat, että tulosvaroitukset ovat teollisuusyhtiöissä selvästi osakekursseja liikuttavia tapahtumia. Negatiiviset tulosvaroitukset aiheuttavat voimakkaan kurssilaskun julkaisupäivänä (-6,90 %). Positiiviset tulosvaroitukset puolestaan aiheuttavat vahvan positiivisen reaktion julkaisupäivänä (8,92 %). Reaktioissa havaitaan eroja negatiivisten ja positiivisten tulosvaroitusten välillä sekä reaktion kestossa että vahvuudessa.
The research is conducted as a quantitative event study. The dataset consists of profit warnings issued by industrial-sector companies between 2008 and 2024, collected from Kauppalehti’s stock exchange release archive and Nasdaq Helsinki’s national disclosure repository. The sample includes 40 negative profit warnings and 20 positive profit warnings.
The results show that profit warnings are clearly price-moving events for industrial firms. Negative profit warnings trigger a sharp price decline on the announcement day (−6.90%), whereas positive profit warnings lead to a strong positive reaction on the announcement day (+8.92%). Moreover, the reactions differ between negative and positive profit warnings in both their magnitude and their persistence.