Donald Trumpin vaalivoitot vuosina 2016 ja 2024 ja niiden vaikutukset Helsingin pörssiin
Laakso, Toni (2026)
Pro gradu -tutkielma
2026
School of Business and Management, Kauppatieteet
Julkaisun pysyvä osoite on
https://urn.fi/URN:NBN:fi-fe2026031821493
https://urn.fi/URN:NBN:fi-fe2026031821493
Tiivistelmä
Donald Trumpin vaalivoitot vuosina 2016 ja 2024 olivat historiallisia. Valinnoilla on ollut selvä vaikutus eri maiden pörsseihin. Tämän tutkielman tavoitteena on tarkastella, miten Trumpin vaalivoitot vaikuttivat Helsingin pörssiin ja sen eri sektoreihin molempina voittojen vuosina. Tätä pyritään tutkimaan tapahtumatutkimus-metodologian avulla, käyttäen markkinamallia normaalien ja epänormaalien tuottojen laskennassa. Tutkimuksen otanta koostuu yhdestätoista (11) sektorista ja sadastakuudesta (106) eri osakkeesta.
Tutkimuksia eri tapahtumien vaikutuksista pörssikursseihin on mittavasti. Nämä kattavat miten esimerkiksi tulosjulkistukset, lainsäädännön muutokset tai vaalitulokset vaikuttavat pörssikursseihin. Tapahtumatutkimus nojaa tehokkaiden markkinoiden teoriaan, jonka mukaan osakkeiden hinnat sisältävät jokaisella hetkellä kaiken tiedon markkinoilla.
Tutkimuksen tuloksena havaitaan Trumpin valinnalla olevan tilastollisesti merkitsevä vaikutus moneen eri sektoriin molempina vuosina. Kokonaisuudessaan Helsingin pörssin reaktio oli vuonna 2016 neutraali ja 2024 negatiivinen. Sektoreittain enemmistön reaktio oli negatiivinen vuonna 2016 ja neutraali 2024. Helsingin pörssin suurimman sektorin, eli teollisuus-sektorin reaktio muuttui vuosien välissä neutraalista negatiiviseksi, joka selittää pörssin yleisen suunnan muuttumisen. Materiaalit-sektori oli ainoa, joka reagoi Trumpin valintaan positiivisesti vuonna 2016. Vuoden 2024 osalta ainoastaan energiasektori ja kiinteistöt-sektori reagoivat positiivisesti.
Tutkielma havainnollistaa, miten ulkomaiset poliittiset tapahtumat voivat vaikuttaa kotimaiseen pörssiin. Samalla paljastuu, kuinka nykymaailmassa osakkeiden reaktiot ovat monimutkaisia ja kytköksissä sekä globaaleihin, että kotimaisiin tapahtumiin. Donald Trump’s election victories in 2016 and 2024 were historic. The elections had clear effects on different stock markets around the world. This thesis aims to study how Trump’s victories in both years affected Nasdaq Helsinki and its different sectors. This is accomplished by using the event study methodology. Market model was utilized in calculating normal and abnormal returns. The sample of the study consists of eleven (11) sectors and one hundred and six (106) different stocks.
There are many studies concerning how different events affect different stocks. These events can be for example earnings reports, legislative changes or elections outcomes. Event studies rely on the efficient market hypothesis, which states that all stock prices include all available information at any given moment.
The results of this study indicate that Trumps’s elections had statistically significant effects on multiple sectors for both years. Nasdaq Helsinki’s reaction as a whole was neutral in 2016 and negative in 2024. Per sector, most reacted negatively in 2016 and neutrally in 2024. The biggest sector of Nasdaq Helsinki, the industrial sector, did not react the same to both election wins. First the reaction was neutral and then negative, which explains how the exchange’s reaction developed as a whole. The materials sector was the only one to react positively to the election in 2016. In 2024 only the energy and real estate -sectors reacted positively.
This study demonstrates how foreign political events can have a clear effect on domestic stock markets. It’s also made evident how complex the modern investing landscape is, as stocks react not only to domestic events but also to global ones.
Tutkimuksia eri tapahtumien vaikutuksista pörssikursseihin on mittavasti. Nämä kattavat miten esimerkiksi tulosjulkistukset, lainsäädännön muutokset tai vaalitulokset vaikuttavat pörssikursseihin. Tapahtumatutkimus nojaa tehokkaiden markkinoiden teoriaan, jonka mukaan osakkeiden hinnat sisältävät jokaisella hetkellä kaiken tiedon markkinoilla.
Tutkimuksen tuloksena havaitaan Trumpin valinnalla olevan tilastollisesti merkitsevä vaikutus moneen eri sektoriin molempina vuosina. Kokonaisuudessaan Helsingin pörssin reaktio oli vuonna 2016 neutraali ja 2024 negatiivinen. Sektoreittain enemmistön reaktio oli negatiivinen vuonna 2016 ja neutraali 2024. Helsingin pörssin suurimman sektorin, eli teollisuus-sektorin reaktio muuttui vuosien välissä neutraalista negatiiviseksi, joka selittää pörssin yleisen suunnan muuttumisen. Materiaalit-sektori oli ainoa, joka reagoi Trumpin valintaan positiivisesti vuonna 2016. Vuoden 2024 osalta ainoastaan energiasektori ja kiinteistöt-sektori reagoivat positiivisesti.
Tutkielma havainnollistaa, miten ulkomaiset poliittiset tapahtumat voivat vaikuttaa kotimaiseen pörssiin. Samalla paljastuu, kuinka nykymaailmassa osakkeiden reaktiot ovat monimutkaisia ja kytköksissä sekä globaaleihin, että kotimaisiin tapahtumiin.
There are many studies concerning how different events affect different stocks. These events can be for example earnings reports, legislative changes or elections outcomes. Event studies rely on the efficient market hypothesis, which states that all stock prices include all available information at any given moment.
The results of this study indicate that Trumps’s elections had statistically significant effects on multiple sectors for both years. Nasdaq Helsinki’s reaction as a whole was neutral in 2016 and negative in 2024. Per sector, most reacted negatively in 2016 and neutrally in 2024. The biggest sector of Nasdaq Helsinki, the industrial sector, did not react the same to both election wins. First the reaction was neutral and then negative, which explains how the exchange’s reaction developed as a whole. The materials sector was the only one to react positively to the election in 2016. In 2024 only the energy and real estate -sectors reacted positively.
This study demonstrates how foreign political events can have a clear effect on domestic stock markets. It’s also made evident how complex the modern investing landscape is, as stocks react not only to domestic events but also to global ones.