Mag-7 technology companies investing in artificial intelligence and its impact on their stock pricing

Abstract

In recent years, discussion and investments surrounding artificial intelligence have increased. This thesis researches technology stocks commonly called as “Magnificent seven”, their stock pricing and volatility behaviour surrounding AI-announcement events. Stock pricing of the mag-7 stocks will be studied with discounted cash flow and multiples methods. Volatility of the stocks is studied with EGARCH before and after significant AIannouncements. The goal is to see how fundamental finance methods compare to the current stock market pricing. Furthermore, the linkage between AI-announcements and volatility is researched.

The thesis concluded that majority of mag-7 stocks are valued at a premium compared to the DCF and multiples method. Volatility case study did not result in a conclusive volatility pattern before and after AI-announcements.

Lähivuosien aikana keskustelu ja yritysten sijoittaminen tekoälyyn on lisääntynyt. Tämä pro-gradu tutkielma tutkii yleisesti tunnettuna ”Magnificent seven” osakkeita, niiden osakehinnoittelua ja volatiliteetti käyttäytymistä tekoälyilmoitusten ympärillä. Osakkeiden hinnoittelua tutkitaan yritytsen arvonmääritys ja kilpailija-analyysi metodeilla. Volatiliteettiä tutkitaan EGARCH metodilla ennen ja jälkeen tekoäly ilmoituksia. Progradun tavoitteena on nähdä kuinka perustavanlaatuinen rahoitus hinnoittelee verrattuna osakemarkkinoiden hinnoitteluun. Lisäksi mahdollisia yhteyksiä tekoälyilmoitusten ja volatiliteetin muutosten välillä tarkastellaan.

Tutkimuksessa selvisi, että suurimmalla osalla mag-7 yrityksistä käydään kauppaa preemiolla verrattuna yrityksen arvonmääritys ja kilpailija-analyysi metodeihin. Volatiliteetti tutkimuksista ei selvinnyt selkeää suhdetta ennen ja jälkeen tekoäly ilmoitusten.