Relative price and demand outlook between diesel, hydrotreated vegetable oil and liquefied biogas under uncertainty in fuel price components
Turunen, Teemu (2026)
Pro gradu -tutkielma
2026
School of Business and Management, Kauppatieteet
Julkaisun pysyvä osoite on
https://urn.fi/URN:NBN:fi-fe2026052856723
https://urn.fi/URN:NBN:fi-fe2026052856723
Tiivistelmä
This thesis examines the relative price and demand outlook of diesel, hydrotreated vegetable oil (HVO) and liquefied biogas (LBG) in Finnish road transport under uncertainty in fuel price components. The methodology combines Geometric Brownian motion and Monte Carlo simulation to model uncertain future price paths for each fuel. The simulated prices are linked to demand development through an elasticity of demand model.
The results indicate that retail prices increase for all three fuels during the examination period. Relative price development is examined through energy content, in megawatt hours, where LBG remains the cheapest and HVO remains the most expensive. Demand for diesel and HVO decreases in the model, whereas LBG increases. The sensitivity analysis shows that the tax-free base price component is the biggest driver of final price uncertainty for all three fuels.
The findings suggest that future fuel competitiveness should be evaluated through a combination of market price uncertainty and regulatory restrictions. The model provides a framework, where fuel price assumptions are easily adjustable. To gain more accurate price and demand projections, future research should utilize more advanced stochastic processes that consider sudden market shocks and irregular price patterns. Tämä tutkielma tarkastelee dieselin, vetykäsitellyn kasviöljyn (HVO) ja nesteytetyn biokaasun (LBG) suhteellista hinta- ja kysyntänäkymää Suomen tieliikenteessä tilanteessa, jossa polttoaineiden hintakomponentteihin liittyy epävarmuutta. Menetelmä yhdistää Geometrisen Brownin liikkeen ja Monte Carlo -simulaation kunkin polttoaineen epävarmojen tulevien hintapolkujen mallintamiseksi. Simuloidut hinnat yhdistetään kysynnän kehitykseen kysynnän hintajoustomallin avulla.
Tulokset osoittavat, että kaikkien kolmen polttoaineen vähittäishinnat nousevat tarkastelujakson aikana. Suhteellista hintakehitystä tarkastellaan energiasisällön perusteella megawattitunteina, jolloin LBG pysyy edullisimpana ja HVO kalleimpana vaihtoehtona. Mallissa dieselin ja HVO:n kysyntä laskee, kun taas LBG:n kysyntä kasvaa. Herkkyysanalyysi osoittaa, että veroton perushintakomponentti on kaikkien kolmen polttoaineen lopulliseen hintaepävarmuuteen eniten vaikuttava tekijä.
Tulokset viittaavat siihen, että polttoaineiden tulevaa kilpailukykyä tulisi arvioida markkinahintojen epävarmuuden ja sääntelyyn liittyvien rajoitteiden yhdistelmänä. Malli tarjoaa viitekehyksen, jossa polttoaineiden hintaoletuksia voidaan helposti muuttaa. Tarkempien hinta- ja kysyntäennusteiden saavuttamiseksi tulevassa tutkimuksessa tulisi hyödyntää kehittyneempiä stokastisia prosesseja, jotka ottavat huomioon äkilliset markkinashokit ja epäsäännölliset hintavaihtelut.
The results indicate that retail prices increase for all three fuels during the examination period. Relative price development is examined through energy content, in megawatt hours, where LBG remains the cheapest and HVO remains the most expensive. Demand for diesel and HVO decreases in the model, whereas LBG increases. The sensitivity analysis shows that the tax-free base price component is the biggest driver of final price uncertainty for all three fuels.
The findings suggest that future fuel competitiveness should be evaluated through a combination of market price uncertainty and regulatory restrictions. The model provides a framework, where fuel price assumptions are easily adjustable. To gain more accurate price and demand projections, future research should utilize more advanced stochastic processes that consider sudden market shocks and irregular price patterns.
Tulokset osoittavat, että kaikkien kolmen polttoaineen vähittäishinnat nousevat tarkastelujakson aikana. Suhteellista hintakehitystä tarkastellaan energiasisällön perusteella megawattitunteina, jolloin LBG pysyy edullisimpana ja HVO kalleimpana vaihtoehtona. Mallissa dieselin ja HVO:n kysyntä laskee, kun taas LBG:n kysyntä kasvaa. Herkkyysanalyysi osoittaa, että veroton perushintakomponentti on kaikkien kolmen polttoaineen lopulliseen hintaepävarmuuteen eniten vaikuttava tekijä.
Tulokset viittaavat siihen, että polttoaineiden tulevaa kilpailukykyä tulisi arvioida markkinahintojen epävarmuuden ja sääntelyyn liittyvien rajoitteiden yhdistelmänä. Malli tarjoaa viitekehyksen, jossa polttoaineiden hintaoletuksia voidaan helposti muuttaa. Tarkempien hinta- ja kysyntäennusteiden saavuttamiseksi tulevassa tutkimuksessa tulisi hyödyntää kehittyneempiä stokastisia prosesseja, jotka ottavat huomioon äkilliset markkinashokit ja epäsäännölliset hintavaihtelut.